Mencari Kelas Aset Baru untuk Diperdagangkan? Kasus untuk Opsi pada Mata Uang Berjangka

Dalam mencari produk yang layak diikuti dan diperdagangkan, pro biasanya mencari tiga hal:likuiditas, tindakan harga, dan volatilitas. Itu cara yang bagus untuk mengatakan bahwa pedagang biasanya lebih memilih produk dan kelas aset dengan spread bid/ask yang ketat, variabilitas yang layak (dan dapat dipetakan untuk analisis teknis), dan dengan pemain yang cukup untuk memungkinkan data fundamental direfleksikan secara real time. Pikirkan mereka sebagai "tiga pilar tradability."

Dan jika itu adalah pasar derivatif seperti futures atau opsi, puritan akan menambahkan pilar keempat:pagar alam. Itu adalah, pemain di semua sisi persamaan ekonomi yang secara alami akan menggunakan produk sebagai mekanisme transfer risiko. Ambil jagung, Misalnya. Anda punya petani, konsumen akhir, dan sejumlah perantara di antaranya, masing-masing dengan insentif ekonomi untuk menggunakan pasar sebagai bagian dari manajemen risiko mereka.

Mencari sesuatu yang mencentang semua kotak? Bagaimana dengan futures dan opsi valuta asing? Pasti ada kasus yang harus dibuat.

Tampilan A:Mengapa Pasar Valuta Asing?

Devisa (valas, atau FX untuk jangka pendek) adalah pertukaran mata uang satu negara dengan negara lain, dinyatakan sebagai rasio antara dua mata uang di setiap pasangan mata uang yang disebut. Jadi, Misalnya, pada Mei 2020, pasangan yang paling aktif diperdagangkan di dunia—euro versus dolar AS (EUR/USD)—diperdagangkan untuk 1,0833. Dalam istilah awam, itu berarti untuk membeli euro, itu akan dikenakan biaya satu dolar dan 8,33 sen.

Ya, pasangan mata uang dibawa ke setidaknya empat tempat desimal. Dan ya, tempat desimal itu penting ketika Anda mempertimbangkan berapa banyak mata uang yang berpindah tangan setiap hari—lebih dari $6 triliun setiap hari, menurut survei terbaru dari Bank for International Settlements (BIS). Jadi pecahan uang itu bertambah. Pasar FX adalah dinamis, pasar global yang buka hampir 24 jam sehari, enam hari seminggu. Dan pasangan yang paling aktif diperdagangkan cukup likuid.

Pedagang eceran dan investor pada dasarnya memiliki dua jalan untuk memperdagangkan mata uang:pasar valas ritel dan pasar berjangka. Untuk informasi lebih lanjut tentang pasar forex, lihat primer ini, dan untuk informasi lebih lanjut tentang mata uang berjangka dan opsi, baca terus.

Apa yang mendorong FX? Jawaban singkatnya adalah suku bunga dan pertumbuhan ekonomi, atau lebih tepatnya, suku bunga dan pertumbuhan ekonomi perbedaan antara dua sisi dari setiap pasangan mata uang. Ini semacam kartu skor suku bunga saat ini dan yang diharapkan, keluaran ekonomi, nilai simpanan bahan baku, dan stabilitas fiskal dan politik. Karena nilai—nyata atau persepsi—dari semua hal ini selalu bergerak, mata uang berfluktuasi setiap menit.

Perhatikan gambar 1, yang menunjukkan grafik harga untuk pound Inggris berjangka.

GAMBAR 1:POUND BERFluktuasi. Seperti kebanyakan mata uang, nilai pound Inggris (/6B) telah melihat bagiannya dari aksi unjuk rasa dan aksi jual saat pasar merespons data baru dan peristiwa dunia nyata. Sumber data:Grup CME. Sumber bagan:platform thinkorswim® dari TD Ameritrade. Untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Tampilan B:Mengapa Pasar Berjangka?

