Cara Benar Berinvestasi di Perusahaan Swasta

lebih kecil, perusahaan swasta sering mengawasi arus kas mereka dengan cermat karena mereka menyeimbangkan piutang dan hutang yang belum dibayar. Uang ekstra diperlukan untuk mendanai pertumbuhan dan inovasi produk baru, antara lain. Ini, bersama dengan fakta bahwa bisnis swasta yang lebih kecil secara historis memiliki masalah dalam mengakses modal baru, meningkatkan peluang untuk investasi swasta di perusahaan-perusahaan ini.

Untuk keperluan artikel ini, perusahaan swasta (PHB) akan didefinisikan sebagai salah satu yang sahamnya tidak diperdagangkan secara publik. PHBS dapat dimiliki oleh seorang pendiri, anggota keluarganya dan/atau beberapa mitra investasi. Meskipun, mereka hampir selalu dipegang erat.

Perusahaan tersebut dapat mengambil sejumlah bentuk hukum, termasuk kepemilikan tunggal, kemitraan tanggung jawab terbatas (LLP) atau korporasi (LLC) atau korporasi-S. Kekuatan pengambilan keputusan biasanya berada pada individu atau kelompok kecil yang memegang mayoritas ekuitas di perusahaan.

Berinvestasi di Perusahaan Swasta

PHBS dapat menawarkan berbagai jenis investasi, baik untuk investor malaikat yang bertindak sendiri, atau bagi investor yang mengaksesnya melalui perusahaan modal ventura. Setelah memilih rute akses Anda, masih ada berbagai pilihan untuk dibuat mengenai tingkat investasi Anda.

Sebagai contoh, Anda dapat memilih untuk menjadi investor "panjang tangan" tanpa partisipasi aktif dalam operasi atau pengambilan keputusan dalam PHB. Ini hampir sama dengan memiliki beberapa saham perusahaan publik. Dengan bisnis kecil atau milik keluarga, Namun, Anda mungkin dipekerjakan dalam manajemen perusahaan — dengan kata lain, investasi Anda mungkin datang dengan pekerjaan. Untuk investasi dengan ukuran yang signifikan relatif terhadap total kapitalisasi perusahaan, Anda mungkin diharapkan untuk berpartisipasi sebagai anggota dewan direksi perusahaan (untuk memberi nasihat tentang kebijakan dan arahan perusahaan dan untuk meninjau kinerja manajemen). Ketika datang ke perusahaan milik keluarga (jika itu keluarga Anda), pertimbangan berorientasi keluarga lainnya dapat menentukan tingkat partisipasi dan otoritas Anda dalam perusahaan.

Setelah mempertimbangkan pertimbangan-pertimbangan di atas dan mengambil keputusan untuk maju, Anda harus memutuskan apakah Anda mencari posisi minoritas atau posisi kepemilikan mayoritas dan tanggung jawab serta risiko yang menyertai menjadi pemilik utama, jika berlaku.

Jenis Kategori Bisnis

Saat Anda menilai target investasi Anda, Anda akan ingin mengevaluasi kategori bisnis yang ditempati oleh kandidat Anda, dan karakteristik risiko/imbalan masing-masing.

Ada banyak kategori bisnis dan beberapa di antaranya tumpang tindih, namun daftar di bawah ini memberikan ikhtisar masing-masing:

Startup

Startup cenderung berisiko tinggi tanpa rekam jejak manajemen atau model bisnis yang terbukti. Banyak startup yang gagal. Di samping itu, startup tanpa rekam jejak atau model bisnis yang terbukti yang beroperasi dalam paradigma baru telah menghasilkan banyak jutawan. Superstar seperti Microsoft, Google, Amazon dan Apple adalah contoh yang baik.

Akuisisi Modal Tingkat Kedua

Kategori ini mencakup perusahaan yang telah memulai dengan suntikan modal pertama mereka, tetapi sekarang membutuhkan lebih banyak modal untuk tumbuh. Perusahaan-perusahaan ini memiliki catatan kinerja, dan meskipun mereka biasanya kurang berisiko daripada startup, utang atau ekuitas investasi mungkin lebih rendah daripada investor asli.

Berputar

Perusahaan yang membutuhkan turnaround berada dalam mode kegagalan. Jika arus kas dan model bisnis serta fundamentalnya bagus, Namun, keputusan manajemen yang buruk dapat diperbaiki, dan Anda sebagai investor dapat mewujudkannya. Jika arus kas dan fundamental buruk, prospek untuk pemulihan sangat terbatas. Perputaran yang sukses menawarkan pengembalian investasi yang tinggi.

