Cara Memulai Hedge Fund di Kanada

Hedge fund memungkinkan manajer portofolio untuk mengumpulkan uang investor. Tetapi tidak seperti perusahaan tradisional, manajer hedge fund diperbolehkan untuk menggunakan strategi investasi berisiko yang tidak diperbolehkan untuk reksa dana, termasuk short selling, meningkatkan daya ungkit, turunan, aset tertekan, dan obligasi dengan imbal hasil tinggi. Hedge fund juga menuntut biaya manajemen yang agak tinggi, dengan yang paling umum dikenal sebagai "2 dan 20." Di bawah struktur ini, manajer menuntut 2% dari modal sebagai biaya dan mendapatkan 20% dari semua pengembalian tahunan.

Takeaways Kunci

• Kanada adalah rumah bagi semakin banyak dana lindung nilai, tetapi mendirikannya di Kanada sedikit lebih rumit daripada di AS.
• Hedge fund di Kanada lebih diatur dan transparan, diawasi oleh Canadian Securities Administrators (CSA).
• Pendiri dana lindung nilai harus memenuhi persyaratan peraturan yang ketat, mengajukan dokumen yang diperlukan, dan dalam kepatuhan berkelanjutan

Memulai Hedge Fund di Kanada

Pakar keuangan yang ingin memulai dana lindung nilai memiliki alasan bagus untuk melakukannya akhir-akhir ini. Pada tahun 2015, kompensasi hedge fund melonjak karena aset industri yang dikelola mencapai rekor tertinggi baru $2,97 triliun, menurut Laporan Kompensasi Dana Lindung Nilai Glocap 2016. Tetapi memulai dana di Kanada adalah proses yang lebih kompleks daripada pembentukan dana ekuitas swasta atau LLC tradisional. Persyaratan peraturan negara membuat sangat sulit bagi investor kecil untuk mengakses strategi hedge fund, karena mereka biasanya terbatas pada individu kaya dan investor institusional.

Memulai dana lindung nilai di Kanada biasanya memakan waktu sekitar satu bulan, dan biaya biaya profesional kemungkinan berkisar antara CAD 25, 000 dan 35, 000. Ini juga membutuhkan latar belakang yang kuat di bidang keuangan dan investasi. Manajer dana lindung nilai kemungkinan telah bekerja di bank ritel atau institusional besar dan telah menyelesaikan sertifikasi seperti Chartered Investment Manager (CIM) atau Chartered Financial Analyst (CFA). Meskipun tidak diperlukan sertifikasi atau pendidikan standar, manajer tanpa latar belakang yang maju di bidang keuangan akan mengalami kesulitan mendapatkan pelanggan dan membangun aset mereka di bawah manajemen.

Memenuhi Persyaratan Peraturan

Untuk memulai, manajer hedge fund harus terlebih dahulu mendaftarkan dana mereka di provinsi tertentu di mana ia akan beroperasi. Di kanada, ada 10 provinsi dan tiga wilayah. Namun, Kanada tidak biasa dalam pengawasan peraturannya karena tidak memiliki regulator tunggal di tingkat nasional seperti Securities and Exchange Commission (SEC) di Amerika Serikat. Aturan di setiap provinsi berbeda, tetapi hampir setiap orang kecuali Quebec mengikuti seperangkat aturan standar. Gabungan, regulator provinsi dan teritorial negara dikenal sebagai Canadian Securities Administrators (CSA).

Ontario tetap menjadi yurisdiksi paling signifikan untuk pendaftaran dana lindung nilai dan pengawasan manajer di Kanada. Otoritasnya disebut Komisi Sekuritas Ontario.

