Dapatkan Portofolio Pensiun Anda dalam Bentuk Pertarungan

Hak Cipta Andrew Brookes

Panggilan bangun tidak pernah menyenangkan, tapi yang ini sangat keras:Selama hanya sembilan hari perdagangan di akhir Januari dan awal Februari, Saham AS turun 10% karena investor resah atas laporan pemerintah yang menunjukkan inflasi upah yang lebih tinggi dari yang diharapkan. Penurunan tersebut menghapus keuntungan pasar saham untuk tahun ini dan mencatat salah satu koreksi tercepat dalam beberapa dekade terakhir.

Investor mencoba untuk menetap kembali ke dunia mimpi yang mendominasi beberapa tahun terakhir, di mana saham terus mencapai tertinggi baru, volatilitas berada pada rekor terendah dan hampir tidak ada tanda-tanda inflasi. Tapi bel alarm terus berdering. Pada akhir Maret, kekhawatiran perang dagang antara AS dan China mengirim saham tergelincir lagi. Dan sementara saham jatuh, obligasi yang membentuk inti dari banyak portofolio pensiunan tidak sesuai dengan reputasi safe-haven mereka. Indeks Obligasi Agregat AS Bloomberg Barclays turun tajam selama penurunan pasar saham dan mengakhiri kuartal pertama turun 1,5%.

Apakah kamu sudah bangun? Bagus. Saatnya bangkit dan menyiapkan portofolio Anda untuk menghadapi tantangan yang akan datang, yang mungkin mencakup lebih banyak ayunan pasar liar, inflasi yang lebih tinggi dan pengembalian yang lebih rendah.

Itu tidak berarti Anda harus meninggalkan campuran investasi yang dibangun dengan cermat dan menarik uang dari saham. Tetapi itu berarti Anda harus mempertimbangkan dana saham yang dapat membantu mengurangi penurunan tajam pasar dan dana obligasi yang dapat mengatasi inflasi yang lebih tinggi dan kenaikan suku bunga (yang mendorong harga obligasi turun). Dan itu berarti memastikan bahwa portofolio investasi Anda terdiversifikasi secara global, dengan kepemilikan yang bisa bersinar ketika saham dan obligasi AS menyusut.

Pensiunan dengan portofolio paling sederhana—seperti mereka yang memiliki kepemilikan inti yang melacak dengan cermat indeks 500 saham Standard &Poor dan indeks Obligasi A.S. A.S. mungkin sangat membutuhkan kamp pelatihan portofolio, kata penasihat. Ya, 60% saham, 40% portofolio obligasi AS-sentris telah menjadi tempat yang bagus selama beberapa dekade, memberikan pengembalian rata-rata bergulir lima tahun mendekati 10% sejak 1955, menurut Manajemen Aset Litman Gregory. Tetapi dengan saham AS yang terlihat bernilai tinggi dan kenaikan suku bunga mengancam obligasi, “Kami sangat percaya bahwa seorang pensiunan atau investor tradisional dengan portofolio seimbang harus benar-benar melakukan diversifikasi jauh dari kepemilikan saham dan obligasi inti AS, ” kata Jeremy DeGroot, Kepala investasi Litman Gregory. Proyeksi perusahaan tentang pengembalian tahunan di masa depan untuk portofolio tradisional 60/40 itu, DeGroot mengatakan, adalah "dalam kisaran 2%."

Untuk memenangkan tempat di portofolio pensiunan, tentu saja, dana harus menyediakan lebih dari sekedar diversifikasi. Untuk pensiunan, “pelestarian modal adalah salah satu prinsip panduan utama, ” kata Jim Lowell, pemimpin redaksi Investor Kesetiaan buletin. “Anda ingin berinvestasi pada manajer yang rekam jejaknya menunjukkan bahwa mereka mampu menatap banyak pasar beruang.”

Biaya, yang menggigit langsung dari pengembalian dana, juga kunci. Memilih dana murah “adalah cara untuk meningkatkan pengembalian di saat-saat baik dan buruk, ” kata Russ Kinnel, direktur riset manajer di firma riset investasi Morningstar.

Siap untuk beberapa pelatihan kekuatan portofolio? Dengan bantuan analis dana dan penasihat keuangan, kami telah memilih selusin berbiaya rendah, reksa dana sadar risiko yang dapat memberikan portofolio Anda ketahanan untuk menahan pukulan terberat pasar.

