Penilaian Pra-Uang

Apa itu Penilaian Pra-Uang?

Penilaian pra-uang mengacu pada nilai perusahaan sebelum go public atau menerima investasi lain seperti pendanaan atau pembiayaan eksternal. Sederhananya, penilaian pra-uang perusahaan adalah berapa banyak uang yang berharga sebelum sesuatu diinvestasikan ke dalamnya. Syarat, yang juga hanya disebut sebagai uang muka, sering digunakan oleh pemodal ventura dan investor lain yang tidak langsung terlibat dalam sebuah perusahaan. Angka ini memungkinkan mereka untuk menentukan apa bagian mereka di perusahaan, berdasarkan seberapa banyak mereka berinvestasi.

Takeaways Kunci

• Penilaian pra-uang adalah nilai perusahaan sebelum go public atau menerima investasi lain seperti pendanaan atau pembiayaan eksternal.
• Calon investor dapat menggunakan nilai pra-uang perusahaan untuk menentukan berapa nilainya sebelum mereka menginvestasikan uang mereka.
• Penilaian pra-uang berbeda dari penilaian pasca-uang, yang menentukan nilai perusahaan setelah menerima pendanaan atau pembiayaan.

Memahami Penilaian Pra-Uang

Pra-uang adalah penilaian perusahaan sebelum putaran pembiayaan, dan memberi investor gambaran tentang nilai perusahaan saat ini. Tapi itu bukan angka statis, yang artinya bisa berubah. Itu karena penilaian ditentukan sebelum setiap putaran pembiayaan, apakah itu investasi swasta atau publik. Pra-uang dapat ditentukan sebelum sebuah perusahaan diperdagangkan di pasar publik. Anda juga dapat menggunakan penilaian pra-uang sebelum benih, malaikat, atau dana ventura dimasukkan ke dalam perusahaan.

Penilaian pra-uang mungkin merupakan angka yang diusulkan oleh calon investor. Jumlah tersebut kemudian dapat digunakan sebagai dasar untuk jumlah dana yang akan mereka berikan dan berapa banyak kepemilikan yang mereka harapkan sebagai imbalannya. Pimpinan perusahaan dapat menolak pra-penilaian yang diajukan oleh pihak lain hingga mencapai jumlah yang sesuai dengan aspirasi perusahaan.

Menghitung penilaian pra-uang untuk sebuah perusahaan cukup mudah. Anda lakukan, meskipun, perlu mengetahui penilaian pasca-uang, yang dijelaskan sedikit lebih jauh ke bawah. Berikut rumus dasarnya:

Penilaian Sebelum Uang =Penilaian Setelah Uang - Jumlah Investasi

Jadi, sebuah perusahaan yang penilaian pasca-uangnya adalah $20 juta setelah menerima investasi $3 juta, memiliki penilaian pra-uang sebesar $17 juta.

Pertimbangan Khusus

Penilaian tahap awal mungkin juga bertepatan dengan pra-pendapatan perusahaan, artinya belum menghasilkan penjualan. Ini mungkin karena belum memiliki produk di pasaran. Investor tetap dapat menentukan nilai perusahaan, mendasarkannya pada berbagai faktor lain. Salah satu ukuran tersebut mungkin bisnis yang sebanding. Penilaian pendapatan dan nilai pasar lebih mapan, perusahaan dewasa dengan fokus dan pendekatan operasional yang sama dapat berfungsi sebagai pengukur potensi perusahaan pra-uang.

Bahkan jika perusahaan pra-uang mengklaim mereka menciptakan industri yang sama sekali baru dengan model bisnis baru, prospek mereka kemungkinan akan dilemparkan ke dalam vena bisnis sebelumnya. Sebagai contoh, jika sebuah perusahaan baru berencana untuk memproduksi jenis baru penyedot debu otomatis, penilaian pra-uangnya dapat ditetapkan sebagian dengan menilai kinerja pembuat robot vakum lainnya. Faktor lain yang dapat berkontribusi pada penilaian pra-uang adalah pengalaman dan rekam jejak para pendiri dan kepemimpinannya, kelayakan memberikan layanan yang dijanjikan, dan persaingan yang mungkin timbul.

Satu hal penting yang perlu dipertimbangkan oleh pemodal ventura dan pengusaha ketika mereka berbicara tentang pra-uang adalah berhati-hati agar tidak jatuh ke dalam perangkap menghitung ayam mereka sebelum telur menetas atau, dengan kata lain, menghabiskan uang yang sebenarnya tidak mereka miliki.

Investor harus memastikan bahwa mereka tidak menghabiskan uang yang sebenarnya tidak mereka miliki ketika mereka berbicara tentang penilaian pra-uang.

Penilaian Pra-Uang vs. Pasca-Uang

Sesuai namanya, penilaian pasca-uang berbeda dari pra-uang karena menunjukkan berapa nilai perusahaan setelah menerima investasi. Ini termasuk sejumlah modal—yang diperoleh melalui penawaran umum atau melalui swasta, sumber eksternal. Penilaian pasca-uang adalah total dari pra-uang, ditambah ekuitas tambahan yang disuntikkan ke perusahaan. Jadi, jika penilaian pra-uang perusahaan adalah $25 juta dan menerima $5 juta dari investor, penilaian pasca-uang adalah $30 juta. Ini merupakan angka penting karena investor dapat mengetahui seberapa besar ekuitas yang mereka miliki setelah mereka berinvestasi di suatu perusahaan.

Contoh Penilaian Pra-Uang

Berikut adalah contoh sederhana dari penilaian pra-uang dari toko permen fiktif. Katakanlah Jim's Fabless Donut Shop sedang berpikir untuk go public. Pemilik mengajukan proposal bisnis dengan harapan dapat menarik calon investor. Jika manajemen dan pemodal ventura memperkirakan bahwa perusahaan akan mengumpulkan $ 100 juta dalam penawaran umum perdana (IPO), dikatakan memiliki uang muka $100 juta.