Dana Suku Bunga Mengambang

Apa Itu Dana Suku Bunga Mengambang?

Dana suku bunga mengambang adalah dana yang berinvestasi pada instrumen keuangan yang membayar suku bunga variabel atau mengambang. Dana suku bunga mengambang, yang dapat berupa reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), berinvestasi dalam obligasi dan instrumen utang yang pembayaran bunganya berfluktuasi dengan tingkat suku bunga yang mendasarinya. Khas, investasi dengan suku bunga tetap akan memiliki stabilitas, pendapatan yang dapat diprediksi. Namun, karena suku bunga naik, investasi tingkat bunga tetap tertinggal di belakang pasar karena pengembaliannya tetap.

Dana suku bunga mengambang bertujuan untuk memberi investor pendapatan bunga yang fleksibel dalam lingkungan suku bunga yang meningkat. Hasil dari, dana tingkat mengambang semakin populer karena investor ingin meningkatkan hasil portofolio mereka.

Takeaways Kunci

• Dana suku bunga mengambang adalah dana yang diinvestasikan dalam instrumen keuangan yang membayar suku bunga variabel atau mengambang. Dana suku bunga mengambang berinvestasi dalam obligasi dan instrumen utang yang pembayaran bunganya berfluktuasi dengan tingkat suku bunga yang mendasarinya.
• Dana suku bunga mengambang dapat mencakup obligasi korporasi serta pinjaman yang diberikan oleh bank kepada perusahaan. Pinjaman ini terkadang dikemas ulang dan dimasukkan dalam dana untuk investor. Namun, pinjaman dapat membawa risiko gagal bayar.
• Meskipun dana mengambang menawarkan hasil dalam lingkungan tingkat kenaikan karena mereka berfluktuasi dengan kenaikan tingkat, investor harus mempertimbangkan risiko berinvestasi dalam dana dan meneliti kepemilikan dana.

Bagaimana Dana Suku Bunga Mengambang Bekerja

Meskipun tidak ada rumus untuk menghitung dana suku bunga mengambang, bisa ada berbagai investasi yang terdiri dari dana. Dana tingkat mengambang dapat mencakup saham preferen, obligasi perusahaan, dan pinjaman yang jatuh tempo dari satu bulan sampai lima tahun. Dana suku bunga mengambang dapat mencakup pinjaman perusahaan dan hipotek juga.

Pinjaman suku bunga mengambang adalah pinjaman yang diberikan oleh bank kepada perusahaan. Pinjaman ini terkadang dikemas ulang dan dimasukkan dalam dana untuk investor. Pinjaman suku bunga mengambang mirip dengan sekuritas berbasis hipotek, yang merupakan paket hipotek yang dapat dibeli oleh investor dan menerima tingkat pengembalian keseluruhan dari berbagai tingkat hipotek dalam dana tersebut.

Pinjaman suku bunga mengambang dianggap sebagai utang senior, artinya mereka memiliki klaim yang lebih tinggi atas aset perusahaan jika terjadi wanprestasi. Namun, istilah "senior" tidak mewakili kualitas kredit, hanya perintah kekuasaan untuk mengklaim aset perusahaan untuk membayar kembali pinjaman jika perusahaan gagal.

Dana suku bunga mengambang dapat mencakup obligasi suku bunga mengambang, yang merupakan instrumen utang dimana bunga yang dibayarkan kepada investor menyesuaikan dari waktu ke waktu. Tingkat pada obligasi tingkat bunga mengambang dapat didasarkan pada tingkat dana fed fund, yang merupakan tingkat yang ditetapkan oleh Federal Reserve Bank. Namun, pengembalian obligasi tingkat bunga mengambang biasanya adalah tingkat dana fed fund ditambah set spread yang ditambahkan ke dalamnya. Seiring dengan kenaikan suku bunga, begitu juga pengembalian dana obligasi tingkat bunga mengambang.

Apa yang Diberitahukan Dana Suku Bunga Mengambang kepada Anda?

Keuntungan terbesar dari dana suku bunga mengambang adalah tingkat sensitivitas yang lebih rendah terhadap perubahan suku bunga, dibandingkan dengan dana atau instrumen dengan tingkat pembayaran tetap atau tingkat kupon obligasi tetap. Dana suku bunga mengambang menarik bagi investor ketika suku bunga naik karena dana tersebut akan menghasilkan tingkat bunga atau pembayaran kupon yang lebih tinggi.

Dana suku bunga mengambang adalah investasi yang menarik untuk pendapatan tetap atau porsi konservatif dari portofolio apa pun. Dana suku bunga mengambang dapat menampung berbagai jenis utang suku bunga mengambang termasuk obligasi dan pinjaman. Dana ini dikelola dengan berbagai tujuan yang serupa dengan dana kredit lainnya. Strategi dapat menargetkan kualitas dan durasi kredit. Suku bunga yang harus dibayar pada instrumen suku bunga mengambang yang dimiliki dalam dana suku bunga mengambang menyesuaikan dengan tingkat suku bunga yang ditentukan atau serangkaian parameter.

Hasil dari, dana suku bunga mengambang kurang sensitif terhadap risiko durasi. Risiko durasi adalah risiko bahwa suku bunga akan naik sementara investor memegang investasi pendapatan tetap dan dengan demikian kehilangan suku bunga yang lebih tinggi di pasar.

Pendapatan yang dibayarkan dari investasi dasar dana tingkat mengambang dikelola oleh manajer portofolio dan dibayarkan kepada pemegang saham melalui distribusi reguler. Distribusi dapat mencakup pendapatan dan keuntungan modal. Distribusi sering dibayar bulanan, tetapi mereka juga dapat dibayar setiap tiga bulan, Tengah tahunan, atau tahunan.

