4 Alasan Menjual Reksa Dana

Ketika orang mengatakan "putus itu sulit dilakukan, ” mereka tidak berbicara tentang betapa sulitnya mengucapkan selamat tinggal pada investasi yang berkinerja buruk. Tetapi mengetahui kapan harus menjual dana yang tersesat itu rumit, juga. Kami tidak berbicara tentang dana indeks; Anda ingin eksposur ke bagian tertentu dari pasar atau tidak, atau Anda telah menemukan opsi yang lebih murah. Tetapi dana yang dikelola secara aktif menimbulkan serangkaian pertanyaan yang berbeda. Kami telah menyoroti empat ciri yang menandakan mungkin sudah waktunya untuk menjual. Salah satu dari mereka mungkin bukan alasan yang cukup untuk berhenti, tetapi jika dana yang Anda miliki memiliki dua atau lebih kualitas ini, Anda mungkin punya alasan untuk membuangnya.

Pengembalian mengecewakan. Kinerja yang buruk seharusnya tidak menjadi pemicu otomatis untuk mem-boot dana dari portofolio Anda. Pertimbangkan dulu mengapa dana tersebut tertinggal. Apakah kemerosotan terkait dengan pilihan investasi manajer yang buruk? Atau apakah jeda adalah time-out berkala karena gaya investasi reksa dana tidak disukai? Sebagai contoh, dana dengan fokus pada saham dengan harga diskon telah tertinggal dalam beberapa tahun terakhir dibandingkan dengan dana yang berinvestasi di perusahaan yang tumbuh cepat. Tapi itu tidak selalu terjadi.

Namun, jika dana secara konsisten berjuang untuk bersaing dengan rekan-rekannya dari tahun ke tahun, saatnya mencari alternatif, kata Todd Rosenbluth, kepala dana yang diperdagangkan di bursa dan penelitian reksa dana di CFRA. Ingatlah masa jabatan manajer di dana tersebut. Jika dia hanya memimpin selama lima tahun, tidak masuk akal untuk meneliti catatan 10 tahun dana tersebut.

Berikan manajer beberapa kelonggaran; bahkan yang terbaik pun tersandung untuk sementara waktu. Tetapi jika kelesuan jangka pendek mulai menyeret pengembalian dana jangka panjang, saatnya untuk memotong dan menjalankan. Itu pertanda kinerja buruk yang berkelanjutan. Lew Altfest dari Altfest Personal Wealth Management di New York, mengatakan dia mulai menjadi "sangat prihatin" setelah dana tertinggal selama dua tahun berturut-turut. Dan jika kinerja buruk berlanjut hingga tahun ketiga, “Ada kemungkinan besar kita akan keluar, " dia berkata.

Seorang manajer pergi. Ketika seorang manajer kunci berhenti atau pensiun, itu adalah "bendera merah, ” kata Rosenbluth, karena honcho baru dapat mengubah strategi atau menjual sebagian dari portofolio. Setidaknya, bersiaplah untuk periode rasa sakit yang semakin meningkat ketika seorang manajer baru tiba. Tantangan bisa datang dalam bentuk pengembalian yang tidak memuaskan atau distribusi keuntungan modal yang besar saat manajer baru membentuk kembali portofolio. Pada pertengahan 2018, setelah Harbour International (simbol HIINX) tertinggal dari tolok ukurnya selama lima tahun kalender berturut-turut, manajer baru mengambil alih. Desember itu, pemegang saham menerima distribusi keuntungan modal yang setara dengan sekitar 38% dari nilai aset bersih dana pada saat itu.

Aset meledak. Semakin besar dana yang didapat, semakin kurang gesitnya dan itu bisa melukai pengembalian. Dana saham perusahaan kecil dan dana terkonsentrasi, yang cenderung memiliki kurang dari 30 saham, bisa sangat sensitif terhadap pembengkakan aset. Dana saham perusahaan kecil terbesar ketiga di negara ini, Penjelajah Vanguard (VEXPX), memiliki aset $16 miliar. Ini telah tertinggal dari tolok ukurnya, indeks Pertumbuhan Russell 2500 dari perusahaan kecil hingga menengah yang sedang tumbuh, dalam tujuh dari 10 tahun kalender terakhir, dan itu membuntuti indeks selama 11 bulan pertama tahun 2019, juga. Tetapi dana perusahaan besar telah menjadi korban penggelembungan aset, juga. Fidelity Magellan (FMGAX) yang legendaris adalah contoh klasik. Karena aset mencapai $100 miliar pada tahun 2000, kinerja dana relatif terhadap indeks 500-saham Standard &Poor memburuk.

Pekerjaan dana berubah. David Mendels, seorang penasihat dengan Konsep Keuangan Kreatif, mengatakan dia memandang analisis dana sebagai evaluasi kinerja pekerjaan. “Saya mempekerjakan seorang manajer untuk melakukan pekerjaan, ” katanya—untuk berinvestasi di saham perusahaan kecil, mengatakan, atau perwalian investasi real estat.

Tapi dana bisa berubah seiring waktu. Fidelity Saham Harga Rendah, sekali dana saham AS, saat ini memiliki lebih dari sepertiga asetnya diinvestasikan dalam saham asing. Ini adalah pemain yang solid dan mungkin layak dipertahankan. Tetapi perubahan besar dalam kepemilikan harus menjadi peringatan untuk memikirkan kembali bagaimana dana cocok dengan portofolio Anda secara keseluruhan dan apakah Anda perlu melakukan penyesuaian. “Di situlah saya akan mengatakan, 'Anda tidak lagi melakukan apa yang saya pekerjakan untuk Anda lakukan, ’” kata Mendel. "Kamu keluar dari sini."