ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> futures >> Perdagangan berjangka

Hedging vs Spekulasi:Apa Bedanya?

Hedging vs. Spekulasi:Sebuah Tinjauan

Lindung nilai dan spekulasi mengacu pada kegiatan strategis yang berkaitan dengan investasi, dan spekulan dan lindung nilai menggambarkan pedagang dan investor dari jenis tertentu. Selain keduanya merupakan strategi yang cukup canggih, meskipun, spekulasi dan lindung nilai sangat berbeda.

Spekulasi melibatkan usaha untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan harga sekuritas, sedangkan lindung nilai mencoba untuk mengurangi jumlah risiko, atau volatilitas, terkait dengan perubahan harga sekuritas.

Hedging mencoba untuk menghilangkan volatilitas yang terkait dengan harga suatu aset dengan mengambil posisi offset di dalamnya—yaitu, bertentangan dengan apa yang dimiliki investor saat ini. Tujuan utama dari spekulasi, di samping itu, adalah untuk mendapatkan keuntungan dari bertaruh pada arah di mana aset akan bergerak.

Takeaways Kunci

  • Hedging dan spekulasi adalah dua jenis strategi investasi.
  • Hedging mencoba untuk menghilangkan volatilitas yang terkait dengan harga aset dengan mengambil posisi saling mengimbangi—yaitu, bertentangan dengan posisi yang dimiliki investor saat ini.
  • Kekhawatiran spekulasi mencoba untuk membuat keuntungan dari perubahan harga keamanan dan lebih rentan terhadap fluktuasi pasar.
  • Hedger dipandang sebagai penghindar risiko dan spekulan sebagai pecinta risiko.
  • Hedging dan diversifikasi adalah teknik yang berbeda, meskipun keduanya melibatkan penyeimbangan dan berusaha mengurangi risiko.

Lindung nilai

Hedging melibatkan mengambil offset (yaitu, sebaliknya) posisi dalam investasi untuk menyeimbangkan keuntungan dan kerugian dalam aset dasar (yang mendukung derivatif). Dengan mengambil posisi yang berlawanan, hedger mencoba melindungi diri mereka sendiri dari apa pun yang terjadi, harga-bergerak-bijaksana, dengan aset—mencakup semua dasar, boleh dikatakan.

Situasi ideal dalam lindung nilai akan menyebabkan satu efek membatalkan yang lain. Ini adalah strategi penetral risiko.

Sebagai contoh, berasumsi bahwa sebuah perusahaan mengkhususkan diri dalam memproduksi perhiasan dan memiliki pesanan besar yang jatuh tempo dalam enam bulan, yang menggunakan banyak emas. Perusahaan khawatir tentang volatilitas pasar emas dan percaya bahwa harga emas dapat meningkat secara substansial dalam waktu dekat. Untuk melindungi diri dari ketidakpastian ini, perusahaan dapat membeli kontrak berjangka enam bulan dalam emas. Cara ini, jika emas mengalami kenaikan harga 10%, kontrak berjangka akan mengunci harga yang akan mengimbangi keuntungan ini.

Teknik lindung nilai umumnya melibatkan penggunaan instrumen keuangan yang dikenal sebagai derivatif. Dua derivatif yang paling umum digunakan oleh investor untuk melakukan lindung nilai adalah opsi dan futures.

Seperti yang dapat Anda lihat, meskipun hedger dilindungi dari kerugian, mereka juga dibatasi dari keuntungan apa pun. Portofolio terdiversifikasi tetapi masih terkena risiko sistematis. Tergantung pada kebijakan perusahaan dan jenis bisnis yang dijalankannya, mungkin memilih untuk melakukan lindung nilai terhadap operasi bisnis tertentu untuk mengurangi fluktuasi laba dan melindungi diri dari risiko penurunan.

