ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> futures >> Pilihan

Berapa Lama Siklus Kedaluwarsa Opsi?

Memutuskan untuk memperdagangkan opsi saham memerlukan pemilihan tanggal kedaluwarsa. Karena strategi opsi memerlukan modifikasi selama masa perdagangan, Anda perlu mengetahui siklus opsi saham dan dalam bulan berapa opsinya akan kedaluwarsa.

Bulan kedaluwarsa yang Anda pilih akan berdampak signifikan pada potensi keberhasilan perdagangan apa pun, jadi penting untuk memahami bagaimana bulan kedaluwarsa ditetapkan untuk setiap stok.

Takeaways Kunci

  • Opsi ekuitas CBOE berakhir pada hari Jumat ketiga bulan yang tersedia.
  • Bulan kedaluwarsa termasuk bulan berjalan dan bulan berikutnya, ditambah dua bulan tambahan yang ditarik dari Januari, Februari, atau siklus triwulanan Maret.
  • LEAP ditetapkan kedaluwarsa Januari terlepas dari siklus, dengan LEAP Januari baru ditambahkan pada bulan September setiap tahun.

Bagaimana Siklus Opsi Bekerja

Untuk memahami cara kerja siklus opsi, itu perlu untuk meninjau kembali sejarah Chicago Board Options Exchange (CBOE). CBOE didirikan pada tahun 1973 dan menjadi pasar pertama untuk perdagangan opsi. Pada saat itu, saham dengan opsi yang tersedia ditugaskan ke salah satu dari tiga siklus, masing-masing dengan empat bulan kedaluwarsa.

Siklus opsi asli dan bulan kedaluwarsa siklus Kuartal 1 Kuartal ke-2 Kuartal ke-3 Kuartal ke-4 JanuariJanuariAprilJuliOktoberFebruariFebruariMeiAgustusNovemberMaretMaretJuniSeptember Desember

CBOE secara acak menetapkan siklus opsi untuk setiap saham. Saham dalam siklus Januari memiliki opsi yang kedaluwarsa pada bulan pertama setiap kuartal. Saham dalam siklus Februari memiliki opsi yang kedaluwarsa di pertengahan bulan setiap kuartal. Saham dalam siklus Maret memiliki opsi yang kedaluwarsa pada bulan terakhir setiap kuartal.

Seiring dengan semakin populernya perdagangan opsi, CBOE memodifikasi aturannya untuk memberikan setiap saham opsi yang kedaluwarsa pada bulan berjalan (juga disebut bulan depan) dan opsi yang kedaluwarsa pada bulan berikutnya, di samping dua bulan lebih jauh (dikenal sebagai bulan belakang). Jadi dua bulan jangka pendek tersedia, ditambah dua bulan dari Januari, Siklus Februari atau Maret.

Sebagai contoh, di bawah ini adalah jadwal opsi bulanan untuk saham yang ditetapkan untuk siklus Januari.

Siklus opsi Januari Bulan DepanBulan DepanBulan ke Belakang1Bulan Belakang2 JanuariFebruari April Juli Februari Maret AprilJuli Maret April Juli Oktober April Mei Juli Oktober Mei Juni JuliOktober Juni Juli Oktober Januari Juli Agustus Oktober Januari Agustus September Oktober Januari September Oktober Januari April Oktober November Januari April November Desember Januari April DesemberJanuari April Juli

Sumber:CBOE.

Jadi jika bulan ini adalah Juni, bulan dengan masa kadaluarsa terdekat adalah Juni, disusul Juli, Oktober dan Januari. Perhatikan bagaimana dalam siklus Januari, bulan kedaluwarsa kembali akan selalu sesuai dengan bulan yang awalnya ditetapkan untuk siklus:Januari, April, Juli atau Oktober.

Hal yang sama untuk siklus Februari. Bulan depan dan bulan berikutnya tersedia, di samping dua bulan lebih jauh — yaitu. Februari, Mungkin, Agustus atau November, mana yang paling dekat. Dalam siklus Maret, bulan depan dan bulan berikutnya tersedia, bersama dengan dua bulan tambahan (Maret, Juni, September atau Desember, mana yang terdekat).

Minimal, setiap saham dengan opsi yang tersedia untuk diperdagangkan akan memiliki setidaknya empat bulan kedaluwarsa yang tersedia. Dengan opsi bulanan, tanggal kedaluwarsa adalah pada hari Jumat ketiga bulan tertentu.

Menambahkan LEAP

Beberapa saham, jika mereka sangat disukai di kalangan investor, akan memiliki opsi yang dikenal sebagai sekuritas antisipasi ekuitas jangka panjang (LEAPS). Jika suatu saham memiliki LEAPS, maka lebih dari empat bulan kedaluwarsa akan tersedia.

LEAPS memiliki tanggal kedaluwarsa yang satu tahun lagi atau lebih lama, biasanya sampai tiga tahun. Tanggal kedaluwarsa adalah pada hari Jumat ketiga bulan kedaluwarsa. Kontrak ideal untuk investor yang mencari eksposur yang berkepanjangan.

Semua LEAP diberikan bulan kedaluwarsa Januari, terlepas dari siklus. LEAP Januari baru ditambahkan pada bulan September setiap tahun. Misalnya, Januari 2022 LEAP untuk semua opsi saham dan ETF yang memenuhi syarat ditambahkan pada 16 September, 2019.

Bulan LEAP berikutnya juga dapat ditambahkan. Sebagai contoh, Opsi LEAP untuk Tesla (TSLA) termasuk bulan kedaluwarsa Januari 2022, Maret 2022, Juni 2022, dan September 2022.

Garis bawah

Siklus kedaluwarsa untuk opsi saham mungkin tampak sedikit membingungkan, tetapi jika Anda meluangkan sedikit waktu untuk memahaminya, mereka menjadi sifat kedua.

Karena Anda mungkin perlu melakukan penyesuaian selama masa perdagangan, mungkin sangat penting untuk mengetahui bulan kedaluwarsa apa yang akan tersedia di masa depan. Memahami siklus kedaluwarsa hanyalah satu cara lagi untuk membantu Anda meningkatkan tingkat keberhasilan Anda saat berdagang opsi.

Pilihan

Pilihan