Di dalam Hari Perdagangan:Musiman Intraday

Sebagian besar investor memahami bahwa pepatah lama "jual di bulan Mei dan pergi" ada hubungannya dengan musim. Tapi musiman mengacu pada tren internal pasar, bukan cuaca yang lebih hangat atau lebih dingin.

Apa yang mungkin tidak Anda ketahui adalah bahwa "musim" terjadi dalam kerangka waktu mikro dan makro. Musiman intraday adalah salah satu kerangka waktu yang kurang dikenal, tapi satu yang harus Anda perhatikan jika Anda seorang trader aktif.

Mengurai Hari Perdagangan

Untuk mengilustrasikan ini, kita perlu memecah hari perdagangan menjadi beberapa segmen. Kami akan memanggil mereka pagi, pagi menjelang siang, dan sesi sore. Mereka sesuai secara kasar dengan kerangka waktu (semua ET) dari 9:30 hingga 12:00; tengah hari hingga pukul 14:00; dan mulai pukul 14.00 hingga selesai pada pukul 16.00 WIB.

Setiap sesi memiliki karakteristiknya sendiri, tetapi faktor yang paling penting—dan yang perlu diperhatikan oleh para pedagang—adalah volume.

Sesi pagi dan sore memiliki volume tertinggi, tetapi untuk alasan yang berbeda. Di pagi hari, ada peningkatan volume perdagangan berdasarkan berita semalam (lihat gambar 1). Saat sore hari, volume melonjak karena para pedagang—termasuk yang berasal dari institusi besar—berusaha meratakan posisi jangka pendek atau menambah posisi baru sebelum penutupan.

GAMBAR 1:MUSIM INTRAHARI.

Satu minggu ini, Grafik 5 menit dengan jelas menunjukkan lonjakan volume di sesi pagi dan sore, serta kurangnya volume tengah hari. Sumber gambar:TD Ameritrade thinkorswim ^® platform. Untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Pedagang mungkin memiliki kesempatan terbaik untuk masuk atau keluar dari posisi selama dua sesi awal dan akhir ini. Volume yang meningkat memberikan likuiditas, yang mempersempit bid/ask spread dan mengurangi kemungkinan random, lonjakan harga yang luar biasa.

Namun, bahkan musim mikro ini memiliki musim internal. Serbuan pesanan saat pembukaan dan penutupan dapat menyebabkan volatilitas yang berlebihan, yang bisa berbahaya bagi para pedagang. Itulah sebabnya beberapa profesional memilih untuk menghindari memasukkan pesanan selama 30 menit pertama dan terakhir hari perdagangan.

Kapan harus minggir

Sama seperti sesi pagi dan sore yang menawarkan lingkungan aktif bagi para trader, sesi tengah hari mungkin salah satu yang harus dihindari karena kurangnya volume. Secara tradisional, volume berkurang selama ini karena pedagang manusia (yang dulu bertanggung jawab untuk bertransaksi perdagangan) perlu makan siang, dan kurang aktif. Hari ini, sebagian besar volume perdagangan sekarang diotomatisasi oleh komputer. Jeda tengah hari sebagian besar disebabkan oleh kurangnya aliran berita dan data selama tengah hari.

Lingkungan bervolume rendah ini menyebabkan spread melebar, aksi harga berliku-liku, dan memungkinkan terjadinya distorsi harga secara acak—walaupun sementara. Mengelola posisi terbuka melalui sesi tengah hari seringkali diperlukan, tetapi memulai satu selama periode waktu ini umumnya tidak optimal.

Menariknya, karakteristik sesi tengah hari cenderung terjadi di ketiga sesi intraday pada hari perdagangan terakhir sebelum hari libur—terutama jika hari perdagangannya dipersingkat. Lagi, ini sebagian karena volume ringan yang terkait dengan kurangnya aliran berita di sekitar hari libur. Sebagai contoh, laporan ekonomi dan pendapatan tidak diumumkan sehari sebelum Thanksgiving.

Semakin lama pasar ditutup, semakin tinggi kemungkinan akan ada aliran berita, baik mikro maupun makro, yang akan mempengaruhi saham. Trader tidak ingin terjebak dengan posisi terbuka yang tidak dapat ditutup dengan cepat jika berita tersebut negatif untuk kepemilikan mereka.

Apa yang Pro Miliki yang Tidak Anda Miliki?

Dengan pemikir ^® oleh TD Ameritrade, tidak banyak. Terutama dengan akses ke grafik kaya fitur dan lebih banyak studi teknis daripada platform lainnya.