ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> futures >> Perdagangan berjangka

Pengantar Kutipan Level II

Level II dapat memberikan wawasan yang sangat luas tentang aksi harga saham. Ini dapat memberi tahu Anda jenis pedagang apa yang membeli atau menjual saham, di mana saham kemungkinan akan menuju dalam waktu dekat, dan banyak lagi. Di bawah, kami akan menjelaskan apa itu Level II, bagaimana itu bekerja, dan bagaimana hal itu dapat membantu Anda lebih memahami minat terbuka pada saham tertentu.

Takeaways Kunci

  • Level II menunjukkan buku pesanan untuk saham Nasdaq, termasuk harga bid dan ask terbaik oleh berbagai pembuat pasar dan pelaku pasar lainnya.
  • Level II menunjukkan kepada Anda siapa pelaku pasar yang melakukan perdagangan, apakah mereka membeli atau menjual, ukuran pesanan, dan harga yang ditawarkan.
  • Tiga pemain di pasar adalah pembuat pasar, yang membeli dan menjual setiap saat, menyediakan likuiditas; ECN, sistem penempatan pesanan yang terkomputerisasi; dan grosir yang bekerja dengan broker online.

Apa itu Tingkat II?

Level II pada dasarnya adalah buku pesanan untuk saham Nasdaq. Ketika pesanan ditempatkan, mereka ditempatkan melalui banyak pembuat pasar yang berbeda dan pelaku pasar lainnya.

Level II akan menampilkan daftar peringkat harga bid dan ask terbaik dari masing-masing peserta ini, memberi Anda wawasan terperinci tentang aksi harga. Mengetahui dengan tepat siapa yang memiliki minat pada saham bisa sangat berguna, terutama jika Anda adalah hari perdagangan.

Berikut adalah tampilan kutipan level II:

Gambar oleh Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Ini memberitahu kita bahwa UBS Securities membeli 5, 000 lembar saham dengan harga 102,5. Terutama, jumlah saham dalam ratusan (x100). Sekarang mari kita lihat pelaku pasar.

1:48

Pengantar Kutipan Level II

Para pemain

Ada tiga jenis pemain di pasar:pembuat pasar, jaringan komunikasi elektronik, dan grosir.

Pembuat Pasar (MM)

Ini adalah pemain yang menyediakan likuiditas di pasar. Ini berarti bahwa mereka diharuskan untuk membeli ketika tidak ada orang lain yang membeli dan menjual ketika tidak ada orang lain yang menjual. Mereka membuat pasar .

Jaringan Komunikasi Elektronik (ECN)

Jaringan komunikasi elektronik adalah sistem penempatan pesanan yang terkomputerisasi. Penting untuk dicatat bahwa siapa pun dapat berdagang melalui ECN, bahkan pedagang institusional besar.

Pedagang Besar (Perusahaan Arus Pesanan)

Banyak broker online menjual aliran pesanan mereka ke grosir. Perusahaan aliran pesanan ini kemudian mengeksekusi pesanan atas nama pialang online (biasanya pedagang eceran).

Setiap pelaku pasar dikenali oleh ID empat huruf yang muncul pada kuotasi level II. Di bawah ini adalah beberapa yang lebih terkenal.

GTSZ Sekuritas GTS, LLC CDRG Sekuritas Benteng, LLC UBSS Sekuritas UBS, LLC DBAB Sekuritas Deutsche Bank, Inc. JPMS J.P. Morgan Securities LLC GSCO Goldman Sachs dan Perusahaan FBCO Credit Suisse Securities (AS) LLC NMRA Nomura Sekuritas Internasional, Inc.
Sumber:FINRA, Diakses pada 18 September, 2020

kapak

Pembuat pasar yang paling penting untuk dicari disebut kapak. Ini adalah pembuat pasar yang mengontrol aksi harga dalam saham tertentu. Anda dapat mengetahui pembuat pasar mana ini dengan menonton aksi level II selama beberapa hari. Pembuat pasar yang secara konsisten mendominasi aksi harga adalah kapak. Banyak pedagang hari memastikan untuk berdagang dengan kapak karena biasanya menghasilkan probabilitas keberhasilan yang lebih tinggi.