Peluang Pertumbuhan

Perusahaan yang pertumbuhannya terhambat oleh kurangnya modal dapat menjadi target investasi yang baik jika fundamental mereka, rekam jejak dan manajemen residen mampu menangani pertumbuhan. Pasar untuk pertumbuhan perlu dinilai untuk menentukan kelayakan rencana dan potensi pertumbuhan.

bangkrut

Perusahaan yang bangkrut dapat memberikan nilai yang besar dengan harga yang rendah. Di Sini, pertanyaannya adalah "mengapa perusahaan itu bangkrut?" Jika pasar tempat perusahaan beroperasi dan fundamental (dan potensi arus kas) baik, alasannya bisa jadi manajemen yang buruk, kurangnya pengendalian biaya, koleksi piutang, produktifitas, dll. Ini adalah investasi berisiko tinggi yang memerlukan keterlibatan pribadi yang tinggi. Ini bisa sangat menguntungkan atau menghancurkan.

Pro dan Kontra dari Bisnis Swasta

Kami telah melihat jenis dan kategori investasi dalam PHBS dan sekarang dapat meninjau beberapa pro dan kontra keseluruhan dari investasi dalam bisnis swasta versus perusahaan publik.

kelebihan

• Berinvestasi dalam PHB memungkinkan Anda untuk menetapkan ketentuan keluar di muka untuk investasi Anda. Itu dapat dilakukan dengan syarat harus dilunasi pada tanggal tertentu dan dengan tingkat pengembalian yang disepakati. Ini juga dapat ditetapkan sebagai opsi untuk keluar atau melanjutkan pada sejumlah tanggal opsi.
• Bisnis ini biasanya cukup kecil untuk Anda, sebagai investor, untuk memahami apa bisnis itu dan siapa orang-orang manajemennya sebenarnya.
• PHB memberikan peluang awal bagi investor, yang dapat menghasilkan keuntungan yang luar biasa.
• Informasi tren bisnis rata-rata PHB lebih mudah diakses dan dilihat dari laporan keuangan dan laporan bank yang relatif sederhana.
• Dalam bisnis swasta, Anda lebih mungkin menjadi investor yang signifikan dan, Dengan demikian, dapat mempengaruhi keputusan operasional.
• Dalam PHBS, ada sedikit persaingan untuk membeli ekuitas dibandingkan dengan perusahaan publik.
• Saat berinvestasi di PHB, Anda dapat menegosiasikan tingkat pengembalian yang diperlukan untuk berinvestasi, selain kinerja perusahaan.

Kontra

• Lebih sulit untuk mendapatkan data kinerja yang benar-benar komparatif dan tolok ukur industri untuk PHBS.
• Bisnis ini tidak memegang akuntansi yang lebih ketat, pelaporan dan standar transparansi yang dibutuhkan perusahaan publik.
• PHBS mungkin memiliki "pengusaha pendiri" yang tertanam di pucuk pimpinan, tanpa keterampilan manajemen yang diperlukan untuk tahap perusahaan saat ini.
• Perusahaan swasta seringkali tidak memiliki akses yang mudah atau murah ke modal yang dibutuhkan.
• PHB mungkin memiliki masalah anggota keluarga seperti suksesi, kompensasi, dan arah di antara pemilik utama.
• Sebagai investor minoritas baru-baru ini, Anda mungkin memiliki pengaruh yang lebih kecil daripada dewan direksi atau tim manajemen asli.
• Kecuali jika ketentuan di muka dibuat, mungkin sulit untuk keluar dari investasi Anda.
• PHBS bisa lebih berisiko daripada perusahaan publik, karena mereka dapat mempertahankan lebih sedikit cadangan.

Garis bawah

Ketika mempertimbangkan investasi dalam bisnis swasta, teliti perusahaan target Anda dengan cermat, termasuk laporan keuangan, laporan bank, ceruk pasar, kompetisi, tingkat keterampilan manajemen dan rekam jejak, tren biaya sebagai persen dari pendapatan, hubungan utama dan mengapa perusahaan membutuhkan investasi Anda.

Jika semuanya terlihat bagus, menjaga investasi Anda cukup kecil untuk melestarikan keragaman portofolio Anda. Jika Anda adalah investor minoritas—dengan atau tanpa partisipasi dewan atau manajemen—kenali dengan baik orang-orang yang Anda investasikan, termasuk melakukan pemeriksaan latar belakang dan peninjauan kasus pengadilan sipil yang tertunda/bersejarah yang melibatkan mereka. Tetapkan jangka waktu dan tingkat pengembalian investasi Anda dalam perjalanan, terutama jika itu "hanya sebuah investasi". Jika Anda melakukan pekerjaan rumah Anda, ada uang yang bisa dihasilkan dengan berinvestasi dalam bisnis swasta.