ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> futures >> Perdagangan berjangka

Mantan Ante

Apa itu Ex Ante?

Ex-ante mengacu pada peristiwa masa depan, seperti potensi pengembalian sekuritas tertentu, atau pengembalian suatu perusahaan. Diterjemahkan dari bahasa Latin, itu berarti "sebelum acara."

Sebagian besar analisis yang dilakukan di pasar adalah ex-ante, berfokus pada dampak arus kas jangka panjang, pendapatan dan pendapatan. Sementara jenis analisis ex-ante ini berfokus pada fundamental perusahaan, itu sering berhubungan kembali dengan harga aset. Sebagai contoh, Analis sisi beli sering menggunakan faktor fundamental untuk menentukan target harga saham, kemudian bandingkan hasil yang diprediksi dengan kinerja aktual.

0:55

Mantan Ante

Takeaways Kunci

  • Analisis ex-ante di pasar keuangan mengacu pada prediksi berbagai indikator, ekonomi dan keuangan, dengan mengevaluasi data dan parameter masa lalu dan sekarang.
  • Analisis ex-ante tidak selalu benar karena seringkali tidak mungkin untuk memperhitungkan variabel dan pasar juga rentan terhadap guncangan yang mempengaruhi semua saham.

Dasar-dasar Ex-Ante

"Ex-ante" pada dasarnya melibatkan semua jenis prediksi sebelum suatu peristiwa, atau sebelum pelaku pasar menyadari fakta terkait. Estimasi penghasilan, Misalnya, melibatkan analisis ex-ante. Mereka memperhitungkan kinerja yang diprediksi dari semua unit bisnis perusahaan, dan dalam beberapa kasus produk individu. Ini juga melibatkan pemodelan penggunaan uang tunai, seperti penanaman modal, dividen dan pembelian kembali saham. Tak satu pun dari hasil ini dapat diketahui secara pasti, tetapi membuat prediksi menetapkan harapan yang berfungsi sebagai dasar perbandingan versus aktual yang dilaporkan.

Salah satu jenis analisis ex-ante yang sangat berguna bagi investor adalah mengukur analisis pendapatan per saham ex-ante secara agregat. Perkiraan konsensus, secara khusus, membantu untuk menetapkan dasar untuk pendapatan perusahaan. Ini juga memungkinkan untuk mengukur analis mana di antara grup yang mencakup saham tertentu yang cenderung paling prediktif ketika ekspektasi mereka terutama di atas atau di bawah ekspektasi rekan-rekan mereka.

Kadang-kadang, analis juga memberikan prediksi ex-ante ketika merger diharapkan secara luas, tapi sebelum itu terjadi. Analisis tersebut memperhitungkan potensi penghematan biaya yang terkait dengan aktivitas pengupas yang berlebihan, serta kemungkinan sinergi pendapatan yang dihasilkan oleh penjualan silang.

Sementara semua peramalan adalah ex-ante, beberapa analisis masih melibatkan analisis segera setelah suatu peristiwa terjadi. Sebagai contoh, sering ada ketidakpastian yang cukup besar terkait dengan kinerja fundamental perusahaan setelah merger. Penggabungan itu sendiri merupakan peristiwa awal, tapi analisis ex-ante, pada kasus ini, membuat proyeksi terkait dengan acara besar mendatang yang akan datang, seperti pertama kali perusahaan gabungan melaporkan pendapatan.

Untuk semua analisis ex-ante, seringkali tidak mungkin untuk memperhitungkan semua variabel. Juga, pasar itu sendiri terkadang berperilaku tidak menentu. Untuk alasan ini, target harga yang memperhitungkan banyak variabel fundamental terkadang meleset dari sasaran karena guncangan pasar eksogen yang memengaruhi hampir semua saham. Untuk alasan ini, tidak ada analisis ex-ante yang dapat diandalkan sepenuhnya.

Gambar oleh Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Melihat Kembali Ex-Ante Ex-Post

Setelah peristiwa yang coba diprediksi oleh analisis ex-ante telah berlalu, kemudian dimungkinkan untuk membandingkan ekspektasi versus aktual, yang disebut ex-post. Melihat kembali prediksi ex-post membantu memperbaikinya ke depan, dan terkadang memberikan wawasan tambahan.

Contoh Ex-Ante

Misalkan perusahaan ABC diharapkan melaporkan laba pada tanggal tertentu. Seorang analis di sebuah perusahaan riset akan menggunakan data ekonomi dan keuangan dari kondisi operasi masa lalu dan sekarang untuk membuat prediksi mengenai pendapatan per sahamnya. Sebagai contoh, dia mungkin menganalisis iklim ekonomi secara keseluruhan dan apakah biaya operasi bisnis perusahaan mungkin terpengaruh olehnya. Dia juga dapat menggunakan keputusan bisnis masa lalu dan laporan pendapatan untuk berhipotesis tentang angka penjualan perusahaan.