Untuk mengurangi risiko ini, investor melakukan lindung nilai portofolio mereka dengan memperpendek kontrak berjangka di pasar dan membeli opsi put terhadap posisi long dalam portofolio. Di samping itu, jika seorang spekulan memperhatikan situasi ini, mereka mungkin mencari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan kontrak berjangka di pasar untuk menghasilkan keuntungan potensial pada pergerakan turun.

Spekulasi

Spekulan berdagang berdasarkan tebakan terdidik mereka tentang ke mana mereka yakin pasar sedang menuju. Sebagai contoh, jika seorang spekulan berpikir bahwa suatu saham terlalu mahal, mereka mungkin menjual saham pendek dan menunggu harga turun, pada saat itu dapat dibeli kembali untuk mendapatkan keuntungan.

Spekulan rentan terhadap sisi negatif dan sisi atas pasar; karena itu, spekulasi bisa sangat berisiko. Tapi ketika mereka menang, mereka bisa menang besar—tidak seperti hedger, yang lebih mengutamakan perlindungan daripada keuntungan.

Jika hedger dapat dicirikan sebagai penghindar risiko, spekulan dapat dilihat sebagai pecinta risiko. Hedger mencoba mengurangi risiko yang terkait dengan ketidakpastian, sementara spekulan bertaruh melawan pergerakan pasar untuk mencoba mengambil untung dari fluktuasi harga sekuritas. Keduanya mungkin berenang melawan gelombang sentimen pasar, tetapi mereka melakukannya dengan motif yang sangat berbeda.

Pertimbangan Khusus

Penting untuk dicatat bahwa lindung nilai tidak sama dengan mendiversifikasi portofolio Anda. Keduanya melibatkan penyeimbang, itu benar.

Diversifikasi adalah strategi manajemen portofolio keseluruhan yang digunakan investor untuk memuluskan risiko di antara semua aset mereka, sementara lindung nilai membantu mengurangi kerugian seseorang dengan mengambil posisi penyeimbang dalam aset tertentu. Jika seorang investor ingin mengurangi risiko mereka secara keseluruhan, mereka seharusnya tidak memasukkan semua uang mereka ke dalam satu investasi. Investor dapat menyebar uang mereka ke dalam beberapa investasi untuk mengurangi risiko.

Sebagai contoh, misalkan seorang investor memiliki $500, 000 untuk berinvestasi. Investor dapat melakukan diversifikasi dan memasukkan uang ke dalam kelas aset yang berbeda:banyak saham di berbagai sektor, perumahan, dan obligasi. Teknik ini membantu mendiversifikasi risiko tidak sistematis; dengan kata lain, itu melindungi investor dari terpengaruh oleh setiap peristiwa individu dalam investasi.

Ketika seorang investor khawatir tentang penurunan harga yang merugikan dalam investasi mereka, mereka dapat melakukan lindung nilai untuk mengasuransikan diri mereka terhadap kerugian. Sebagai contoh, misalkan seorang investor berinvestasi dalam 100 lembar saham di perusahaan minyak XYZ dan merasa bahwa penurunan harga minyak baru-baru ini akan berdampak buruk pada pendapatannya.

Investor tidak memiliki cukup modal untuk melakukan diversifikasi, jadi sebagai gantinya, mereka memutuskan untuk melindungi posisi mereka dengan membeli opsi. Investor dapat membeli satu opsi put pada saham mereka, yang memberi mereka hak untuk menjual saham dengan harga terkunci tertentu (biasanya, saat ini) di masa depan, membayar premi kecil untuk opsi tersebut. Jika XYZ meleset dari estimasi pendapatannya dan harga sahamnya jatuh, investor akan kehilangan uang pada posisi panjang mereka (saham yang sebenarnya mereka miliki) tetapi akan menghasilkan uang dari opsi put, yang menjadi lebih berharga karena harga saham yang mendasarinya menurun. Jika dihitung dengan benar, keduanya kira-kira akan seimbang, sehingga investor tidak akan mengalami kerugian bersih yang terlalu besar.

Pertanyaan Umum Hedging vs. Spekulasi

Apa Arti Hedging dalam Keuangan?

