Aktivis Hedge Funds:Ikuti Jejak untuk Untung

Hedge fund adalah dana investasi swasta yang diatur secara ringan yang menggunakan strategi investasi tidak konvensional dan perlindungan pajak dalam upaya untuk menghasilkan pengembalian yang luar biasa di pasar mana pun. Khas, dana ini terstruktur sebagai kemitraan terbatas dan investasi terbatas untuk investor bisnis atau institusional. Faktor-faktor ini telah memberi mereka aura rahasia dan teduh dalam komunitas keuangan; Namun, Aturan dan peraturan Securities and Exchange Commission (SEC) memungkinkan siapa saja untuk melihat sekilas aktivitas mereka. Artikel ini akan mengeksplorasi bagaimana investor individu yang cerdas dapat mengambil untung dari beberapa dana lindung nilai paling kejam di Wall Street. (Lihat juga: Sejarah Singkat Hedge Fund .)

Langkah 1:Temukan Hedge Fund untuk Diperhatikan

Sebagian besar dana lindung nilai berinvestasi menggunakan strategi yang tidak konvensional, tetapi yang lain mengambil peran lebih aktif dalam mewujudkan nilai investasi mereka—ini dikenal sebagai dana lindung nilai aktivis. Aktivis hedge fund tidak hanya melibatkan dewan dan manajemen perusahaan dalam diskusi, tetapi juga melakukan pertempuran proxy, melikuidasi aset dan bahkan memaksa penjualan perusahaan. Kegiatan ini dapat memberikan peluang bagi investor individu yang cerdas yang bersedia melakukan sedikit penggalian!

Mereka yang telah menghabiskan beberapa waktu di pasar mungkin akrab dengan banyak dana lindung nilai aktivis di luar sana. Beberapa dana sangat umum ketika melawan manajemen, sementara yang lain sangat pendiam tentang aktivitas mereka. (Lihat juga: Pengantar Hedge Fund—Bagian 1 dan Bagian 2 .)

Langkah 2:Melacak Dana Lindung Nilai

Dana lindung nilai mungkin misterius di permukaan; Namun, SEC mengamanatkan tingkat transparansi tertentu—terutama ketika dana lindung nilai aktivis terlibat. Melalui pengajuan SEC inilah kita bisa melihat sekilas tindakan yang diambil oleh dana lindung nilai aktivis.

Anda dapat menemukan pengajuan SEC dengan menggunakan database EDGAR resmi atau layanan gratis lainnya seperti SECFilings, yang memungkinkan Anda mengatur email dan peringatan RSS untuk mengirim pemberitahuan saat dana lindung nilai melakukan perdagangan.

Formulir terpenting yang diajukan oleh dana lindung nilai aktivis adalah Jadwal 13D, yang merupakan pernyataan kepemilikan manfaat (5% atau lebih). Ada beberapa bagian dalam pengajuan ini yang dapat memberi petunjuk kepada kita tentang motivasi dana lindung nilai dan kemungkinan tindakan di masa depan:

1. Keamanan dan Penerbit: Ini berisi informasi dasar tentang saham dan perusahaan terkait.

2. Identitas dan Latar Belakang: Bagian ini berisi informasi tentang hedge fund yang memperoleh saham, termasuk pengungkapan catatan kriminalnya dan tuntutan hukum yang tertunda.

3. Sumber, Besaran Dana dan Pertimbangan Lain: Bagian ini menjelaskan dari mana dana yang digunakan untuk membeli saham tersebut berasal (cash-on-hand atau debt).

4. Tujuan Transaksi: Ini adalah bagian terpenting dari 13D; itu merinci dengan tepat apa yang direncanakan dana lindung nilai dengan investasinya. Dana lindung nilai diperlukan untuk mengungkapkan apakah ia memegang saham murni sebagai investasi atau jika tertarik untuk "mencari alternatif strategis."

5. Bunga Efek Emiten: Bagian ini mengungkapkan jumlah saham yang dimiliki dan terkadang tanggal transaksi untuk pembelian besar.

