ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> fund >> Dana investasi swasta

Kapitalis Ventura (VC)

Apa itu Kapitalis Ventura (VC)?

Pemodal ventura (VC) adalah investor ekuitas swasta yang memberikan modal kepada perusahaan dengan potensi pertumbuhan tinggi dengan imbalan saham ekuitas. Ini bisa berupa mendanai usaha rintisan atau mendukung perusahaan kecil yang ingin berekspansi tetapi tidak memiliki akses ke pasar ekuitas.

Takeaways Kunci

  • Pemodal ventura (VC) adalah investor yang memberikan modal kepada perusahaan yang menunjukkan potensi pertumbuhan tinggi dengan imbalan saham ekuitas.
  • VC menargetkan perusahaan yang berada pada tahap di mana mereka ingin mengkomersialkan ide mereka.
  • Pemodal ventura terkenal termasuk Jim Breyer, investor awal Facebook (FB), dan Peter Fenton, seorang investor di Twitter (TWTR).
  • VC mengalami tingkat kegagalan yang tinggi karena ketidakpastian yang terkait dengan perusahaan baru dan belum terbukti.

Memahami Kapitalis Ventura

Perusahaan kapitalis ventura biasanya dibentuk sebagai kemitraan terbatas (LP) di mana mitra berinvestasi dalam dana VC. Dana tersebut biasanya memiliki komite yang bertugas membuat keputusan investasi. Setelah perusahaan berkembang yang menjanjikan telah diidentifikasi, modal investor yang dikumpulkan dikerahkan untuk mendanai perusahaan-perusahaan ini dengan imbalan saham ekuitas yang cukup besar.

Berlawanan dengan kepercayaan umum. VC biasanya tidak mendanai startup sejak awal. Lebih tepatnya, mereka berusaha untuk menargetkan perusahaan yang berada pada tahap di mana mereka ingin mengkomersialkan ide mereka. Dana VC akan membeli saham di perusahaan-perusahaan ini, memelihara pertumbuhan mereka dan mencari uang tunai dengan pengembalian investasi (ROI) yang substansial.

Pemodal ventura biasanya mencari perusahaan dengan tim manajemen yang kuat, pasar potensial yang besar dan produk atau jasa yang unik dengan keunggulan kompetitif yang kuat. Mereka juga mencari peluang di industri yang mereka kenal, dan kesempatan untuk memiliki persentase yang besar dari perusahaan sehingga mereka dapat mempengaruhi arahnya.

Berlawanan dengan kepercayaan populer, VC biasanya tidak mendanai startup sejak awal. Lebih tepatnya, mereka berinvestasi di perusahaan yang siap untuk mengkomersialkan produk mereka.

VC bersedia mengambil risiko berinvestasi di perusahaan semacam itu karena mereka dapat memperoleh pengembalian besar atas investasi mereka jika perusahaan ini sukses. Namun, VC mengalami tingkat kegagalan yang tinggi karena ketidakpastian yang terkait dengan perusahaan baru dan belum terbukti.

Individu kaya, perusahaan asuransi, Dana pensiun, yayasan, dan dana pensiun perusahaan dapat mengumpulkan uang bersama menjadi dana untuk dikendalikan oleh perusahaan VC. Semua mitra memiliki sebagian kepemilikan atas dana tersebut, tetapi adalah perusahaan VC yang mengontrol di mana dana tersebut diinvestasikan, biasanya menjadi bisnis atau usaha yang oleh sebagian besar bank atau pasar modal akan dianggap terlalu berisiko untuk investasi. Perusahaan modal ventura adalah mitra umum, sedangkan perusahaan lainnya adalah rekanan terbatas.

Pembayaran dilakukan kepada pengelola dana modal ventura dalam bentuk biaya manajemen dan bunga yang dibawa. Tergantung pada perusahaan, sekitar 20% dari keuntungan dibayarkan kepada perusahaan yang mengelola dana ekuitas swasta, sedangkan sisanya masuk ke sekutu komanditer yang menginvestasikan dananya. Mitra umum biasanya juga karena biaya tambahan 2%.

Sejarah Modal Ventura

Perusahaan modal ventura pertama di AS dimulai pada pertengahan abad kedua puluh. Georges Doriot, seorang Prancis yang pindah ke AS untuk mendapatkan gelar bisnis, menjadi instruktur di sekolah bisnis Harvard dan bekerja di bank investasi. Dia kemudian menemukan apa yang kemudian menjadi perusahaan modal ventura pertama yang diperdagangkan secara publik, American Research and Development Corporation (ARDC) pada tahun 1946.

ARDC luar biasa karena untuk pertama kalinya sebuah startup dapat mengumpulkan uang dari sumber pribadi selain dari keluarga kaya. Sebelumnya, perusahaan baru melihat ke keluarga kaya seperti Rockefeller atau Vanderbilt untuk modal yang mereka butuhkan untuk tumbuh. ARDC segera memiliki jutaan dalam rekeningnya dari lembaga pendidikan dan perusahaan asuransi. Perusahaan seperti Morgan Holland Ventures dan Greylock Partners didirikan oleh alumni ARDC.

Pembiayaan startup mulai menyerupai industri modal ventura modern setelah Undang-Undang Investasi tahun 1958. Undang-undang tersebut membuat perusahaan investasi usaha kecil dapat dilisensikan oleh Asosiasi Usaha Kecil yang telah didirikan lima tahun sebelumnya.

