Swap Tetap-untuk-Tetap

Apa itu Swap Tetap-untuk-Tetap?

Swap tetap-untuk-tetap mengacu pada jenis pertukaran mata uang asing di mana dua pihak bertukar mata uang satu sama lain. Dalam perjanjian ini, kedua belah pihak saling membayar tingkat bunga tetap atas jumlah pokok. Swap tetap-untuk-tetap dapat digunakan untuk mengambil keuntungan dari situasi di mana suku bunga di negara lain lebih murah.

Swap tetap-untuk-tetap dapat dikontraskan dengan swap tetap-untuk-mengambang, di mana pembayaran bunga tetap dalam satu mata uang ditukar dengan pembayaran bunga mengambang di mata uang lain. Dalam swap mengambang tetap-untuk, jumlah pokok pinjaman yang mendasari tidak ditukar.

Takeaways Kunci

• Swap tetap-untuk-tetap adalah derivatif mata uang asing di mana kedua pihak setuju untuk saling membayar suku bunga tetap atas jumlah pokok yang dinegosiasikan.
• Dalam swap tetap-untuk-tetap, salah satu pihak menggunakan mata uangnya sendiri untuk membeli dana dalam mata uang asing.
• Pertukaran semacam ini memungkinkan entitas internasional untuk memperoleh pinjaman pada tingkat yang lebih menguntungkan daripada jika mereka pergi langsung ke pasar modal asing.

Bagaimana Swap Tetap-untuk-Tetap Bekerja

Pertukaran mata uang terjadi antara dua entitas asing. Para pihak pada dasarnya menukar pembayaran pokok dan bunga pinjaman dalam satu mata uang dengan mata uang lain. Salah satu pihak yang terlibat dalam perjanjian meminjam mata uang dari yang lain sambil meminjamkan mata uang yang berbeda kepada pihak tersebut. Swap mata uang asing datang dalam swap tetap-untuk-mengambang dan tetap-untuk-tetap.

Pihak-pihak yang terlibat dalam pertukaran tetap-untuk-tetap—yang juga disebut rekanan—mengadakan kesepakatan, saling membayar bunga dengan tingkat bunga tetap. Jadi satu pihak setuju untuk menukar pembayaran bunga tetap dalam satu mata uang dengan bunga dengan tingkat bunga tetap di mata uang lain. Artinya salah satu pihak menggunakan mata uangnya sendiri untuk membeli dana dalam mata uang asing.

Swap mata uang asing—termasuk swap tetap-untuk-tetap—memungkinkan entitas untuk mendapatkan pinjaman dengan tingkat bunga yang lebih baik daripada jika mereka pergi langsung untuk pembiayaan di pasar modal asing.

Dalam swap tetap-untuk-tetap, satu pihak menggunakan mata uangnya sendiri untuk membeli dana dalam mata uang pihak lain.

Manfaat Swap Tetap-untuk-Tetap

Untuk memahami bagaimana investor mendapat manfaat dari jenis pengaturan ini, mempertimbangkan situasi di mana masing-masing pihak memiliki keunggulan komparatif untuk mengambil pinjaman pada tingkat dan mata uang tertentu. Sebagai contoh, sebuah perusahaan Amerika dapat mengambil pinjaman di Amerika Serikat dengan tingkat bunga 7%, tetapi membutuhkan pinjaman dalam yen untuk membiayai proyek ekspansi di Jepang, dimana tingkat bunga 10%. Pada waktu bersamaan, sebuah perusahaan Jepang ingin membiayai proyek ekspansi di AS, tetapi tingkat bunganya adalah 12%, dibandingkan dengan tingkat bunga 9% di Jepang.

Masing-masing pihak dapat memperoleh keuntungan dari suku bunga pihak lain melalui pertukaran mata uang tetap-untuk-tetap. Pada kasus ini, perusahaan AS dapat meminjam dolar AS untuk 7%, kemudian meminjamkan dana ke perusahaan Jepang sebesar 7%. Perusahaan Jepang dapat meminjam yen Jepang sebesar 9%, kemudian meminjamkan dana ke perusahaan AS untuk jumlah yang sama.

Swap Tetap-untuk-Tetap vs. Swap Tetap-untuk-Mengambang

Seperti disebutkan di atas, ada dua jenis utama swap mata uang — swap tetap-untuk-tetap dan tetap-untuk-mengambang. Swap tetap-untuk-mengambang melibatkan dua pihak di mana satu pihak menukar bunga pinjaman pada tingkat bunga tetap, sementara yang lain membayar bunga dengan tingkat bunga mengambang. Berbeda dengan swap tetap-untuk-tetap, bagian utama pada swap tetap-untuk-mengambang tidak dipertukarkan. Salah satu alasan utama para pihak mengadakan perjanjian ini jika tingkat bunga mengambang lebih rendah dari tingkat bunga tetap yang dibayarkan.