Kelicinan

Apa Itu Slippage?

Slippage mengacu pada perbedaan antara harga yang diharapkan dari perdagangan dan harga di mana perdagangan dieksekusi. Slippage dapat terjadi kapan saja tetapi paling sering terjadi selama periode volatilitas yang lebih tinggi ketika pesanan pasar digunakan. Ini juga dapat terjadi ketika order besar dieksekusi tetapi tidak ada volume yang cukup pada harga yang dipilih untuk mempertahankan spread bid/ask saat ini.

Takeaways Kunci

• Slippage mengacu pada semua situasi di mana pelaku pasar menerima harga eksekusi perdagangan yang berbeda dari yang dimaksudkan.
• Slippage terjadi ketika bid/ask spread berubah antara waktu permintaan pasar dan waktu bursa atau pembuat pasar lainnya mengeksekusi pesanan.
• Slippage terjadi di semua tempat pasar, termasuk ekuitas, obligasi, mata uang, dan masa depan.

Kelicinan

Bagaimana Slippage Bekerja?

Slippage tidak menunjukkan pergerakan negatif atau positif karena perbedaan antara harga eksekusi yang dimaksudkan dan harga eksekusi aktual memenuhi syarat sebagai slippage. Ketika sebuah perintah dieksekusi, sekuritas dibeli atau dijual pada harga yang paling menguntungkan yang ditawarkan oleh bursa atau pembuat pasar lainnya. Hal ini dapat menghasilkan hasil yang lebih menguntungkan, sama dengan, atau kurang menguntungkan dari harga eksekusi yang dimaksudkan. Harga eksekusi akhir vs. harga eksekusi yang dimaksud dapat dikategorikan sebagai slippage positif, tidak ada selip, atau slip negatif.

Harga pasar dapat berubah dengan cepat, memungkinkan selip terjadi selama penundaan antara perdagangan yang dipesan dan saat selesai. Istilah ini digunakan di banyak tempat pasar tetapi definisinya identik. Namun, slippage cenderung terjadi dalam keadaan yang berbeda untuk setiap tempat.

Sementara limit order mencegah selip negatif, itu membawa risiko yang melekat pada perdagangan yang tidak dieksekusi jika harga tidak kembali ke level batas. Risiko ini meningkat dalam situasi di mana fluktuasi pasar terjadi lebih cepat, secara signifikan membatasi jumlah waktu untuk menyelesaikan perdagangan pada harga eksekusi yang diinginkan.

Contoh Slippage

Salah satu cara umum terjadinya slippage adalah sebagai akibat dari perubahan mendadak dalam bid/ask spread. Perintah pasar dapat dieksekusi pada harga yang kurang atau lebih menguntungkan daripada yang semula dimaksudkan ketika ini terjadi. Dengan slip negatif, permintaan meningkat dalam perdagangan panjang atau tawaran menurun dalam perdagangan pendek. Dengan slip positif, permintaan telah menurun dalam perdagangan panjang atau tawaran meningkat dalam perdagangan pendek. Pelaku pasar dapat melindungi diri dari slippage dengan menempatkan limit order dan menghindari market order.

Sebagai contoh, katakanlah harga bid/ask Apple diposting sebagai $183,50/$183,53 pada antarmuka broker. Sebuah pesanan pasar untuk 100 saham ditempatkan, dengan maksud pesanan akan diisi pada $ 183.53. Namun, transaksi mikro-detik oleh program terkomputerisasi mengangkat bid/ask spread menjadi $183,54/$183,57 sebelum pesanan dipenuhi. Pesanan kemudian diisi pada $ 183.57, menimbulkan selip negatif $0,04 per saham atau $4,00 per 100 saham.

Slippage dan Pasar Forex

Slippage forex terjadi ketika market order dieksekusi atau stop loss menutup posisi pada tingkat yang berbeda dari yang ditetapkan dalam order. Slippage lebih mungkin terjadi di pasar forex ketika volatilitas tinggi, mungkin karena berita acara, atau pada saat pasangan mata uang diperdagangkan di luar jam pasar puncak. Dalam kedua situasi, dealer forex terkemuka akan mengeksekusi perdagangan dengan harga terbaik berikutnya.