Cara Memiliki Saham Dengan Lebih Sedikit Stres

Richard Howell, 57, menghabiskan beberapa jam setiap hari untuk mempelajari portofolionya yang penuh stok—dan akhir-akhir ini, dia telah melihat beberapa pertumpahan darah. “Ini menyayat hati beberapa hari untuk melihat semua merah, ” kata Howell, seorang pengacara di Houston, Texas. Ada hari-hari, dia berkata, ketika semua kepemilikannya mengalami kerugian, dan dia telah kehilangan sebanyak 4% dari nilai portofolionya dalam satu hari. “Saya gugup tentang pasar dan telah selama beberapa tahun, ” kata Howell, yang berencana untuk pensiun dalam waktu sekitar lima sampai 10 tahun. "Sudah lama naik."

Howell tidak sendirian. “Hampir semua orang khawatir tentang jatuhnya pasar, ” kata Rick Kahler, dari Kahler Financial Group di Rapid City, SD "Saya ditanya tentang itu di hampir setiap pertemuan."

Kebanyakan orang yang memasuki atau hampir pensiun membutuhkan stok yang sehat untuk membantu portofolio mereka mengikuti inflasi dan mengurangi risiko bahwa mereka akan menghabiskan tabungan mereka. Tetapi jika semua kepemilikan Anda bergerak selaras dan perut Anda bergejolak, Anda bisa mendapatkan keuntungan dari diversifikasi yang lebih luas.

Satu tempat untuk memulai:dana saham yang dapat menahan penurunan pasar saham terburuk—seperti yang berfokus pada perusahaan berkualitas tinggi dengan potensi untuk meningkatkan dividen mereka. “Saya suka pertumbuhan dividen untuk pensiunan, ” kata Kinel, karena memiliki beberapa "karakteristik pertahanan yang bagus." Perusahaan dengan neraca bersih yang secara konsisten dapat meningkatkan dividen mereka tidak akan menjadi yang terbaik ketika pasar sedang ambruk, tetapi mereka memberikan beberapa perlindungan dalam penurunan pasar. Dan sementara saham dengan imbal hasil tinggi dapat terpukul keras saat suku bunga naik, saham dengan pembayaran yang lebih sederhana tetapi berkembang cenderung bertahan dengan baik dalam periode kenaikan suku bunga dan juga dapat membantu mengimbangi inflasi.

Pertumbuhan Dividen Harga T. Rowe (PRDGX), anggota Kiplinger 25—daftar reksa dana tanpa beban favorit kami—adalah pilihan dengan harga terjangkau dengan rekam jejak yang terbukti. Dalam jangka panjang, itu kurang stabil daripada rekan-rekan dana campuran besar, menurut Morningstar. Dana tersebut berfokus pada pembayar dividen dengan pendapatan dan arus kas yang relatif konsisten, dan perusahaan semacam itu “bertindak sebagai peredam kejut ketika pasar atau ekonomi menjadi lebih tidak stabil, ” kata manajer Tom Huber, yang telah memimpin sejak tahun 2000. Tempat berburu favoritnya saat ini, dia berkata, meliputi sektor keuangan, yang dapat mengambil manfaat dari kenaikan tarif serta deregulasi. Dana tersebut membebankan biaya sebesar 0,64% per tahun.

Dana yang diperdagangkan di bursa Apresiasi Dividen Vanguard (VIG), kuat lainnya, opsi pertumbuhan dividen berbiaya rendah, biaya hanya 0,08% per tahun. Dana tersebut melacak indeks Nasdaq U.S. Dividend Achievers Select, yang mencakup saham yang telah meningkatkan dividennya selama setidaknya 10 tahun berturut-turut tetapi tidak termasuk perwalian investasi real estat dan perusahaan dengan prospek pertumbuhan dividen yang buruk. Dana tersebut bertahan dengan baik di masa-masa sulit—pada 2008, Misalnya, itu mengalahkan rekan rata-rata lebih dari 10 poin persentase.

Cara lain untuk mengurangi perputaran alokasi saham Anda:dana volatilitas rendah. NS iShares Edge MSCI Volatilitas Minimum USA ETF (USMV), Misalnya, melacak indeks yang dirancang untuk membatasi paparan faktor risiko umum, bobot sektor besar dan kepemilikan yang lebih fluktuatif. “Tidak heran, portofolio menimbulkan lebih sedikit volatilitas, ” kata Todd Rosenbluth, direktur senior penelitian ETF dan reksa dana di perusahaan riset investasi CFRA. Dana, yang mengenakan biaya 0,15% per tahun, telah memberikan pengembalian tahunan lima tahun sebesar 11,5%, sesuai dengan kategori rata-rata, tetapi dengan volatilitas yang jauh lebih sedikit.

