Suku Bunga Tukar Tagihan Bank (BBSW)

Berapa Tarif Swap Tagihan Bank (BBSW)?

Suku Bunga Bank Bill Swap (BBSW), atau Suku Bunga Referensi Swap Tagihan Bank, adalah suku bunga jangka pendek yang digunakan sebagai patokan untuk penetapan harga derivatif dan sekuritas dolar Australia—terutama, obligasi suku bunga mengambang.

Takeaways Kunci

• Bank Bill Swap Rate (BBSW) adalah suku bunga jangka pendek yang digunakan sebagai patokan untuk penetapan harga derivatif dan surat berharga dolar Australia, terutama obligasi suku bunga mengambang.
• BBSW adalah kurs referensi independen yang digunakan untuk menentukan harga sekuritas. Investor pendapatan tetap menggunakan BBSW karena ini adalah tolok ukur harga obligasi tingkat bunga mengambang dan sekuritas lainnya.
• Ada premi risiko yang ditambahkan ke BBSW untuk mengkompensasi risiko sekuritas, dibandingkan dengan tingkat bebas risiko, yang biasanya didasarkan pada obligasi pemerintah.

Apa yang BBSW Katakan kepada Anda?

BBSW adalah kurs referensi independen yang digunakan untuk menentukan harga sekuritas. Investor pendapatan tetap menggunakan BBSW karena ini adalah tolok ukur harga obligasi tingkat bunga mengambang dan sekuritas lainnya. BBSW adalah rata-rata dari tarif tagihan bank yang disediakan oleh bank untuk berbagai jatuh tempo. Dengan kata lain, itu adalah tingkat titik tengah untuk berbagai sekuritas yang memenuhi syarat bank dan merupakan tingkat yang dipinjamkan bank satu sama lain di Australia.

Bagaimana BBSW Dihitung?

BBSW dihitung dan diterbitkan oleh Australian Securities Exchange (ASX), yang mempertahankan tingkat ini. Tingkat swap tagihan bank setara dengan Australia dari London Interbank Offered Rate (LIBOR) dan digunakan sebagai tingkat referensi dengan cara yang hampir sama pada tingkat institusional.

Untuk diteliti kembali, LIBOR adalah nilai rata-rata suku bunga, yang dihitung dari perkiraan yang disampaikan oleh bank global terkemuka setiap hari. Ini berfungsi sebagai langkah pertama dalam menghitung suku bunga pada berbagai pinjaman di seluruh dunia.

Pertukaran antarbenua, otoritas yang bertanggung jawab atas LIBOR, akan berhenti menerbitkan LIBOR USD satu minggu dan dua bulan setelah 31 Desember, 2021. Semua LIBOR lainnya akan dihentikan setelah 30 Juni, 2023.

Contohnya, tingkat mengambang variabel dapat mengutip 100 basis poin di atas LIBOR, sedangkan di Australia, mereka dapat menggunakan 100 basis poin di atas BBSW. Seperti yang dinyatakan sebelumnya, BBSW adalah rata-rata dari tarif tagihan bank yang disediakan oleh bank untuk berbagai jatuh tempo.

Menurut ASX, BBSW tidak terkait langsung dengan hipotek atau indeks pinjaman ritel lainnya seperti LIBOR dan tolok ukur serupa lainnya. Dampaknya di bidang-bidang ini dengan demikian minimal dan terbatas pada efek umumnya pada tingkat suku bunga.

Premi Risiko

Ada premi risiko yang ditambahkan ke BBSW untuk mengkompensasi risiko sekuritas dibandingkan dengan tingkat bebas risiko, yang biasanya didasarkan pada obligasi pemerintah. Sebagai contoh, di Amerika., tingkat bebas risiko biasanya Departemen Keuangan AS karena didukung oleh pemerintah AS.

Premi kredit yang ditambahkan ke BBSW biasanya kecil, seperti lima sampai sepuluh basis poin. Namun, itu telah melampaui lebih dari 300 basis poin selama krisis keuangan tahun 2008 dan bulan-bulan berikutnya.

Prime Bank dan Prime Bank Sekuritas yang Memenuhi Syarat

Sebuah bank utama adalah salah satu dari beberapa lembaga keuangan yang disetujui dan termasuk empat bank terbesar di Australia. ASX meninjau anggota grup ini setiap tahun. Persyaratan keanggotaan, seperti yang tercantum di ASX, termasuk:

• Menjadi lembaga penerima deposito resmi (ADI) sebagaimana didefinisikan oleh Australian Prudential Regulation Authority (APRA)
• Memenuhi tolok ukur peringkat kredit, khususnya peringkat jangka pendek Standard &Poor's A1+ dan peringkat jangka panjang untuk utang tanpa jaminan senior minimal AA
• Memiliki sekuritas yang memenuhi syarat untuk digunakan oleh Reserve Bank of Australia (RBA) dalam operasi pasar terbuka dan fasilitas likuiditas tetap

Contoh Tarif Swap Tagihan Bank (BBSW)

Katakanlah suku bunga untuk tagihan bank adalah 4% untuk enam bulan pertama tahun ini sementara suku bunga melonjak menjadi 5% dan tetap di 5% untuk paruh kedua tahun ini. Rata-rata untuk tahun ini adalah 4,5% ditambah premi risiko apa pun. Jika premi risiko adalah 15 basis poin, BBSW akan menjadi 4,65%, termasuk rata-rata tarif tagihan bank dan ditambah dengan premi risiko.

Tentu saja, pada kenyataannya, ada lebih dari dua suku bunga yang dirata-ratakan dalam menghitung BBSW, tetapi biasanya dianggap sebagai titik tengah dari semua tarif tersebut.

Perbedaan SIBOR dan BBSW

Tingkat yang Ditawarkan Antar Bank Singapura, dikenal dengan singkatan SIBOR, adalah suku bunga acuan, dinyatakan dalam dolar Singapura, untuk pinjaman antar bank di pasar Asia. SIBOR adalah tingkat referensi untuk pemberi pinjaman dan peminjam yang berpartisipasi secara langsung atau tidak langsung dalam perekonomian Asia.

Jangka waktu pinjaman bervariasi dari semalam hingga satu tahun. Terutama, versi Inggris, LIBOR, mirip dengan SIBOR sedangkan BBSW adalah LIBOR dan SIBOR versi Australia.

Batasan Menggunakan BBSW

Seperti halnya tingkat referensi, BBSW mungkin tidak benar-benar mencerminkan risiko kredit yang ada di pasar. Tolok ukur keuangan tidak memprediksi krisis keuangan 2008 dan Resesi Hebat yang mengikutinya. Hasil dari, premi risiko mungkin tidak selalu mencerminkan risiko pasar total dan dapat bertindak sebagai indikator lagging.