Menambahkan Perhatian pada Kiplinger ETF 20

Saat momok perlambatan ekonomi dan akhirnya resesi membayangi, kami membuat perubahan defensif dalam daftar Kiplinger ETF 20 kami (kumpulan dana yang diperdagangkan di bursa favorit kami untuk portofolio menyeluruh), menukar Vektor VanEck Hasil Tinggi Malaikat Jatuh (ANGL untuk iShares Ultra Short-Term Bond ETF (ICSH).

Vectors Fallen Angels High Yield memegang obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan yang pernah mendapatkan peringkat kredit tingkat investasi tetapi sejak itu "jatuh" ke status "sampah" dengan peringkat lebih rendah karena neraca yang lemah, manajemen yang buruk atau masalah lainnya. (Obligasi sampah memiliki risiko gagal bayar yang lebih besar dibandingkan dengan hutang tingkat investasi.) Dengan kata lain, ETF berinvestasi dalam obligasi yang pernah dianggap aman oleh lembaga pemeringkat kredit, tetapi sekarang dianggap spekulatif.

Di waktu yang baik, Hasil Tinggi Malaikat Jatuh Vektor melonjak. Ini kembali 25,7% pada tahun 2016 dan 9,4% pada tahun 2017, mengalahkan sebagian besar rekan-rekannya di kedua tahun. Namun selama setahun terakhir, dana tersebut telah kehilangan 2,7%, tertinggal 94% dari rekan-rekan ETF hasil tinggi. Memang, jika ekonomi telah melihat hari-hari terbaiknya (untuk siklus saat ini), pindah ke obligasi berkualitas lebih tinggi adalah bijaksana. “Mengingat di mana kita berada di pasar saat ini, ide yang bagus untuk membangun ke dalam portofolio obligasi Anda beberapa ketahanan, lebih banyak diversifikasi dan lebih banyak utang berkualitas tinggi, ” kata Jonathan Sebaliknya, anggota tim strategi pendapatan tetap di perusahaan investasi BlackRock.

Itu membawa kita ke iShares Ultra Short-Term Bond, dana yang dikelola secara aktif yang menawarkan campuran obligasi berkualitas tinggi dengan jangka waktu satu hingga tiga tahun. Sekitar 82% dari portofolio—campuran dari catatan perusahaan jangka pendek, obligasi tingkat bunga mengambang tingkat investasi dan beberapa sertifikat deposito—diperingkat tunggal-A atau lebih baik. (Peringkat tingkat investasi mulai dari triple-B dan naik ke triple-A.) Terlebih lagi, dananya rendah, Durasi 0,39 tahun (ukuran sensitivitas suku bunga). Itu berarti jika tarif naik satu poin persentase, nilai aset bersih dana akan turun 0,39% (hasil dan harga bergerak berlawanan arah). Indeks pasar obligasi yang luas, Obligasi Agregat AS Bloomberg Barclays, memiliki durasi hampir enam tahun.

Dana iShares baru-baru ini menunjukkan betapa tangguhnya itu. Selama 12 bulan terakhir, karena indeks Agg berjuang untuk tetap di wilayah positif, Obligasi Jangka Pendek Ultra naik 2,3%. ETF bahkan mengalahkan pengembalian 1,6% dari Pimco Enhanced Low Duration Active (LDUR), Kip 20 ETF yang kami tambahkan tahun lalu sebagai lindung nilai terhadap kenaikan suku bunga.

Apa perbedaan antara iShares Ultra Short-Term Bond dan Pimco Enhanced Low Duration? Investasi di salah satu akan dianggap sebagai langkah defensif, tetapi portofolio ETF iShares adalah permainan yang lebih berhati-hati, berkat portofolio berkualitas tinggi. Ultra Short-Term hanya memiliki hutang tingkat investasi; 10% dari dana Pimco dinilai sampah atau tidak. Pertukaran, tentu saja, adalah hasil. ETF Pimco menghasilkan 3,7%; penawaran iShares, 3,0%. Kami pikir ada ruang untuk keduanya dalam portofolio Anda.