6. Bahan yang Akan Diarsipkan Sebagai Pameran: Ini adalah bagian terpenting kedua dari 13D; itu berisi surat apa pun kepada manajemen atau pameran lain yang sering kali berisi informasi yang sangat berguna yang merinci tindakan di masa depan.

Gabungan, informasi ini dapat memberi investor individu banyak wawasan tentang apa yang coba dilakukan dana lindung nilai dengan investasinya dan apakah akan mencoba mengambil alih perusahaan atau hanya mencari investasi yang bagus.

Langkah 3:Menguraikan Aktivitas Dana Lindung Nilai

Bagian "Tujuan Transaksi" dari pengarsipan 13D dengan SEC menjelaskan dengan tepat apa yang direncanakan oleh dana lindung nilai. Ada dua jenis tuntutan yang dibuat oleh dana lindung nilai dalam surat-surat ini:

1. Tuntutan kepada Dewan: Ini adalah permintaan khusus yang dibuat kepada dewan direksi yang menuntut perubahan tertentu. Ini mungkin termasuk penggantian manajemen, merger atau akuisisi, perubahan struktur modal, pencairan cadangan kas dan pos lainnya.

2. Himbauan kepada Pemegang Saham: Ini adalah situasi di mana hedge fund ingin mengambil alih perusahaan melalui pertempuran proxy. Ini adalah situasi yang mengharuskan pemegang saham untuk memilih untuk menandatangani nominasi dana lindung nilai alih-alih direktur incumbent perusahaan. Dana lindung nilai aktivis terlibat dalam banyak kegiatan untuk membuka nilai pemegang saham, termasuk:

• Penggantian atau perubahan manajemen
• Kemungkinan merger atau akuisisi
• Perubahan struktur modal
• Pengeluaran atau pemotongan kompensasi eksekutif
• Pengeluaran cadangan kas kepada pemegang saham melalui dividen, pembelian kembali, dll.

Sama sekali, bagian pengarsipan 13D ini memberi Anda semua informasi yang perlu Anda ketahui tentang situasinya. Sebagian besar waktu, dana lindung nilai ini tidak menyembunyikan apa pun karena mereka ingin investor memahami bagaimana manajemen gagal.

Langkah 4:Bertindak berdasarkan Informasi

Ada dua jenis peluang yang diciptakan oleh aktivis hedge fund:(1) perubahan haluan jangka panjang atau (2) strategi keluar jangka pendek. Jelas sekali, tindakan jangka pendek paling menguntungkan bagi mereka yang mengikuti aktivitas dana lindung nilai karena memberikan pengembalian terbesar dalam waktu sesingkat-singkatnya. Hal ini terutama berlaku untuk pembelian karena selalu terjadi dengan harga premium dari harga pasar. Berikut adalah beberapa aktivitas hedge fund yang umum dan waktu pembayaran umumnya:

Kegiatan Jangka Pendek:

• penjualan perusahaan
• Likuidasi aset
• Dividen khusus

Kegiatan Jangka Menengah:

• Mengganti anggota dewan
• Manajemen penembakan

Kegiatan Jangka Panjang:

• Bagikan program pembelian kembali
• Dividen kecil
• Perubahan struktur modal

Penting untuk mempertimbangkan semua hal ini sebelum mengikuti dana lindung nilai. Ingatlah bahwa dalam hampir semua kasus, dana akan memiliki rata-rata dengan harga lebih rendah dari Anda, menyebabkan potensi perbedaan titik impas yang besar.

Garis bawah

Meskipun berinvestasi bersama dana lindung nilai bukanlah cara yang dijamin untuk menghasilkan uang, itu adalah cara yang bagus untuk menemukan peluang. Dengan hati-hati menganalisis persyaratan kesepakatan dan proposal, adalah mungkin bagi investor yang cerdas untuk menemukan peluang investasi jangka pendek dan jangka panjang yang menarik.