Investasikan Secara Global

Anda tahu itu ide yang baik untuk menyebarkan taruhan Anda dengan memasukkan kepemilikan luar negeri ke dalam portofolio Anda. Dan itu sangat penting sekarang, banyak penasehat mengatakan, karena saham A.S. tampak sangat dihargai, dan ada penawaran yang lebih baik yang bisa didapat di luar negeri. Tetapi jika inti dari alokasi saham asing Anda adalah perusahaan besar, dana pasar maju, itu “hanya memberi Anda sedikit lebih banyak diversifikasi, ” kata Kinel, karena berfokus pada jenis pemain global yang sama yang kemungkinan sudah mendominasi portofolio saham A.S. Anda.

Jadi, di mana Anda dapat menemukan diversifikasi global yang sebenarnya—tanpa terjun langsung ke pasar berkembang kecil atau perairan berisiko lainnya? Dana Volatilitas Minimum Global Vanguard (VMVFX) memegang saham AS dan internasional yang diharapkan menghasilkan volatilitas yang lebih sedikit daripada pasar. Dana, yang mengenakan biaya 0,25% per tahun, menggunakan model kuantitatif untuk menyaring saham dalam indeks FTSE Global All Cap dan membangun portofolio volatilitas rendah lebih dari 400 kepemilikan. Untuk mengurangi volatilitas lebih jauh, dana tersebut melindungi sebagian besar eksposur mata uang asingnya kembali ke dolar AS. Meskipun mungkin tertinggal saat pasar sedang bergejolak, “Dana ini akan jauh lebih tidak stabil ketika pasar turun, ” kata Dan Wiener, editor dari Penasihat Independen untuk Investor Vanguard buletin.

Kiplinger 25 anggota Pertumbuhan Internasional Fidelity (FIGF) juga terbukti kurang stabil dibandingkan rata-rata perusahaan sejenis selama tiga dan lima tahun terakhir. Jed Weiss, yang telah menjalankan dana tersebut sejak diluncurkan tahun 2007, memiliki rekam jejak yang kuat dalam kehilangan secara signifikan lebih sedikit daripada rekan-rekan di downdraft pasar yang dalam, kata Lowell. Dana, yang membebankan biaya 1,03% per tahun, berfokus pada perusahaan dengan potensi pertumbuhan multi-tahun yang kuat dan kekuatan harga serta penilaian yang menarik berdasarkan perkiraan pendapatan Fidelity.

Menjinakkan Risiko Pasar Obligasi

Ketika David Honcik sedang menyeimbangkan kembali portofolionya baru-baru ini, dia tahu dia perlu mengalihkan sejumlah uang dari saham ke obligasi—tetapi dia tidak terlalu menyukai gagasan itu. “Saya tidak terlalu suka investasi pendapatan tetap, tapi saya melakukannya karena itu seharusnya baik untuk kita, ” kata Honcik, 59, seorang insinyur di San Diego yang berencana untuk pensiun dalam lima tahun ke depan atau lebih. Dia sudah melihat beberapa kepemilikan obligasi kota jangka panjangnya terpukul keras karena suku bunga naik, dan selain kenaikan suku bunga, dia khawatir tentang inflasi dan hasil kecil yang tersedia pada obligasi berkualitas lebih tinggi.

Meskipun Anda mungkin harus menahan hidung Anda, fokus pertama pada dana obligasi inti yang benar-benar akan berperilaku seperti obligasi—memberikan pemberat untuk portofolio Anda di pasar yang kasar. Salah satu pilihan konservatif dengan biaya yang masuk akal adalah Obligasi Agregat Baird (BAGSX). Dana, yang membebankan biaya 0,55% per tahun, menghindari bertaruh pada arah suku bunga—menjaga durasinya, atau sensitivitas suku bunga, mendekati patokannya, indeks Obligasi Agregat AS Bloomberg Barclays. Semua sekuritas dalam reksa dana harus memiliki peringkat investasi pada saat pembelian, dan manajer menghindari derivatif, leverage dan eksposur mata uang asing. “Ini pendekatan yang sangat mudah, ” kata Mary Ellen Stanek, salah satu manajer dana dan direktur pelaksana di Baird. “Salah satu investor kami menyebutnya ‘asuransi tidur.’” Strategi “apa yang Anda lihat adalah apa yang Anda dapatkan” telah membuahkan hasil dalam jangka panjang. Dana tersebut telah melampaui lebih dari 60% dari rekan-rekan dalam kategori obligasi jangka menengah selama 10 dan 15 tahun terakhir.