Modal usaha, menurut sifatnya, berinvestasi dalam bisnis baru dengan potensi pertumbuhan tinggi tetapi juga sejumlah risiko yang cukup besar untuk menakut-nakuti bank. Jadi tidak terlalu mengejutkan bahwa Fairchild Semiconductor (FCS), salah satu perusahaan semikonduktor pertama dan tersukses, adalah startup pertama yang didukung modal ventura, menetapkan pola untuk hubungan dekat modal ventura dengan teknologi yang muncul di Bay Area San Francisco.

Perusahaan ekuitas swasta di wilayah dan waktu itu juga menetapkan standar praktik yang digunakan saat ini, mendirikan kemitraan terbatas untuk mengadakan investasi di mana para profesional akan bertindak sebagai mitra umum, dan mereka yang memasok modal akan bertindak sebagai mitra pasif dengan kontrol yang lebih terbatas. Jumlah perusahaan modal ventura independen meningkat pada dekade berikutnya, mendorong berdirinya National Venture Capital Association pada tahun 1973.

Modal ventura telah berkembang menjadi industri seratus miliar dolar, dengan total investasi sebesar $130 miliar pada tahun 2020. Hari ini, pemodal ventura terkenal termasuk Jim Breyer, investor awal Facebook (FB), Peter Fenton, seorang investor di Twitter (TWTR), dan Peter Thiel, salah satu pendiri PayPal (PYPL).

$130 miliar

Nilai seluruh investasi Modal Ventura pada tahun 2020.

Posisi Dalam Perusahaan VC

Struktur umum peran dalam perusahaan modal ventura bervariasi dari perusahaan ke perusahaan, tetapi mereka dapat dipecah menjadi sekitar tiga posisi:

  • Rekanan biasanya datang ke perusahaan VC dengan pengalaman baik dalam konsultasi bisnis atau keuangan, dan terkadang gelar dalam bisnis. Mereka cenderung bekerja lebih analitis, menganalisis model bisnis, tren industri, dan sektor, sementara juga bekerja dengan perusahaan dalam portofolio perusahaan. Meskipun mereka tidak membuat keputusan penting, rekanan dapat memperkenalkan perusahaan yang menjanjikan kepada manajemen puncak perusahaan.
  • Kepala sekolah adalah profesional tingkat menengah, biasanya melayani di dewan perusahaan portofolio dan bertanggung jawab untuk memastikan mereka beroperasi tanpa hambatan besar. Mereka juga bertanggung jawab untuk mengidentifikasi peluang investasi bagi perusahaan untuk diinvestasikan dan menegosiasikan persyaratan untuk akuisisi dan keluar.
  • Kepala sekolah berada di “jalur mitra, ” bergantung pada pengembalian yang dapat mereka hasilkan dari transaksi yang mereka buat. Mitra terutama berfokus pada mengidentifikasi area atau bisnis tertentu untuk diinvestasikan, menyetujui kesepakatan apakah itu investasi atau keluar, sesekali duduk di dewan perusahaan portofolio, dan umumnya mewakili perusahaan.

Bagaimana Struktur Perusahaan Kapitalis Ventura?

Individu kaya, perusahaan asuransi, Dana pensiun, yayasan, dan dana pensiun perusahaan dapat mengumpulkan uang bersama menjadi dana untuk dikendalikan oleh perusahaan VC. Perusahaan modal ventura adalah mitra umum, sedangkan entitas lain akan menjadi mitra terbatas. Semua mitra memiliki sebagian kepemilikan atas dana tersebut, tetapi adalah perusahaan VC yang mengontrol di mana dana tersebut diinvestasikan, biasanya menjadi bisnis atau usaha yang oleh sebagian besar bank atau pasar modal akan dianggap terlalu berisiko untuk investasi.

Bagaimana Kapitalis Ventura Dikompensasi?

Pembayaran dilakukan kepada pengelola dana modal ventura dalam bentuk biaya manajemen dan bunga yang dibawa. Tergantung pada perusahaan, sekitar 20% dari keuntungan dibayarkan kepada perusahaan yang mengelola dana ekuitas swasta, sedangkan sisanya masuk ke sekutu komanditer yang menginvestasikan dananya. Mitra umum biasanya juga karena biaya tambahan 2%.

Apa Peran Menonjol di Perusahaan VC?

Peran dalam perusahaan modal ventura bervariasi dari perusahaan ke perusahaan, tetapi mereka dapat dipecah menjadi kira-kira tiga posisi:asosiasi, Kepala Sekolah, dan mitra. Rekanan biasanya datang ke perusahaan VC dengan pengalaman baik dalam konsultasi bisnis atau keuangan. Kepala sekolah adalah profesional tingkat menengah, biasanya melayani di dewan perusahaan portofolio dan bertanggung jawab untuk memastikan mereka beroperasi tanpa hambatan besar. Kepala sekolah berada di “jalur mitra, ” tergantung pada pengembalian yang dapat mereka hasilkan dari kesepakatan yang mereka buat. Mitra terutama berfokus pada mengidentifikasi area atau bisnis tertentu untuk diinvestasikan, menyetujui kesepakatan apakah itu investasi atau keluar, sesekali duduk di dewan perusahaan portofolio, dan umumnya mewakili perusahaan.