In the Money vs Out of the Money:Apa Bedanya?

In the Money vs Out of the Money:Sebuah Tinjauan

Dalam perdagangan opsi, perbedaan antara "in the money" (ITM) dan "out of the money" (OTM) adalah masalah posisi harga strike relatif terhadap nilai pasar dari saham yang mendasarinya, disebut uangnya.

Opsi ITM adalah opsi dengan harga kesepakatan yang telah dilampaui oleh harga saham saat ini. Opsi OTM adalah opsi yang memiliki harga kesepakatan yang belum dicapai oleh keamanan yang mendasarinya, artinya opsi tersebut tidak memiliki nilai intrinsik.

Takeaways Kunci

• Dalam perdagangan opsi, perbedaan antara "in the money" (ITM) dan "out of the money" (OTM) adalah masalah posisi strike price relatif terhadap nilai pasar dari saham yang mendasarinya, disebut uangnya.
• Karena opsi ITM memiliki nilai intrinsik dan dihargai lebih tinggi daripada opsi OTM dalam rantai yang sama, dan bisa langsung dipraktekkan.
• OTM hampir selalu lebih murah daripada opsi ITM, yang membuatnya lebih diminati oleh para pedagang dengan jumlah modal yang lebih kecil.
• Opsi OTM lebih sering diperdagangkan untuk strategi seperti panggilan tertutup atau penempatan pelindung.

Dalam Uang

Opsi ITM memiliki kegunaannya. Sebagai contoh, seorang trader mungkin ingin melakukan lindung nilai atau melakukan lindung nilai sebagian terhadap posisi mereka. Mereka mungkin juga ingin membeli opsi yang memiliki nilai intrinsik, dan bukan hanya nilai waktu. Karena opsi ITM memiliki nilai intrinsik dan dihargai lebih tinggi daripada opsi OTM dalam rantai yang sama, pergerakan harga (%) relatif lebih kecil. Itu tidak berarti opsi ITM tidak akan memiliki pergerakan harga yang besar, mereka bisa dan melakukan, tetapi, dibandingkan dengan opsi OTM, persentase pergerakannya lebih kecil.

Strategi tertentu memerlukan opsi ITM, sementara yang lain meminta opsi OTM, dan terkadang keduanya. Yang satu tidak lebih baik dari yang lain; itu hanya bermuara pada apa yang terbaik untuk strategi yang dimaksud.

Panggilan

Opsi panggilan memberi pembeli opsi hak untuk membeli saham pada harga kesepakatan jika menguntungkan untuk melakukannya. Opsi panggilan uang, karena itu, adalah salah satu yang memiliki harga strike lebih rendah dari harga saham saat ini. Opsi panggilan dengan harga kesepakatan $132,50, Misalnya, akan dianggap ITM jika saham yang mendasarinya bernilai $135 per saham karena harga kesepakatan telah terlampaui. Opsi panggilan dengan harga kesepakatan di atas $135 akan dianggap OTM karena stok belum mencapai level ini.

Dalam kasus perdagangan saham pada $135, dan opsi strike $132,50, opsi akan memiliki nilai intrinsik senilai $2,50, tetapi opsi ini mungkin berharga $5 untuk dibeli. Biayanya $5 karena ada $2,50 nilai intrinsik dan sisa biaya opsi, disebut premi, terdiri dari nilai waktu. Anda membayar lebih untuk nilai waktu semakin jauh opsi dari kadaluwarsa karena kemungkinan besar harga saham yang mendasarinya akan bergerak sebelum kadaluwarsa, yang memberikan kesempatan kepada pembeli opsi dan risiko kepada penulis opsi yang mereka perlukan untuk dikompensasikan.

Menempatkan

Put option dibeli oleh trader yang yakin harga saham akan turun. opsi put ITM, karena itu, adalah mereka yang memiliki harga strike di atas harga saham saat ini. Opsi put dengan harga strike $75 dianggap dalam uang jika saham yang mendasarinya dihargai $72 karena harga saham telah bergerak di bawah strike. Opsi put yang sama akan keluar dari uang jika saham yang mendasarinya diperdagangkan pada $80.

Umumnya, harga opsi put meningkat semakin jauh dari kadaluwarsanya, karena masalah nilai waktu yang dibahas di atas.

Keluar dari Uang

Pilihan dalam uang atau keluar dari uang keduanya memiliki pro dan kontra. Yang satu tidak lebih baik dari yang lain. Lebih tepatnya, berbagai harga strike dalam rantai opsi mengakomodasi semua jenis pedagang dan strategi opsi.

Ketika datang untuk membeli opsi yang ITM atau OTM, pilihannya tergantung pada pandangan Anda terhadap keamanan yang mendasarinya, situasi keuangan, dan apa yang ingin Anda capai.

Opsi OTM lebih murah daripada opsi ITM, yang pada gilirannya membuat mereka lebih diminati oleh para pedagang dengan modal kecil. Meskipun, trading dengan anggaran terbatas tidak disarankan. Beberapa kegunaan opsi OTM termasuk membeli opsi jika Anda mengharapkan pergerakan besar dalam saham. Karena opsi OTM memiliki biaya di muka yang lebih rendah (tidak ada nilai intrinsik) daripada opsi ITM, membeli opsi OTM adalah pilihan yang masuk akal. Jika saham saat ini diperdagangkan pada $100, Anda dapat membeli opsi panggilan OTM dengan pemogokan $102,50 jika menurut mereka saham akan naik secara wajar di atas $102,50.

Opsi OTM sering kali mengalami persentase keuntungan/kerugian yang lebih besar daripada opsi ITM. Karena opsi OTM memiliki harga yang lebih rendah, perubahan kecil dalam harga mereka dapat diterjemahkan ke dalam persen pengembalian dan volatilitas yang besar. Sebagai contoh, tidak jarang melihat harga opsi panggilan OTM terpental dari $0,10 menjadi $0,15 selama satu hari perdagangan, yang setara dengan perubahan harga 50 persen.