ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> futures >> Berjangka dan Komoditas

OPEC vs. AS:Siapa yang Mengendalikan Harga Minyak?

OPEC vs. Amerika Serikat:Siapa yang Mengendalikan Harga Minyak?

Hingga pertengahan abad ke-20, Amerika Serikat adalah produsen minyak terbesar dan mengendalikan harga minyak. Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) kemudian mengambil alih, menguasai pasar minyak dan harga minyak di tahun-tahun berikutnya.

Namun, dengan penemuan minyak serpih di AS dan kemajuan dalam teknik pengeboran, AS sejak itu muncul kembali sebagai produsen energi teratas. Dalam artikel ini, kami mengeksplorasi pertempuran historis antara OPEC dan AS untuk mengendalikan harga minyak dan bagaimana peristiwa dunia telah memengaruhi perjuangan itu.

Takeaways Kunci

  • Pada 2018, Negara-negara anggota OPEC memegang 79,4% dari cadangan minyak terbukti dunia dan menghasilkan sekitar 40% dari produksi minyak dunia.
  • Namun, AS adalah negara penghasil minyak terbesar di dunia pada tahun 2019 dengan hampir 19,5 juta barel per hari.
  • Meskipun OPEC masih memiliki kemampuan untuk mendorong harga, AS telah membatasi kekuatan harga kartel dengan meningkatkan produksi setiap kali OPEC memangkas produksinya.

Amerika Serikat

Minyak pertama kali diekstraksi secara komersial di AS. kekuatan harga terletak pada AS, yang pada saat itu merupakan penghasil minyak terbesar di dunia. Harga tidak stabil dan tinggi selama tahun-tahun awal karena proses ekstraksi dan pemurnian tidak memiliki skala ekonomi yang ada saat ini.

Sebagai contoh, di awal tahun 1860-an, berdasarkan Orang Dalam Bisnis , harga per barel minyak mencapai puncak $120 dalam istilah hari ini, sebagian karena meningkatnya permintaan akibat Perang Saudara AS. Harga turun lebih dari 60% selama lima tahun ke depan, hanya untuk menembak 50% lebih tinggi selama setengah dekade berikutnya.

Pada tahun 1901, penemuan kilang Spindletop di Texas timur membuka pintu air minyak dalam ekonomi AS, mengarah pada perkembangan pesat industri minyak AS. Peningkatan pasokan dan pengenalan jalur pipa khusus membantu lebih lanjut mengurangi harga minyak. Pasokan dan permintaan minyak juga meningkat dengan ditemukannya minyak di Persia (sekarang Iran) pada tahun 1908 dan Arab Saudi selama tahun 1930-an. 

Pada pertengahan abad kedua puluh, penggunaan minyak dalam persenjataan dan kelangkaan batu bara Eropa selanjutnya meningkatkan permintaan minyak, dan harga jatuh. Ketergantungan Amerika pada minyak impor dimulai selama perang Vietnam dan periode ledakan ekonomi tahun 1950-an dan 1960-an. Pada gilirannya, ini memberikan negara-negara Arab dan OPEC, yang dibentuk pada tahun 1960, dengan peningkatan leverage untuk mempengaruhi harga minyak.

OPEC

Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) dibentuk untuk merundingkan hal-hal mengenai harga dan produksi minyak. Negara-negara OPEC termasuk 13 negara berikut:

  • Aljazair
  • Angola
  • Kongo
  • Guinea ekuator
  • Gabon
  • Iran
  • Irak
  • Kuwait
  • Libya
  • Nigeria
  • Arab Saudi
  • Uni Emirat Arab
  • Venezuela

Kejutan minyak 1973 mengayunkan pendulum mendukung OPEC. Tahun itu, sebagai tanggapan atas dukungan Amerika untuk Israel selama Perang Yom Kippur, OPEC dan Iran menghentikan pasokan minyak ke Amerika Serikat. Langkah ini memiliki efek luas pada harga minyak.

OPEC mengendalikan harga minyak melalui strategi penetapan harga di atas volume. Berdasarkan Urusan luar negeri , embargo minyak menggeser struktur pasar minyak dari pasar pembeli ke pasar penjual. Dalam pandangan majalah, pasar minyak sebelumnya dikendalikan oleh Seven Sisters, atau tujuh perusahaan minyak barat, yang mengoperasikan sebagian besar ladang minyak. Pasca 1973, Namun, keseimbangan kekuatan bergeser ke negara-negara yang terdiri dari OPEC. Menurut jurnal tersebut, "Apa yang diimpor Amerika dari Teluk Persia bukanlah cairan hitam yang sebenarnya, tetapi harganya."

Sejumlah peristiwa dunia telah membantu OPEC mempertahankan kendali atas harga minyak. Jatuhnya Uni Soviet pada tahun 1991 dan gejolak ekonomi yang diakibatkannya mengganggu produksi Rusia selama beberapa tahun. Krisis keuangan Asia, yang menampilkan beberapa devaluasi mata uang, memiliki efek sebaliknya karena mengurangi permintaan minyak. Dalam kedua kasus, OPEC mempertahankan tingkat produksi minyak yang konstan.