Di pasar berjangka, apa yang dipertukarkan bukanlah produk dasar yang sebenarnya, melainkan kontrak untuk membuat atau menerima pengiriman fisik (atau nilai tunainya, tergantung pada persyaratan penyelesaian). Dengan kata lain, setiap kontrak adalah perjanjian yang mengikat secara hukum untuk membeli atau menjual aset dasar pada tanggal tertentu atau selama bulan tertentu. Kontrak berjangka biasanya diperdagangkan secara elektronik di bursa seperti CME Group, bursa berjangka terbesar di Amerika Serikat.

Berminat hak istimewa margin?

Akun margin yang memenuhi syarat bisa mendapatkan daya beli hingga dua kali lipat dari akun tunai saat membeli saham yang memiliki margin, tetapi dengan tambahan risiko kerugian yang lebih besar.

Pelajari potensi keuntungan dan risiko perdagangan margin.

Sebagian besar kontrak berjangka “distandarisasi, ” atau secara efektif dapat dipertukarkan, dan menguraikan spesifikasi tertentu seperti kualitas, kuantitas, fluktuasi minimum (ukuran centang), dan logistik pengiriman. Tetapi pada poin terakhir itu, pengiriman bukanlah masalah semata; pengiriman jarang terjadi, karena sebagian besar kontrak dilikuidasi sebelum tanggal pengiriman. Klien TD Ameritrade yang mengakses pasar berjangka pada platform thinkorswim diharuskan keluar dari posisi berjangka sebelum tanggal pengiriman pertama setiap kontrak, baik dengan melikuidasi atau meluncurkan ke bulan kontrak lain.

Orang dan perusahaan memperdagangkan berjangka karena sejumlah alasan. Bank, manajer dana, dan kepentingan komersial menggunakan pasar untuk melakukan lindung nilai terhadap pergerakan harga yang merugikan, memperlancar siklus pembayaran, dan menerapkan strategi manajemen risiko lainnya. Spekulan cari peluang—baik jangka panjang maupun pendek—untuk membeli dan menjual untuk mendapatkan keuntungan. Investor ritel mungkin melakukan hal yang sama.

Satu hal yang membuat masa depan menarik—tetapi juga berisiko—adalah leverage. Ketika Anda membeli atau menjual kontrak berjangka, Anda tidak memasang seluruh nilai nosional, melainkan Anda memposting persyaratan margin awal, yang pada dasarnya adalah deposit "itikad baik". Karena investasi kecil mengendalikan sejumlah besar nilai nosional, leverage dapat memperbesar keuntungan tetapi juga memperbesar kerugian. Sebelum menjelajah ke masa depan, pastikan Anda memahami mekanisme margin dan margin call.

Tampilan C:Mengapa Pilihan?

Jika Anda adalah pembaca tetap Pita Ticker , atau Anda telah mengikuti TD Ameritrade Network* (afiliasi media TD Ameritrade), Anda mungkin pernah melihat nadanya. Pilihan bisa serba guna dan fleksibel, dengan strategi yang dirancang untuk semua jenis pergerakan pasar—naik, turun, atau ke samping; cepat atau lambat; bergejolak atau tenang.

Tetapi Anda juga telah melihat peringatannya. Pilihannya bisa jadi tidak langsung—langsung membingungkan pada awalnya, mengingat produk memiliki istilahnya sendiri—dan juga bisa berisiko. Opsi tidak cocok untuk semua orang. Kunci, tentu saja, adalah pendidikan. Memahami bagaimana opsi bekerja dan potensi manfaat dan risiko dari berbagai strategi opsi dapat membantu Anda memutuskan apakah dan di mana mereka mungkin berperan dalam strategi investasi Anda.

*TD Ameritrade Network dipersembahkan oleh TD Ameritrade Media Productions Company. TD Ameritrade Media Productions Company dan TD Ameritrade, Inc. adalah anak perusahaan yang terpisah namun berafiliasi dari TD Ameritrade Holding Corporation. TD Ameritrade Media Productions Company bukan penasihat keuangan, penasihat investasi terdaftar, atau broker-dealer.