Jika reksa dana memberikan nasihat investasi, manajer harus mendaftar sebagai penasihat keuangan. Jika manajer portofolio menjual sekuritas dalam dana lindung nilai, mereka juga harus mendaftar sebagai dealer. Penasihat biasanya hanya perlu mendaftar di provinsi tertentu, sedangkan dealer harus mendaftar di semua provinsi dan wilayah di mana dana tersebut akan dijual. Namun, tampaknya tidak ada persyaratan pendidikan minimum saat mengajukan untuk memulai dana lindung nilai, dan adalah mungkin untuk mendapatkan pengabaian.

Pelaporan Berkelanjutan

Setelah pendaftaran, manajer dana lindung nilai akan terikat oleh persyaratan pelaporan yang sedang berlangsung kepada regulator provinsi. Tambahan, manajer terikat oleh undang-undang regional yang mengatur perdagangan orang dalam, konflik kepentingan, dan pemungutan suara proxy, antara faktor lainnya. Dana lindung nilai juga terikat oleh undang-undang federal dan provinsi yang berfokus pada kejahatan seperti terorisme keuangan, pencucian uang, dan privasi pribadi.

Menurut KPMG, hedge fund juga harus memberikan laporan keuangan tahunan yang telah diaudit kepada investor dan regulator dalam waktu 90 hari sejak akhir tahun. Tambahan, dana harus memberikan laporan keuangan setengah tahunan yang tidak diaudit kepada investor dan regulator dalam waktu 60 hari dari akhir periode interim. Akhirnya, laporan keuangan harus disiapkan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Kanada (GAAP) dan peraturan Instrumen Nasional 81-106.

Meningkatkan modal

Akhirnya, hedge fund membutuhkan modal. Mengumpulkan uang membutuhkan seorang manajer yang mampu menjual dana dan strategi investasi kepada individu yang memiliki uang. Namun, ada persyaratan minimum di setiap provinsi atau wilayah untuk terdaftar sebagai hedge fund. Di Ontario, Misalnya, persyaratan modal minimum adalah:

• Rp25, 000 untuk manajer portofolio,
• CAD 50, 000 untuk dealer pasar yang dikecualikan, dan
• CAD 100, 000 untuk manajer dana investasi.

Ketika hedge fund terbentuk, ada dua pilihan saat memasarkan dana tersebut. Entah perusahaan menjual dirinya sendiri dengan prospektus atau tidak. Prospektus menguraikan strategi investasi perusahaan, risiko, struktur, dan komponen kunci lainnya. Ketika reksa dana tidak menggunakan prospektus, seorang manajer memiliki lebih banyak fleksibilitas dalam cara mereka menjual dana tersebut. Namun, tanpa prospektus, itu terbatas pada investor tertentu.

Investor termasuk:

• Investor terakreditasi diperbolehkan untuk berinvestasi. Ini termasuk lembaga pemerintah, institusi, dan individu dengan kekayaan bersih tinggi, investor yang memiliki kekayaan bersih setidaknya $1 juta atau berpenghasilan $250, 000 pendapatan setiap tahun.
• Investor yang memenuhi minimal investasi. Investor ini harus berinvestasi setidaknya $150, 000 menjadi dana.
• investor di British Columbia, Brunswick baru, Newfoundland dan Labrador, dan Nova Scotia juga dapat menandatangani formulir yang mengakui risiko yang mereka ambil dengan modal mereka. Setiap investor memiliki waktu dua hari untuk mundur dari posisinya. Di Ontario, pembebasan memorandum penawaran bukanlah suatu pilihan.

Garis bawah

Proses memulai hedge fund di Kanada sangat mirip dengan yang diikuti oleh manajer portofolio di Amerika Serikat. Beberapa faktor utama yang membedakan industri hedge fund Kanada dari yang ada di AS, termasuk biaya dan kurangnya otoritas pusat tunggal yang mengawasi sektor ini. Setiap provinsi dan wilayah memiliki otoritas pengaturannya sendiri. Manajer dana lindung nilai potensial harus mengunjungi Asosiasi Manajemen Investasi Alternatif (AIMA Canada) untuk wawasan tambahan tentang setiap langkah proses.