Opsi ikatan inti padat lainnya adalah Pendapatan Dodge &Cox (DODIX). Tim manajemennya yang sangat berpengalaman memiringkan portofolio ke obligasi korporasi dan secara historis cenderung mempertahankan durasi lebih pendek dari patokannya, indeks obligasi agregat AS. “Menghindar &Cox, dalam strategi dan personel, sangat stabil, "ucap Kinel. Dana tersebut membebankan biaya 0,43% per tahun dan telah mengalahkan hampir 90% dari rekan-rekan obligasi jangka menengahnya selama dekade terakhir.

Setelah Anda membangun inti pendapatan tetap yang kuat, pertimbangkan untuk menyebarkan taruhan obligasi Anda ke seluruh dunia. Seiring dengan diversifikasi, dana obligasi internasional menawarkan beberapa perlindungan terhadap kenaikan suku bunga AS, kata Kahler. Kiplinger 25 anggota Pendapatan Pasar Baru Fidelity (FNMIX) adalah dana obligasi pasar berkembang yang cenderung menyimpan sebagian besar aset dalam obligasi berdenominasi dolar AS. Manajer John Carlson “telah melalui lebih banyak pasar beruang dan kudeta pemerintah daripada kebanyakan orang di planet ini dan telah berhasil memberikan pengembalian dan hasil yang luar biasa dalam portofolio yang sangat terdiversifikasi, kata Lowell. Dana tersebut menghasilkan 4,8% dan membebankan 0,82% setiap tahun.

Sumber lain untuk hasil yang layak—dengan perlindungan suku bunga yang meningkat—adalah kategori dana suku bunga mengambang. Dana ini fokus pada pinjaman yang diberikan bank kepada perusahaan non-investment-grade. Hasil pinjaman bank mengambang lebih tinggi karena suku bunga pinjaman naik. Potensi pengembalian dana tingkat mengambang sebanding dengan dana obligasi hasil tinggi, DeGroot mengatakan, tetapi dengan risiko kredit yang lebih kecil. Fidelity Floating Rate Pendapatan Tinggi (FFRHX) adalah salah satu reksa dana yang lebih konservatif dalam kategorinya. Dana tersebut membebankan biaya 0,7% per tahun dan menghasilkan sekitar 4%. “Ini adalah salah satu dari sedikit dana obligasi yang benar-benar diuntungkan dari lingkungan tingkat kenaikan sekaligus memberi Anda hasil yang sangat sehat, kata Lowell.

Pensiunan yang khawatir tentang inflasi juga harus mempertimbangkan dana yang berfokus pada sekuritas yang dilindungi inflasi Treasury, yang prinsipnya terkait dengan inflasi. Tetapi sebagian besar dana ini datang dengan risiko suku bunga yang signifikan. Satu solusi: Vanguard ETF Sekuritas Terlindungi Inflasi Jangka Pendek (VTIP), yang membatasi risiko suku bunga dengan berinvestasi hanya di TIPS dengan jatuh tempo di bawah lima tahun. Dana tersebut adalah salah satu yang termurah di kategorinya, membebankan biaya tahunan sebesar 0,06%.

Uang yang Anda rencanakan untuk dibelanjakan dalam beberapa tahun ke depan patut mendapat pertimbangan khusus. Setelah Anda menyimpan sejumlah uang tunai jangka pendek di rekening tabungan, sertifikat deposito dan reksa dana pasar uang, mempertimbangkan kualitas tinggi, dana obligasi jangka pendek berbiaya rendah seperti: Obligasi Jangka Pendek Ultra Vanguard (VUBFX) atau Vanguard Bebas Pajak Jangka Pendek (VWSTX). Opsi yang dikelola secara konservatif ini membebankan biaya sebesar 0,20% dan 0,19%, masing-masing. Dan seiring waktu, Wiener mengatakan, dana ini harus lebih bermanfaat daripada dana pasar uang. Mereka akan “tergoyahkan pada awalnya ketika tarif naik dan kemudian mulai mendapatkan aliran pendapatan yang lebih tinggi dan lebih tinggi, " dia berkata.

Adapun Honcik, insinyur San Diego, dia berakhir dengan sedikit dari segalanya ketika dia menyeimbangkan kembali portofolionya. Dia sekarang memiliki dana suku bunga mengambang, dana TIPS dan dana obligasi jangka pendek, selain Penghasilan Dodge &Cox, yang sudah dia miliki. Pendekatan hamparan seperti itu, penasihat mengatakan, mungkin merupakan cara terbaik bagi para pensiunan dan pensiunan untuk melindungi portofolio mereka—dan membuat pasar yang tidak menarik menjadi lebih menyenangkan.