Dana Terbuka

Apa itu Reksa Dana Terbuka?

Dana open-end adalah portofolio terdiversifikasi dari kumpulan uang investor yang dapat menerbitkan saham dalam jumlah tak terbatas. Sponsor dana menjual saham langsung kepada investor dan menebusnya juga. Saham ini dihargai setiap hari berdasarkan nilai aset bersih (NAV) mereka saat ini. Beberapa reksa dana, Pengelola investasi global, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah jenis dana terbuka.

Ini lebih umum daripada rekan mereka, dana tertutup, dan merupakan benteng pilihan investasi dalam rencana pensiun yang disponsori perusahaan, seperti 401 (k).

Takeaways Kunci

• Reksa dana open-end adalah sarana investasi yang menggunakan aset gabungan, yang memungkinkan kontribusi dan penarikan baru yang berkelanjutan dari investor kumpulan.
• Hasil dari, dana terbuka memiliki jumlah saham potensial yang beredar secara teoritis tidak terbatas.
• Beberapa reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa keduanya merupakan jenis dana terbuka.
• Saham open-end tidak diperdagangkan di bursa dan diberi harga berdasarkan nilai aset bersih (NAV) portofolionya pada akhir setiap hari.

Dana Terbuka

Bagaimana Dana Open-End Bekerja

Dana open-end menerbitkan saham selama pembeli menginginkannya. Itu selalu terbuka untuk investasi—oleh karena itu, nama, dana terbuka. Pembelian saham menyebabkan dana untuk membuat baru — pengganti — saham, sedangkan menjual saham membawa mereka keluar dari peredaran. Saham dibeli dan dijual sesuai permintaan dengan NAB mereka. Basis harian dari nilai aset bersih adalah pada nilai sekuritas yang mendasari dana dan dihitung pada akhir hari perdagangan. Jika sejumlah besar saham ditebus, dana tersebut dapat menjual sebagian dari investasinya untuk membayar investor penjual.

Reksa dana open-end memberikan investor kemudahan, cara berbiaya rendah untuk mengumpulkan uang dan membeli portofolio terdiversifikasi yang mencerminkan tujuan investasi tertentu. Tujuan investasi meliputi investasi untuk pertumbuhan atau pendapatan, dan di perusahaan besar atau kecil, diantara yang lain. Lebih jauh, dana tersebut dapat menargetkan investasi ke industri atau negara tertentu. Investor biasanya tidak membutuhkan banyak uang untuk masuk ke reksa dana open-end, membuat dana mudah diakses oleh semua tingkat investor.

Kadang-kadang, ketika manajemen investasi dana menentukan bahwa total aset dana telah menjadi terlalu besar untuk melaksanakan tujuan yang dinyatakan secara efektif, dana tersebut akan ditutup untuk investor baru. Dalam kasus ekstrim, beberapa dana akan ditutup untuk investasi tambahan oleh pemegang saham dana yang ada.

Reksa dana open-end begitu akrab—hampir identik dengan reksa dana—sehingga banyak investor mungkin tidak menyadari bahwa mereka bukan satu-satunya jenis reksa dana di kota ini. Jenis dana investasi ini bahkan bukan jenis dana investasi asli. Reksa dana tertutup lebih tua dari reksa dana beberapa dekade, sejak tahun 1893, menurut Pusat Dana Tertutup.

Perbedaan Reksa Dana Tertutup

Peluncuran dana tertutup melalui penawaran umum perdana (IPO) dan dijual di pasar terbuka. Saham reksa dana tertutup diperdagangkan di bursa dan lebih likuid. Mereka memberi harga perdagangan dengan diskon atau premium ke NAB berdasarkan penawaran dan permintaan sepanjang hari perdagangan.

Karena dana tertutup tidak memiliki persyaratan itu, mereka mungkin berinvestasi dalam saham yang tidak likuid, sekuritas atau di pasar seperti real estat. Dana tertutup dapat membebankan biaya tambahan melalui spread bid-ask yang luas untuk dana yang tidak likuid, dan premi/diskon volatil ke NAV. Dana tertutup menuntut agar saham diperdagangkan melalui broker. Sebagian besar waktu, investor juga dapat menerima harga nilai intrinsik untuk aset dasar portofolio saat menjual.

Pro dan Kontra Dana Open-End

Baik dana terbuka dan tertutup dijalankan oleh manajer portofolio dengan bantuan analis. Kedua jenis dana tersebut mengurangi risiko khusus keamanan dengan mengadakan investasi yang terdiversifikasi, dan dengan memiliki biaya investasi dan operasional yang lebih rendah karena penyatuan dana investor.

Dana open-end memiliki saham tak terbatas yang dikeluarkan oleh dana tersebut dan menerima nilai NAV pada akhir hari perdagangan. Investor yang berdagang selama hari kerja harus menunggu sampai akhir perdagangan untuk menyadari keuntungan atau kerugian dari dana open-end.

Juga, dana open-end harus mempertahankan cadangan kas yang besar sebagai bagian dari portofolio mereka. Mereka melakukan ini jika mereka perlu memenuhi penebusan pemegang saham. Karena dana ini harus disimpan sebagai cadangan dan tidak diinvestasikan, hasil untuk dana open-end biasanya lebih rendah. Dana open-end biasanya memberikan lebih banyak keamanan, sedangkan dana tertutup sering memberikan pengembalian yang lebih besar.

Karena manajemen harus terus menyesuaikan holding untuk memenuhi permintaan investor, biaya pengelolaan dana ini biasanya lebih tinggi daripada dana lainnya. Investor dana open-end menikmati fleksibilitas yang lebih besar dalam membeli dan menjual saham karena keluarga dana sponsor selalu membuat pasar di dalamnya.

• Memiliki portofolio yang terdiversifikasi, mengurangi risiko

• Menawarkan pengelolaan uang profesional

• Sangat cair

• Memerlukan investasi minimum yang rendah

• Dihargai hanya sekali sehari

• Harus mempertahankan cadangan kas yang tinggi

• Membebankan biaya dan pengeluaran yang tinggi (jika dikelola secara aktif)

• Posting hasil yang lebih rendah (dari dana tertutup)

Contoh Dunia Nyata dari Dana Terbuka

Dana Magellan Fidelity, salah satu dana terbuka paling awal dari perusahaan investasi, ditujukan untuk apresiasi modal. Didirikan pada tahun 1963, dan selama akhir 1970-an dan 1980-an, itu menjadi legenda karena secara teratur mengalahkan pasar saham. Per Juni 2021, itu memiliki pengembalian seumur hidup 16,14%.

Manajer portofolionya, Peter Lynch, dekat dengan nama rumah tangga. Dana tersebut menjadi sangat populer, dengan aset mencapai US$100 miliar pada tahun 1997, Fidelity menutup dana untuk investor baru selama hampir satu dekade. Itu dibuka kembali pada tahun 2008.