A + B + C =Kasus untuk Opsi pada Mata Uang Berjangka

Jika Anda sudah terbiasa dengan opsi dan strategi opsi — mungkin Anda telah menjual panggilan tertutup atau membeli perlindungan terhadap saham yang Anda miliki, misalnya—mungkin mudah untuk menggabungkan semuanya. Pasar valuta asing memenuhi tiga pilar tradability—likuiditas, tindakan harga, dan volatilitas. FX futures menambahkan pilar keempat—pengguna alami produk untuk manajemen risiko. Lagipula, perusahaan besar dan kecil—dari gerai kopi multinasional hingga pembuat cokelat lokal yang mengharapkan pengiriman dari Belgia—dalam beberapa hal terpapar pada pasang surut uang internasional dan volatilitasnya (lihat gambar 2).

GAMBAR 2:VOLATILITAS DAPAT VOLATIL. Volatilitas tersirat dari opsi FX naik dan turun seperti halnya untuk saham dan indeks saham. Berikut adalah contoh peristiwa dunia nyata dan dampak volatilitasnya terhadap euro (EUVIX—garis hijau/merah), Yen Jepang (JYVIX—garis ungu), dan pound Inggris (BPVIX—garis biru). Sumber data:Cboe Global Markets, Grup CME. Sumber bagan:platform pemikir dari TD Ameritrade. Untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Jika Anda sudah menjadi pedagang opsi ekuitas, itu bisa menjadi lompatan alami ke pasar opsi mata uang berjangka. Tentu, ada beberapa perbedaan halus. Pertama, pilihan didasarkan pada produk leverage, jadi pedang margin bermata dua berlaku. Plus, opsi ekuitas standar dapat dikirim ke 100 saham yang mendasari, tetapi karena kontrak berjangka bervariasi dalam ukuran (lihat di atas), penting untuk mengetahui spesifikasi sebelum Anda berdagang.

Akhirnya, harga opsi ekuitas biasanya miring, dengan volatilitas tersirat lebih tinggi pada sisi bawah daripada sisi atas (karena pasar saham cenderung mengekspresikan lebih banyak "kepanikan" selama aksi jual daripada aksi unjuk rasa). Opsi mata uang berjangka mungkin condong ke atas atau ke bawah, tergantung pada kondisi pasar.

Apa yang tidak berbeda? Semua alat analisis teknis yang Anda gunakan untuk membantu menginformasikan titik masuk dan keluar Anda terlihat sama untuk mata uang berjangka seperti halnya untuk saham. Hal yang sama dapat dikatakan untuk strategi opsi — panggilan dan penempatan, penyebaran vertikal, mengangkang, mencekik, condor besi, dll. Semuanya memiliki grafik yang sama pada Profil Risiko alat (tersedia di platform thinkorswim di bawah Menganalisa tab).

Jadi, jika Anda mencari paparan nilai euro atau pound Inggris relatif terhadap dolar, dan ingin menggunakan strategi opsi yang saat ini Anda gunakan di pasar ekuitas, pilihan pada mata uang berjangka mungkin jawabannya.

Kasus ditutup? Sehat, ingat:ini adalah produk kompleks untuk pedagang tingkat lanjut. Tidak semua akun akan memenuhi syarat, dan opsi di masa depan bukan untuk semua orang. Pelajari lebih lanjut untuk melihat apakah produk ini ada di masa depan Anda.

Siap untuk mengambil terjun ke perdagangan berjangka?

TD Ameritrade menawarkan akses ke beragam alat dan sumber daya perdagangan berjangka. Akses lebih dari 70 produk berjangka hampir 24 jam sehari, enam hari seminggu.

Doug Ashburn bukan perwakilan dari TD Ameritrade, Inc Bahan, pemandangan, dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah sepenuhnya milik penulis dan mungkin tidak mencerminkan pendapat yang dipegang oleh TD Ameritrade, Inc.