Terlepas dari sensitivitas mereka yang lebih rendah terhadap perubahan suku bunga dan kemampuan untuk mencerminkan suku bunga saat ini, dana suku bunga mengambang memungkinkan investor untuk mendiversifikasi investasi pendapatan tetap, karena instrumen suku bunga tetap sering menjadi mayoritas kepemilikan obligasi bagi sebagian besar investor. Manfaat lainnya adalah bahwa dana dengan suku bunga mengambang memungkinkan investor untuk memperoleh portofolio obligasi atau pinjaman yang terdiversifikasi pada ambang investasi yang relatif rendah, daripada berinvestasi dalam instrumen individual dengan jumlah dolar yang lebih besar.

Dalam mengevaluasi dana suku bunga mengambang, investor harus memastikan bahwa sekuritas dalam dana tersebut memadai untuk toleransi risiko mereka. Dana suku bunga mengambang menawarkan berbagai tingkat risiko di seluruh spektrum kualitas kredit dengan hasil tinggi, investasi dengan kualitas kredit yang lebih rendah membawa risiko yang jauh lebih tinggi. Namun, bersama dengan risiko yang lebih tinggi datang potensi pengembalian yang lebih tinggi.

Contoh Investasi Dana Suku Bunga Mengambang

Dana suku bunga mengambang dapat mencakup semua jenis instrumen suku bunga mengambang. Mayoritas dana suku bunga mengambang biasanya berinvestasi dalam obligasi atau pinjaman dengan suku bunga mengambang. Di bawah ini adalah dua dana tingkat bunga mengambang yang populer.

ETF Obligasi Tingkat Mengambang (FLOT) iShares

FLOT mencari hasil yang sesuai dengan kinerja harga dan hasil dari Barclays Capital US Floating Rate Note <5 Years Index. Dengan kata lain, setiap wesel memiliki jatuh tempo kurang dari lima tahun, tetapi biasanya tingkat kupon adalah agregat dari tingkat LIBOR satu hingga tiga bulan ditambah spread yang ditambahkan ke dalamnya.

LIBOR mewakili tingkat bunga di mana bank menawarkan untuk meminjamkan dana satu sama lain di pasar antar bank internasional untuk pinjaman jangka pendek. LIBOR adalah nilai rata-rata suku bunga, yang dihitung dari perkiraan yang diajukan oleh bank global terkemuka setiap hari

FLOT memegang catatan tingkat bunga mengambang tingkat investasi, yang mencakup kepemilikan atau catatan dari Goldman Sachs Group, Inc., Bank Pembangunan antar-Amerika, dan Morgan Stanley. Dana tersebut memiliki rasio pengeluaran 0,20% dan imbal hasil 12 bulan sebesar 1,89% dengan aset yang dikelola lebih dari $5,79 triliun pada September 2020.

ETF Obligasi Korporasi Jangka Pendek (IGSB) iShares

ETF Obligasi Korporasi Jangka Pendek iShares berinvestasi pada obligasi korporasi yang layak investasi dan memiliki jangka waktu satu hingga tiga tahun tersisa. Dana tersebut memiliki rasio pengeluaran 0,06% dan hasil 12 bulan sebesar 2,62% dengan aset yang dikelola senilai $20,2 miliar.

Perbedaan Reksa Dana Pasar Uang dan Reksa Dana Floating Rate

Reksa dana pasar uang adalah jenis reksa dana yang berinvestasi hanya pada kas yang sangat likuid dan sekuritas setara kas yang memiliki peringkat kredit tinggi. Disebut juga reksa dana pasar uang, dana ini diinvestasikan terutama dalam sekuritas berbasis utang, yang memiliki jatuh tempo jangka pendek kurang dari 13 bulan dan menawarkan likuiditas tinggi dengan tingkat risiko yang sangat rendah. Reksa dana pasar uang biasanya membayar tingkat yang lebih rendah dibandingkan dengan dana tingkat mengambang.

Namun, dana tingkat mengambang membawa risiko yang lebih tinggi daripada rekan-rekan pasar uang mereka. Reksa dana pasar uang berinvestasi dalam sekuritas berkualitas tinggi versus dana suku bunga mengambang, yang dapat berinvestasi pada surat berharga di bawah tingkat investasi seperti pinjaman.

Batasan Penggunaan Dana Suku Bunga Mengambang

Risiko kredit dana suku bunga mengambang dapat menjadi perhatian bagi investor yang mencari hasil tetapi ragu-ragu untuk mengambil risiko tambahan untuk mencapai hasil tersebut. Jika hasil Treasury AS rendah, floating rate fund cenderung tampil lebih menarik daripada Treasuries. Namun, Perbendaharaan menawarkan keamanan karena mereka kembali ke pemerintah AS.

Dana suku bunga mengambang dapat memiliki kepemilikan yang mencakup obligasi korporasi yang mendekati status sampah atau pinjaman yang memiliki risiko gagal bayar. Meskipun dana mengambang menawarkan hasil dalam lingkungan tingkat kenaikan (karena mereka berfluktuasi dengan kenaikan suku bunga), investor harus mempertimbangkan risiko berinvestasi dalam dana dan meneliti kepemilikan dana.

Ada dana obligasi jangka pendek lainnya yang terutama berinvestasi di Treasuries, tetapi dana ini mungkin menawarkan tingkat bunga tetap atau hasil yang lebih rendah daripada dana tingkat bunga mengambang. Investor perlu mempertimbangkan risiko dan pengembalian setiap investasi sebelum mengambil keputusan.