Pada 2018, Negara-negara anggota OPEC memegang 79,4% dari cadangan minyak terbukti dunia. Negara-negara OPEC memproduksi sekitar 40% dari pasokan dunia.

OPEC+ muncul pada akhir 2016 sebagai sarana bagi negara-negara pengekspor minyak utama untuk mengendalikan harga komoditas berharga. OPEC+ adalah penggabungan OPEC dan 10 negara pengekspor minyak lainnya seperti Rusia dan Kazakhstan. OPEC+ tetap berpengaruh karena tiga faktor utama:

  1. Tidak adanya sumber alternatif yang setara dengan posisi dominannya
  2. Kurangnya alternatif yang layak secara ekonomi untuk minyak mentah di sektor energi
  3. OPEC, khususnya Arab Saudi, memiliki biaya produksi barel terendah di dunia

Keuntungan ini memungkinkan OPEC+ memiliki pengaruh luas terhadap harga minyak. Dengan demikian, ketika ada kekenyangan minyak di dunia, OPEC+ memangkas kembali kuota produksinya. Ketika minyak berkurang, meningkatkan harga minyak untuk mempertahankan tingkat produksi yang stabil.

OPEC vs. Amerika Serikat—Masa Depan

Monopoli OPEC atas harga minyak tampaknya terancam tergelincir. Penemuan minyak serpih di Amerika Utara telah membantu AS mencapai volume produksi minyak yang mendekati rekor. Menurut Administrasi Informasi Energi (EIA), Produksi minyak Amerika hampir 19,5 juta barel per hari (BPD) pada 2019, menjadikannya negara penghasil minyak terbesar di dunia, diikuti oleh Rusia dan Arab Saudi. Namun, Arab Saudi masih menjadi pemimpin global dalam mengekspor minyak diikuti oleh Rusia dan Irak. Ekspor minyak OPEC mewakili sekitar 60% dari total minyak yang diperdagangkan secara internasional.

Shale juga mendapatkan popularitas di luar pantai Amerika. Sebagai contoh, China dan Argentina telah mengebor lebih dari 475 sumur serpih di antara mereka dalam beberapa tahun terakhir. Negara lain, seperti Polandia, Aljazair, Australia, dan Kolombia, sedang mengeksplorasi formasi serpih, juga. Alternatif yang layak untuk OPEC+ dapat menggeser struktur kekuasaan.

Iran-AS debat nuklir juga dapat berdampak pada produksi dan pasokan minyak di masa depan karena perselisihan lebih lanjut dapat memicu lebih banyak sanksi untuk membatasi produksi, yang akan mempengaruhi harga. Faktor lain yang mempengaruhi harga minyak termasuk anggaran negara-negara Arab, yang membutuhkan harga minyak yang tinggi untuk mendanai program belanja pemerintah. Tambahan, permintaan terus meningkat dari negara berkembang, seperti Cina dan India, selanjutnya mempengaruhi harga dalam menghadapi produksi konstan.

Dinamika ekonomi minyak sangat kompleks, dan proses penentuan harga minyak melampaui aturan pasar sederhana tentang permintaan dan penawaran, meskipun pada tingkat yang paling dasar, pasar adalah penengah terakhir dari harga minyak. Secara teoretis, harga minyak harus menjadi fungsi dari penawaran dan permintaan. Ketika penawaran dan permintaan meningkat, harga harus turun dan sebaliknya.

Namun, kenyataannya seringkali sangat berbeda. Status minyak sebagai sumber energi pilihan telah memperumit penetapan harganya. Permintaan dan penawaran hanyalah bagian dari persamaan kompleks yang memiliki elemen geopolitik dan kepedulian lingkungan yang besar.

Wilayah yang memegang kekuasaan harga atas minyak mengendalikan tuas penting ekonomi dunia. Amerika Serikat mengendalikan harga minyak untuk sebagian besar abad sebelumnya, hanya untuk menyerahkannya ke negara-negara OPEC pada 1970-an. Acara terbaru, Namun, telah membantu mengalihkan sebagian kekuatan harga kembali ke perusahaan minyak AS dan barat, yang menyebabkan OPEC membentuk aliansi dengan Rusia et al. membentuk OPEC+.

Ketika harga minyak naik, Perusahaan minyak AS memompa lebih banyak minyak untuk menangkap keuntungan yang lebih tinggi, membatasi kemampuan OPEC untuk mempengaruhi harganya. Secara historis, Pemotongan produksi OPEC berdampak buruk pada ekonomi global, meskipun hal ini tidak lagi selalu terjadi. AS adalah salah satu konsumen minyak terbesar dunia, dan karena produksi di dalam negeri meningkat, akan ada lebih sedikit permintaan untuk minyak OPEC di AS.

Namun demikian, penting untuk dicatat bahwa, meskipun Amerika Serikat adalah negara penghasil utama, eksportir teratas sebagian besar adalah anggota OPEC+, Artinya, mereka masih menjadi pemain kunci dalam proses penentuan harga minyak. Mungkin akan datang suatu hari ketika OPEC kehilangan pengaruhnya tetapi hari itu belum tiba.

Berjangka dan Komoditas