Hedging adalah salah satu bentuk asuransi investasi. Melakukan lindung nilai terhadap risiko investasi berarti menggunakan instrumen keuangan atau strategi pasar secara strategis untuk mengimbangi risiko dari setiap pergerakan harga yang merugikan. Investor melakukan lindung nilai satu investasi dengan melakukan perdagangan di yang lain, atau melakukan langkah sebaliknya dalam investasi yang sama—seperti kehabisan saham yang mereka miliki, jika harga turun.

Apa Contoh Hedging?

Katakanlah Anda memiliki saham di Crazy Chocolate Company (truffle mereka adalah untuk mati untuk). Anda telah mendengar bagaimana tanaman tebu telah terkena dampak buruk oleh perubahan iklim, menyebabkan kelangkaan yang akan membuat harga gula melambung. Ini akan mempengaruhi operasi CCC, karena mereka membeli banyak gula untuk membuat permen mereka, dan Anda takut saham akan menderita.

Untuk melindungi diri sendiri, Anda melakukan lindung nilai dengan membeli opsi put di CCC. Opsi ini memberi Anda hak untuk menjual saham CCC pada harga saat ini pada tanggal tertentu di masa mendatang. Jika saham naik atau tetap sama, Anda tidak perlu melakukan apa pun. Tapi jika saham jatuh, Anda dapat menggunakan opsi dan menjual saham—untuk yang lebih tua, harga yang lebih tinggi Anda terkunci dengan pilihan. Jadi ini akan mengurangi pukulan yang Anda terima saat saham jatuh.

Sebagai investor, Anda secara alami membeli saham yang menurut Anda akan dihargai. Tapi opsi put pada dasarnya adalah taruhan bahwa harga saham akan turun. Dengan melakukan lindung nilai dan membeli opsi ini, Anda dalam arti bekerja melawan diri sendiri — tetapi Anda juga menutupi diri sendiri, dan melindungi dari kerugian keseluruhan dalam investasi Anda.

Apa Perbedaan Antara Hedging, Spekulasi, dan Arbitrase?

Lindung Nilai, spekulasi, dan arbitrase semuanya cukup canggih, dan biasanya jangka pendek, strategi investasi.

Spekulasi adalah strategi perdagangan yang sering melibatkan pembelian dan penjualan yang sangat cepat. Itu berdasarkan firasat, tebakan terpelajar, atau teori tentang pergerakan harga—sebagai lawan dari fundamental—tentang aset keuangan atau investasi. Dengan demikian, waktu masuk dan keluar sangat penting. Dirancang untuk mencapai keuntungan cepat, spekulasi melibatkan sejumlah besar risiko.

Hedging adalah investasi dengan tujuan mengurangi risiko pergerakan harga yang merugikan dalam suatu aset. Sebuah lindung nilai terdiri dari mengambil posisi yang saling mengimbangi atau berlawanan dalam keamanan yang sama dengan, atau terkait dengan, yang sudah dimiliki investor. Ini adalah langkah defensif, dirancang untuk membatasi kerugian.

Arbitrase adalah bentuk lindung nilai. Ini juga melibatkan membuat langkah investasi yang tampaknya bertentangan—khususnya pembelian dan penjualan aset secara bersamaan (atau aset yang setara), sering di pasar atau bursa yang berbeda, untuk mendapatkan keuntungan dari variasi harga yang kecil. Terutama digunakan oleh besar, investor institusi dan dana lindung nilai, arbitrase melibatkan risiko rendah, jika dijalankan dengan hati-hati dan tepat.

Apa Perbedaan Hedging dan Derivatif?

Hedging dan derivatif sebenarnya adalah dua hewan yang berbeda. Hedging adalah teknik atau strategi investasi. Derivatif adalah instrumen investasi—sejenis kelas aset.

Keduanya berkaitan, meskipun, dalam strategi lindung nilai—yang bertujuan untuk menjamin kerugian secara keseluruhan—sering menggunakan jenis derivatif tertentu, terutama opsi dan kontrak berjangka.