Lima wawasan utama dari forum HKVCA Asia Private Equity

Minggu ini adalah Pekan Keuangan Internasional di Hong Kong, dan Forum Ekuitas Swasta Asia tahunan yang diselenggarakan oleh Asosiasi Modal Ventura dan Ekuitas Swasta Hong Kong (HKVCA) adalah salah satu acara utama. Sebagai sponsor platinum, tim kami di Hong Kong memiliki kehadiran yang kuat di forum. Berikut adalah lima hal yang kami ambil dari acara tersebut.

1. Outlook untuk Ekuitas Swasta di Asia

Perekonomian Asia menghadapi sejumlah tantangan makro, termasuk ketegangan geopolitik, masalah likuiditas, kenaikan suku bunga dan perlambatan pasar IPO. Lingkungan ini menciptakan pasar pembeli, dan Mitra Umum (GP) mengantisipasi penguatan sisi penawaran untuk investasi – yaitu penjual yang ingin menerima penilaian yang lebih rendah untuk mengurangi risiko dan memonetisasi apa yang mereka miliki. Fundamentalnya kuat dan kisah pertumbuhan jangka panjang untuk Asia masih utuh, tapi itu masih akan menjadi tahun yang sulit. Karena itu, Manajer ekuitas swasta harus memiliki keyakinan yang kuat, selektif dalam apa yang mereka beli dan pastikan mereka memiliki perlindungan risiko kerugian di tempat.

2. Perkembangan Ekuitas Swasta Hong Kong

Untuk mendukung pertumbuhan berkelanjutan dari sektor ekuitas swasta di Hong Kong, sejumlah perubahan sedang dilaksanakan. Pertama, Pembebasan pajak keuntungan Hong Kong untuk dana ekuitas swasta akan segera diperluas untuk mencakup kegiatan darat. Undang-undang saat ini bergantung pada status 'lepas pantai' untuk mengklaim pembebasan pajak, tetapi mulai 1 April (ketika RUU itu diharapkan akan disahkan) tidak akan ada lagi perbedaan antara 'lepas pantai' dan 'dalam negeri'. Selama definisi 'dana' terpenuhi, maka manajer ekuitas swasta dapat menikmati manfaat pajak. Rezim baru ini merupakan langkah positif bagi Hong Kong. Tidak hanya itu berarti lebih banyak aktivitas dan keputusan dapat dibuat di darat (lebih sedikit perjalanan feri ke Makau!), itu juga akan mendorong dana untuk diinvestasikan ke perusahaan-perusahaan Hong Kong tanpa implikasi yang mencemari. Masih ada beberapa masalah yang harus diselesaikan terkait dengan minat yang dilakukan dan lisensi SFC, tetapi secara keseluruhan industri sangat positif tentang perkembangan baru. Lebih-lebih lagi, pemerintah Hong Kong juga mengkonfirmasi bahwa mereka akan segera memulai fase konsultasi untuk rezim kemitraan terbatas baru di Hong Kong untuk dana ekuitas swasta. Perhatikan ruang ini.

3. Meningkatnya pembelian di China

Mayoritas pembuatan kesepakatan di China selama beberapa tahun terakhir telah difokuskan pada investasi minoritas atau pertumbuhan. Selama periode ini ekonomi China telah tumbuh pada tingkat dua digit dan mata uang telah terapresiasi. Karena itu, manajer dana tidak perlu melakukan terlalu banyak untuk menciptakan pengembalian yang baik. Dengan ekonomi China sekarang melambat ke tingkat pertumbuhan satu digit, untuk mencapai hasil yang sama, pendekatannya perlu diubah. Peningkatan operasional atau strategi nilai tambah sekarang dilihat sebagai inti untuk memastikan dokter dapat mencapai hasil yang diinginkan di Cina. Lebih-lebih lagi, pemilik perusahaan swasta di China semakin tua, dan generasi muda tidak selalu ingin mengambil kendali. Semua ini menciptakan banyak kesempatan untuk membeli dana di Cina.

4. Tema investasi panas untuk tahun depan

• Teknologi:perangkat konsumen dengan kecerdasan buatan menarik perhatian pengelola dana, karena manfaat konsumen serta wawasan data berharga yang dapat diperoleh dari teknologi ini.
• Perawatan kesehatan:ada masalah penawaran dan permintaan yang besar di sektor perawatan kesehatan, dengan persediaan rumah sakit dan fasilitas kesehatan yang terbatas dan meningkatnya permintaan dari populasi yang menua di Cina.
• Perlindungan lingkungan:China sangat membutuhkan solusi pengelolaan limbah dan daur ulang, sehingga perusahaan dengan solusi unik di sektor ini sedang diperhatikan dengan cermat.
• Fintech:konsumen masih frustrasi dengan penyedia asuransi dan perbankan tradisional, jadi masih ada banyak ruang untuk inovasi dalam hal layanan keuangan.

5. Solusi likuiditas

Dengan perlambatan di pasar IPO dan kendala likuiditas umum, dana ekuitas swasta perlu dipersiapkan untuk menahan investasi mereka untuk jangka waktu yang lebih lama. Untuk mengatasi masalah ini, likuiditas dari pasar sekunder dan penjualan pribadi sponsor-ke-sponsor akan menjadi lebih umum (baik untuk taruhan GP dan LP). Kami sudah melihat pertumbuhan yang kuat di pasar sekunder, dengan jumlah transaksi dan jumlah yang ditransaksikan meningkat secara signifikan selama beberapa tahun terakhir. Lintasan pertumbuhan ini akan terus berlanjut.