Dana modal swasta AS harus beradaptasi untuk memenuhi tuntutan baru akan transparansi

Kebutuhan administrasi outsourcing untuk dana Private Capital kurang umum di Amerika Serikat dibandingkan di Eropa atau Asia. Kompleksitas peraturan dan hukum yang berkembang di Eropa, Misalnya, berarti banyak manajer aset mendelegasikan tanggung jawab kepada penyedia layanan spesialis.

Namun, industri modal swasta AS mungkin akan berubah dalam menanggapi meningkatnya tuntutan transparansi dari investor arus utama yang semakin beralih ke sektor mereka untuk mengejar pengembalian yang lebih tinggi yang ditawarkan versus banyak kelas aset lainnya di dunia dengan tingkat bunga yang sangat rendah.

Memenuhi tuntutan yang lebih besar ini akan menjadi penting untuk tetap kompetitif. Tapi ada masalah:dana modal swasta selalu kurang transparan dibandingkan rekan-rekan manajemen aset arus utama mereka karena sifat rahasia dari kesepakatan yang mereka lakukan.

Untuk menilai sejauh mana tuntutan yang berkembang ini dan bagaimana industri dapat merespons, Intertrust Group dan Global Custodian melakukan penelitian* di antara chief financial officer (CFO) di dana modal swasta. Hasilnya diuraikan dalam laporan baru berjudul CFO modal swasta masa depan:Berkembang di era digital .

Kinerja portofolio dan keamanan siber adalah prioritas

CFO di dana modal swasta AS tentu mengharapkan mitra terbatas (LP) mereka membutuhkan pembaruan data dengan frekuensi yang meningkat selama dekade berikutnya.

Tujuh dari 10 (70%) responden mengharapkan investor mereka mencari akses ke pembaruan langsung atau harian tentang kinerja portofolio dan keamanan siber. Lebih dari setengah (56%) CFO mengharapkan kebutuhan untuk pembaruan harian atau langsung pada perjanjian tingkat layanan operasional (SLA) dan 64% pada lingkungan, tata kelola sosial dan perusahaan (ESG).

CFO AS mengantisipasi prioritas yang lebih tinggi akan ditempatkan pada keamanan siber daripada rekan-rekan mereka di tempat lain:hanya 57% CFO global yang mengantisipasi pembaruan langsung atau harian untuk masing-masing fungsi ini.

Indikator kinerja yang dicari lebih dari sekadar pembaruan nilai aset bersih, yang hanya berubah setiap bulan atau bahkan setiap tiga bulan untuk banyak aset pribadi, seperti real estate dan infrastruktur sumber daya alam. Indikator yang masuk akal mencakup posisi kas dan KPI yang menunjukkan bagaimana bisnis dikelola seperti angka penjualan harian atau tingkat hutang. SLA juga akan menjadi ukuran utama di sini.

Dengan rencana 401(k) mendapatkan akses ke jenis dana modal swasta tertentu, akan ada tekanan tambahan – dan tentu saja persyaratan – untuk memberikan informasi yang lebih rinci dan tepat waktu. Kita dapat mengharapkan untuk melihat transparansi tambahan dalam struktur, biaya dan kinerja investasi yang mendasarinya, yang akan diterjemahkan ke pengukuran KPI yang lebih sering.

Penekanan yang ditempatkan pada keamanan siber juga tidak mengejutkan. Keamanan siber akan selalu penting bagi CFO karena tingkat serangan akan terus meningkat. AS memiliki banyak ancaman dunia maya, baik pada perusahaan maupun sistem. Penting untuk memperbarui klien secara teratur tentang bagaimana data mereka akan dilindungi.

CFO AS juga mengantisipasi prioritas yang lebih tinggi (64%) akan ditempatkan pada lingkungan, pembaruan tata kelola sosial dan perusahaan (ESG) daripada CFO secara global, di antaranya 51% mengantisipasi permintaan pembaruan langsung atau harian.

AS sekarang akan kembali ke COP21 di bawah kepresidenan Joe Biden dan ini akan berdampak pada bagaimana AS melaporkan metrik ESG. ESG adalah bagian penting dari cara investor menilai risiko di sekitar aset, paling tidak karena bahaya peraturan, tetapi mereka juga ingin mengetahui bahwa investasi mereka memenuhi standar yang dapat diterima. Ini biasa terjadi di pasar publik dan meresap ke dalam modal swasta.

Tambahan, LST menjadi bagian penting dari proses penilaian risiko investor. Mitra umum (GP) perlu terus melaporkan LST dan keragaman dan inklusi, yang akan menjadi persyaratan 'harus dimiliki' bagi investor yang ditempatkan di kelas aset modal swasta.

Outsourcing akan tumbuh

Bagaimana CFO akan memenuhi tuntutan yang meningkat ini untuk informasi lebih lanjut? Tanggapan yang paling populer adalah berinvestasi dalam teknologi atau meningkatkan ukuran tim keuangan internal, yang keduanya dikutip oleh 24%, diikuti dengan mengalihdayakan lebih banyak fungsionalitas (21%) dan berinvestasi dalam fungsionalitas buku besar terdistribusi (21%). Hanya satu dari 10 (10%) akan mempertahankan keseimbangan yang ada antara in-house dan outsourcing.

Ke depan, dana modal swasta kemungkinan besar akan semakin di-outsource karena semakin banyak tekanan data seputar pelaporan kepada investor dan regulator akan membuat solusi manipulasi data yang memenuhi standar industri menjadi lebih menarik.

Outsourcing akan lebih masuk akal untuk dana yang lebih besar dan internasional karena skala ekonomi dan kompleksitas yang terlibat.

Namun, solusi yang menyatukan biaya di antara klien dan mengambil tanggung jawab untuk memenuhi standar teknologi dan industri terbaru harus menarik bagi berbagai dokter umum, yang kemudian dapat fokus pada peningkatan dan penggunaan modal.

Unduh laporan

*Sumber: Penjaga Global dalam kemitraan dengan Intertrust Group; sampel global 300+ chief financial officer di private capital fund disurvei antara 20 November 2020 dan 26 Januari 2021, termasuk 88 di AS