Volatilitas Tersirat:Beli Rendah dan Jual Tinggi
Pilihan, apakah digunakan untuk memastikan portofolio, menghasilkan pendapatan, atau memanfaatkan pergerakan harga saham, memberikan keunggulan dibandingkan instrumen keuangan lainnya. Beberapa variabel mempengaruhi harga opsi atau premium. Volatilitas tersirat adalah unsur penting untuk persamaan penetapan harga opsi, dan keberhasilan perdagangan opsi dapat ditingkatkan secara signifikan dengan berada di sisi kanan perubahan volatilitas tersirat.
Untuk lebih memahami volatilitas tersirat dan bagaimana hal itu mendorong harga opsi, pertama-tama mari kita bahas dasar-dasar penetapan harga opsi.
Dasar-dasar Penetapan Harga Opsi
Premi opsi dibuat dari dua bahan utama:nilai intrinsik dan nilai waktu. Nilai intrinsik adalah nilai inheren opsi atau ekuitas opsi. Jika Anda memiliki opsi panggilan $50 pada saham yang diperdagangkan pada $60, ini berarti Anda dapat membeli saham pada harga kesepakatan $50 dan segera menjualnya di pasar seharga $60. Nilai intrinsik, atau ekuitas, dari opsi ini adalah $10 ($60 - $50 =$10). Satu-satunya faktor yang mempengaruhi nilai intrinsik opsi adalah harga saham yang mendasari versus harga kesepakatan opsi. Tidak ada faktor lain yang dapat memengaruhi nilai intrinsik opsi.
Menggunakan contoh yang sama, katakanlah opsi ini dihargai $14. Ini berarti premi opsi dihargai $4 lebih dari nilai intrinsiknya. Di sinilah nilai waktu berperan.
Nilai waktu adalah premi tambahan yang diberi harga menjadi opsi, yang menunjukkan jumlah waktu yang tersisa sampai kadaluarsa. Harga waktu dipengaruhi oleh berbagai faktor, seperti waktu sampai kadaluarsa, harga saham, harga kesepakatan, dan suku bunga. Tetap, tak satu pun dari ini sama pentingnya dengan volatilitas tersirat.
Bagaimana Volatilitas Tersirat Mempengaruhi Opsi
Volatilitas tersirat mewakili volatilitas yang diharapkan dari saham selama umur opsi. Saat ekspektasi berubah, premi opsi bereaksi dengan tepat. Volatilitas tersirat secara langsung dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan opsi yang mendasarinya dan oleh ekspektasi pasar terhadap arah harga saham. Saat ekspektasi meningkat, atau ketika permintaan akan opsi meningkat, volatilitas tersirat akan meningkat. Opsi yang memiliki tingkat volatilitas tersirat yang tinggi akan menghasilkan premi opsi dengan harga tinggi.
Sebaliknya, karena ekspektasi pasar menurun, atau permintaan untuk opsi berkurang, volatilitas tersirat akan menurun. Opsi yang mengandung tingkat volatilitas tersirat yang lebih rendah akan menghasilkan harga opsi yang lebih murah. Ini penting karena naik turunnya volatilitas tersirat akan menentukan seberapa mahal atau murahnya nilai waktu untuk opsi tersebut, yang dapat, pada gilirannya, mempengaruhi keberhasilan perdagangan opsi.
Sebagai contoh, jika Anda memiliki opsi saat volatilitas tersirat meningkat, harga opsi ini naik lebih tinggi. Perubahan volatilitas tersirat menjadi lebih buruk dapat menciptakan kerugian, namun – bahkan ketika Anda benar tentang arah saham.
Setiap opsi yang terdaftar memiliki sensitivitas unik terhadap perubahan volatilitas tersirat. Sebagai contoh, opsi jangka pendek akan kurang sensitif terhadap volatilitas tersirat, sementara opsi lama akan lebih sensitif. Ini didasarkan pada fakta bahwa opsi lama memiliki nilai waktu yang lebih mahal, sementara opsi bertanggal pendek memiliki lebih sedikit.
Setiap harga strike juga akan merespon secara berbeda terhadap perubahan volatilitas tersirat. Opsi dengan harga strike yang mendekati uang paling sensitif terhadap perubahan volatilitas tersirat, sementara opsi yang lebih jauh dalam uang atau keluar dari uang akan kurang sensitif terhadap perubahan volatilitas tersirat. Vega—opsi Yunani dapat menentukan sensitivitas opsi terhadap perubahan volatilitas tersirat. Ingatlah bahwa ketika harga saham berfluktuasi dan seiring waktu hingga kadaluarsa berlalu, nilai vega naik atau turun, tergantung pada perubahan ini. Ini berarti sebuah opsi bisa menjadi lebih atau kurang sensitif terhadap perubahan volatilitas tersirat.
Cara Menggunakan Volatilitas Tersirat untuk Keuntungan Anda
Salah satu cara efektif untuk menganalisis volatilitas tersirat adalah dengan memeriksa grafik. Banyak platform charting menyediakan cara untuk memetakan volatilitas tersirat rata-rata opsi yang mendasarinya, di mana beberapa nilai volatilitas tersirat dihitung dan dirata-ratakan bersama. Sebagai contoh, Indeks Volatilitas CBOE (VIX) dihitung dengan cara yang sama. Nilai volatilitas tersirat dari mendekati tanggal, Opsi indeks S&P 500 near-the-money dirata-ratakan untuk menentukan nilai VIX. Hal yang sama dapat dilakukan pada saham apa pun yang menawarkan opsi.
Pilihan
-
10 Kali Anda Tidak Menyadari Anda Bisa Tawar-menawar
Tawar-menawar tidak hanya untuk pasar loak dan pameran jalanan. Percaya atau tidak, Anda benar-benar dapat bernegosiasi untuk diskon dan harga yang lebih rendah di banyak tempat Anda berbelanja setiap...
-
Ada Lebih Banyak Uang Dari Sebelumnya di Cryptocurrency, tapi Apa Artinya?
Banyak atau semua produk di sini berasal dari mitra kami yang membayar komisi kepada kami. Begitulah cara kami menghasilkan uang. Tetapi integritas editorial kami memastikan pendapat para ahli kami ti...
-
15 Tips Untuk Menginspirasi Perubahan Dalam Hidup Anda
Pernahkah Anda terbangun dan berpikir, Saya perlu mengubah hidup saya tetapi tidak tahu harus berbuat apa atau harus mulai dari mana? Keluar dari rutinitas Anda, menjadi tidak macet, dan menciptakan p...
-
TRON Mempertimbangkan Berinvestasi dan Beroperasi di Malta Berkat Kebijakan Ramah Kripto
TRON (TRX) pendiri Justin Sun adalah penggemar terbaru Joseph Muscat, perdana menteri Malta. Pada 26 Maret, kata matahari pada Twitter Inc. (NYSE:TWTR) bahwa dia mendukung pandangan jauh ke depan d...