Mengapa Menggunakan Tingkat II?

Kutipan Level II dapat memberi tahu Anda banyak hal tentang apa yang terjadi dengan saham tertentu:

  • Anda dapat mengetahui jenis pembelian apa yang terjadi—eceran atau institusional—dengan melihat jenis pelaku pasar yang terlibat. Institusi besar tidak menggunakan pembuat pasar yang sama dengan pedagang eceran.
  • Jika Anda melihat ukuran pesanan ECN untuk ketidakteraturan, Anda dapat mengetahui kapan pemain institusional mencoba untuk tidak melakukan pembelian (yang dapat berarti terjadi pembelian atau akumulasi). Kami akan melihat bagaimana Anda dapat mendeteksi ketidakteraturan serupa di bawah ini.
  • Dengan berdagang dengan kapak saat harga sedang tren, Anda dapat sangat meningkatkan peluang Anda untuk perdagangan yang sukses. Ingat, kapak menyediakan likuiditas, tetapi para pedagangnya ada di luar sana untuk menghasilkan keuntungan seperti orang lain.
  • Dengan mencari perdagangan yang terjadi di antara bid dan ask, Anda dapat mengetahui kapan tren yang kuat akan segera berakhir. Ini karena perdagangan ini sering dilakukan oleh pedagang besar yang mengambil kerugian kecil untuk memastikan mereka keluar dari stok tepat waktu.

Sementara Level II dapat membantu pedagang yang mencari informasi tentang saham tertentu, mereka juga perlu menyadari bahwa beberapa pembuat pasar menggunakan taktik untuk menyembunyikan perdagangan dan tindakan mereka, sehingga membuat peserta lain pergi.

Trik dan Penipuan

Meskipun menonton Level II dapat memberi tahu Anda banyak hal tentang apa yang terjadi, penipuan juga banyak. Berikut adalah beberapa trik paling umum yang dimainkan oleh pembuat pasar.

Menyembunyikan Ukuran Pesanan

Pembuat pasar dapat menyembunyikan ukuran pesanan mereka dengan menempatkan pesanan kecil dan memperbaruinya setiap kali mereka terisi. Mereka melakukan ini untuk membongkar atau mengambil pesanan besar tanpa memberi tahu pedagang lain dan menakut-nakuti mereka. Lagipula, tidak ada yang akan mencoba untuk mendorong melalui 500, 000 resistensi saham, tetapi jika 10 persisten, 000 resistensi saham ada di sana, pedagang mungkin masih berpikir itu adalah penghalang yang bisa dikalahkan.

Ukuran dan Waktu Pesanan

Pembuat pasar juga kadang-kadang mencoba menipu pedagang lain menggunakan ukuran dan waktu pesanan mereka. Sebagai contoh, JPMS dapat memberikan penawaran besar untuk mendapatkan penjual pendek, hanya untuk menarik pesanan dan menempatkan tawaran besar. Ini akan memaksa short baru untuk ditutup karena pedagang harian bereaksi terhadap tawaran besar.

Trading Melalui ECN

Pembuat pasar juga dapat menyembunyikan tindakan mereka dengan berdagang melalui ECN. Ingat, ECN dapat digunakan oleh siapa saja, sehingga seringkali sulit untuk mengetahui apakah pesanan ECN dalam jumlah besar adalah eceran atau institusional.

Garis bawah

Level II dapat memberi Anda wawasan unik tentang aksi harga saham, tetapi ada juga banyak hal yang dapat dilakukan oleh para pembuat pasar untuk menyamarkan niat mereka yang sebenarnya. Karena itu, rata-rata trader tidak bisa mengandalkan level II saja. Lebih tepatnya, mereka harus menggunakannya bersama dengan bentuk analisis lain saat menentukan apakah akan membeli atau menjual saham.

Perdagangan berjangka

Perdagangan berjangka