Nilai Nosional

Apa itu Nilai Nosional?

Nilai nosional adalah istilah yang sering digunakan untuk menilai aset dasar dalam perdagangan derivatif. Ini bisa menjadi nilai total dari suatu posisi, seberapa besar nilai yang dikendalikan oleh posisi, atau jumlah yang disepakati dalam kontrak. Istilah ini digunakan ketika menjelaskan kontrak derivatif dalam opsi, masa depan, dan pasar mata uang.

Nilai Nosional

Memahami Nilai Nosional

Dalam bahasa pasar, nilai nosional adalah jumlah total yang mendasari perdagangan derivatif. Nilai nosional kontrak derivatif jauh lebih tinggi daripada nilai pasar karena konsep yang disebut leverage.

Leverage memungkinkan seseorang untuk menggunakan sejumlah kecil uang untuk secara teoritis mengontrol jumlah yang jauh lebih besar. Jadi, nilai nosional membantu membedakan nilai total perdagangan dari biaya (atau nilai pasar) mengambil perdagangan, Ada perbedaan yang jelas:nilai nosional menyumbang nilai total posisi, sedangkan nilai pasar adalah harga dimana posisi tersebut dapat dibeli atau dijual di pasar. Besarnya leverage yang digunakan dapat dihitung dengan membagi nilai nosional dengan nilai pasar.

Manfaat = Nilai nosional nilai pasar

Sebuah kontrak memiliki keunikan, ukuran standar yang dapat didasarkan pada faktor-faktor seperti berat, volume, atau pengganda. Sebagai contoh, satu unit kontrak berjangka Emas COMEX (GC) adalah 100 troy ounce, dan kontrak berjangka indeks E-mini S&P 500 memiliki pengganda $50. Nilai nosional yang pertama adalah 100 kali harga pasar emas sedangkan nilai nosional yang terakhir adalah $50 kali harga pasar indeks S&P 500.

Nilai nosional = Ukuran kontrak * harga pokok

Jika seseorang membeli kontrak E-mini S&P 500 seharga 2, 800, maka kontrak berjangka tunggal itu bernilai $140, 000 ($50 x 2, 800). Karena itu, $140, 000 adalah nilai nosional dari kontrak berjangka yang mendasarinya. Orang yang membeli kontrak ini tidak diharuskan untuk memasang $140, 000 saat melakukan perdagangan, meskipun.

Lebih tepatnya, mereka hanya perlu memasang jumlah yang disebut margin awal, (nilai pasar) yang biasanya merupakan sebagian kecil dari jumlah nosional. Leverage yang digunakan adalah jumlah nosional dibagi dengan harga pembelian kontrak. Jika harga (margin awal) untuk satu kontrak adalah $10, 000, maka pedagang dapat memanfaatkan (140, 000/10, 000) 14 kali leverage.

Nilai nosional merupakan bagian integral dalam menilai risiko portofolio yang dapat sangat berguna saat menentukan rasio lindung nilai untuk mengimbangi risiko tersebut. Sebagai contoh, sebuah dana memiliki $1, 000, 000 eksposur panjang ke pasar ekuitas AS dan manajer dana ingin mengimbangi risiko itu menggunakan kontrak berjangka E-mini S&P 500. Mereka harus menjual kontrak berjangka S&P 500 dalam jumlah yang kira-kira setara untuk melindungi risiko eksposur pasar mereka. Dengan menggunakan contoh di atas, nilai nosional dari setiap kontrak berjangka E-mini S&P 500 adalah $140, 000 dan nilai pasarnya adalah $10, 000.

Rasio lindung nilai =Risiko eksposur kas nilai nosional dari aset dasar terkait

Rasio lindung nilai =$1, 000, 000 $140, 000 =7,14

Jadi, manajer dana akan menjual sekitar 7 kontrak E-mini S&P 500 untuk secara efektif melindungi posisi kas panjang mereka terhadap risiko pasar. Nilai pasar (biaya) akan menjadi $70, 000.

Sedangkan nilai nosional dapat digunakan dalam futures dan saham (nilai total dari posisi saham) dengan cara-cara yang dibahas di atas, nilai nosional juga berlaku untuk swap suku bunga, total pengembalian swap, opsi ekuitas, dan derivatif mata uang asing.

Takeaways Kunci

• Nilai nosional adalah istilah yang sering digunakan untuk menilai aset dasar dalam perdagangan derivatif.
• Nilai nosional kontrak derivatif jauh lebih tinggi daripada nilai pasar karena konsep yang disebut leverage.
• Nilai nosional merupakan bagian integral dalam menilai risiko portofolio, yang bisa sangat berguna saat menentukan rasio lindung nilai untuk mengimbangi risiko itu.

Swap Suku Bunga

Dalam swap suku bunga, nilai nosional adalah nilai tertentu di mana pembayaran tingkat bunga akan ditukar. Nilai nosional dalam swap suku bunga digunakan untuk menghasilkan jumlah bunga yang harus dibayar. Khas, nilai nosional pada jenis kontrak ini adalah tetap selama umur kontrak.

Total Pengembalian Swap

Total return swap melibatkan pihak yang membayar tingkat bunga mengambang atau tetap dikalikan dengan jumlah nilai nosional ditambah penurunan nilai nosional. Ini ditukar dengan pembayaran oleh pihak lain yang membayar apresiasi nilai nosional.

Opsi Ekuitas

Nilai nosional dalam sebuah opsi mengacu pada nilai yang dikontrol oleh opsi tersebut.

Sebagai contoh, ABC diperdagangkan seharga $20 dengan opsi panggilan ABC tertentu seharga $1,50. Satu opsi ekuitas mengendalikan 100 saham yang mendasarinya. Seorang trader membeli opsi seharga $1,50 x 100 =$150.

Nilai nosional dari opsi tersebut adalah $20 x 100 =$2, 000. Membeli kontrak opsi saham berpotensi memberi pedagang kendali atas seratus lembar saham seharga $150 dibandingkan jika mereka membeli saham secara langsung seharga $2, 000.

Nilai nosional dari kontrak opsi ekuitas adalah nilai saham yang dikendalikan daripada biaya transaksi.

Penukaran Mata Uang Asing dan Derivatif Mata Uang Asing

Derivatif valuta asing seperti forward dan opsi memiliki dua nilai nosional. Karena transaksi ini melibatkan dua mata uang, keduanya menerima nilai-nilai nosional yang terpisah. Sebagai contoh, jika pada saat berdagang, nilai tukar antara pound Inggris (GBP) dan dolar AS (USD) adalah 1,5, lalu $1, 000, 000 USD setara dengan 666, 667 GBP.