ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> fund >> Dana investasi swasta

Manajer dana yang muncul lebih bersifat wirausaha,

spesialis dan menghasilkan pengembalian yang lebih baik, katakan piringan hitam
  • Mitra Terbatas lebih menyukai struktur dana jangka pendek
  • Intertrust meluncurkan panduan untuk manajer dana baru, ingin mendirikan dana modal swasta

Mitra Terbatas (LP) semakin banyak berinvestasi dalam dana pertama kali karena mereka lebih berjiwa wirausaha, lebih baik ditempatkan untuk memberikan strategi spesialis dan lebih mungkin untuk menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi daripada perusahaan yang lebih mapan. Ini menurut sebuah studi baru yang ditugaskan oleh Intertrust, pemimpin global dalam menyediakan layanan administrasi ahli untuk klien yang beroperasi dan berinvestasi di lingkungan bisnis internasional.

Hampir setengah (46%) LP mengatakan mereka tertarik pada manajer baru karena mereka lebih gesit dan lebih oportunistik, sementara lebih dari sepertiga (36%) mengatakan mereka lebih mampu menghasilkan strategi yang lebih terfokus di mana persaingan dari dana lain relatif lemah. Sebagai contoh, 47% investor percaya bahwa manajer dana yang baru muncul lebih baik daripada General Partners (GP) yang mapan dalam memanfaatkan sektor-sektor yang sedang berkembang seperti FinTech dan blockchain.

Kemampuan manajer dana yang baru muncul untuk menghasilkan pengembalian yang unggul, dikutip oleh 34% LP, didukung oleh data industri. Menurut Preqin, dana pertama kali memiliki IRR bersih median yang lebih tinggi daripada dana lain selama 10 dari 15 tahun vintage sejak tahun 2000, melampaui IRR bersih dari semua dana lain setidaknya empat poin persentase untuk dana vintage 2010-2012 dan 2014.

Meskipun banyak dokter umum yang menawarkan diskon biaya kepada investor yang bersedia berkomitmen untuk penutupan pertama, hanya satu dari lima (19%) investor menyebutkan biaya manajemen yang lebih rendah sebagai alasan untuk memilih dana pertama kali.

Dari segi struktur dana, dana jangka pendek dengan jangka waktu antara tiga sampai lima tahun muncul sebagai yang paling populer di kalangan LP (30%), di depan dana tradisional tertutup (25%), dana permanen (19%) dan dana jangka panjang dengan jangka waktu antara 15 dan 20 tahun.

Menurut penelitian, tantangan terbesar yang dihadapi investor dalam mempertimbangkan penyertaan modal pada reksa dana pertama kali adalah kurangnya rekam jejak (80%), tim dana yang belum teruji (56%) dan sumber daya yang lebih besar diperlukan untuk melakukan uji tuntas dan pemantauan (38%).

Studi Intertrust datang pada saat minat terhadap manajer dana baru terus tumbuh, mengamankan komitmen modal sebesar USD26 miliar di 226 dana pada tahun 2017 dan merupakan seperempat dari semua dana ekuitas swasta yang ditutup pada tahun 2017, menurut data industri.

Michael Johnson, Layanan Dana Direktur, di Intertrust berkata:

“Manajer dana yang muncul menempati posisi yang semakin signifikan dalam industri dana dengan investor lebih bersedia untuk bertaruh pada kemitraan yang belum dicoba. Sementara kemampuan untuk menghasilkan pengembalian yang kuat sangat penting, para manajer baru yang membuat kebajikan menjadi kecil, gesit dan berkualifikasi unik untuk mengejar strategi spesialis yang diabaikan oleh dana yang lebih besar cenderung memiliki peluang terbaik untuk berhasil meningkatkan modal.

“Proses peluncuran dana dapat menjadi tantangan bagi manajer dana baru. Panduan ini merupakan tanggapan langsung terhadap pertumbuhan minat pasar dan banyak percakapan yang kami lakukan dengan para manajer yang memulai untuk pertama kalinya atau keluar dari dana yang ada. Kami telah memanfaatkan tahun-tahun kesuksesan kami dalam membantu manajer meluncurkan dana pertama mereka dan sekitar sepertiga dari manajer yang kami bantu telah meluncurkan dana yang lebih besar, dana selanjutnya”