Mata Uang Terkelola

Apa itu Mata Uang Terkelola?

Mata uang yang dikelola adalah mata uang yang nilai dan nilai tukarnya dipengaruhi oleh beberapa intervensi dari bank sentral. Ini mungkin berarti bahwa bank sentral meningkat, berkurang, atau mempertahankan nilai tetap, terkadang dikaitkan dengan mata uang lain.

Takeaways Kunci

• Mata uang terkelola adalah mata uang di mana pemerintah suatu negara atau bank sentral mengintervensi dan mempengaruhi nilai atau daya belinya di pasar, terutama di pasar valuta asing.
• Bank sentral mengelola mata uang dengan menerbitkan mata uang baru, penetapan suku bunga, dan mengelola cadangan devisa.
• Otoritas moneter juga mengelola mata uang di pasar terbuka untuk melemahkan atau memperkuat nilai tukar jika harga pasar naik atau turun terlalu cepat.
• Mata uang yang sama sekali tidak dikelola dikatakan sebagai "mengambang bebas, " meskipun sangat sedikit mata uang seperti itu ada dalam praktiknya.

Memahami Mata Uang Terkelola

Mata uang adalah kewajiban saat ini dan instrumen permintaan dari lembaga keuangan atau pemerintah, yang berbentuk kredit akuntansi dan catatan kertas yang dapat beredar sebagai pengganti uang yang diterima secara umum dan dapat ditetapkan secara hukum sebagai alat pembayaran yang sah di suatu negara. Sebuah bank sentral, perbendaharaan pemerintah, atau otoritas moneter lainnya mengelola mata uang, dan biasanya diberikan kontrol bebas atas produksi dan distribusi uang dan kredit dalam negeri untuk suatu negara. Dalam arti ini, semua mata uang adalah mata uang yang dikelola sehubungan dengan pasokan dan sirkulasi domestiknya, dengan tujuan nyata stabilitas harga dan pertumbuhan ekonomi.

Bank sentral juga dapat secara khusus melakukan intervensi di pasar valuta asing untuk mengelola nilai tukar mata uang di pasar global. Secara umum, semua mata uang juga merupakan mata uang yang dikelola dalam pengertian ini juga, di mana manajer mata uang adalah orang yang memilih untuk mengambangkan mata uang mereka atau secara aktif melakukan intervensi di pasar pertukaran. Dalam penggunaan sehari-hari di kalangan pedagang, sejauh mana penerbit mata uang benar-benar memilih untuk secara aktif melakukan intervensi menentukan apakah mata uang dianggap sebagai mata uang yang dikelola atau tidak pada titik waktu tertentu.

Tingkat manajemen aktif ini menentukan apakah mata uang memiliki nilai tukar tetap atau mengambang. Sebagian besar mata uang saat ini secara nominal mengambang bebas di pasar versus satu sama lain, tetapi bank sentral akan turun tangan ketika mereka menilai itu berguna untuk mendukung atau melemahkan mata uang jika harga pasar turun atau naik terlalu banyak dalam kaitannya dengan mata uang lainnya. Dalam kasus yang paling ekstrim, mata uang yang dikelola mungkin memiliki nilai tukar tetap atau dipatok yang dipertahankan melalui manajemen aktif versus mata uang lainnya.

Cara Kerja Mata Uang Terkelola

Bank sentral mengelola mata uang suatu negara melalui penggunaan kebijakan moneter, yang sangat bervariasi tergantung pada negara mereka. Kebijakan ekonomi ini biasanya terbagi dalam empat kategori umum sebagai berikut:

1. Menerbitkan mata uang dan menetapkan suku bunga pinjaman dan obligasi untuk mengontrol pertumbuhan, pekerjaan, belanja konsumen, dan inflasi,
2. Mengatur bank anggota melalui persyaratan modal atau cadangan dan memberikan pinjaman dan layanan untuk bank suatu negara dan pemerintahnya,
3. Melayani sebagai pemberi pinjaman darurat untuk bank komersial yang bermasalah dan terkadang bahkan pemerintah dengan membeli kewajiban utang pemerintah,
4. Membeli dan menjual surat berharga di pasar terbuka, termasuk mata uang lainnya.

Teknik lain untuk memanipulasi nilai mata uang dan nilai tukar dapat digunakan, seperti mata uang langsung atau kontrol modal. Yang baru sering dikembangkan, yang secara kolektif dikenal sebagai kebijakan moneter yang tidak konvensional atau tidak standar. Bank sentral melakukan intervensi dalam nilai mata uang mereka melalui kebijakan moneter aktivis untuk mempengaruhi tingkat inflasi harga domestik dan PDB negara mereka dan tingkat pengangguran, yang juga mempengaruhi nilainya dalam valuta asing.

Tindakan ini menaikkan atau menurunkan nilai pasar mata uang, dalam mata uang lain atau dalam hal barang dan jasa nyata, dengan mengubah pasokan yang tersedia di pasar. Mengelola nilai pasar mata uang mereka (atau kebalikannya—tingkat harga) di pasar domestik dan valuta asing umumnya dipahami sebagai tanggung jawab utama otoritas moneter.

Jenis Manajemen Mata Uang

Sebagian besar mata uang dunia berpartisipasi sampai tingkat tertentu dalam sistem pertukaran mata uang mengambang. Dalam sistem terapung, harga mata uang bergerak relatif satu sama lain berdasarkan permintaan pasar untuk valuta asing mata uang. Pasar valuta asing global, dikenal sebagai forex (FX), adalah pasar keuangan terbesar dan paling likuid di dunia, dengan volume harian rata-rata dalam triliunan dolar. Transaksi penukaran mata uang bisa untuk harga spot, yang merupakan harga pasar saat ini, atau untuk kontrak pengiriman opsi forward untuk pengiriman di masa mendatang.

Ketika Anda bepergian ke luar negeri, jumlah uang asing yang dapat Anda tukarkan dengan dolar Anda di kios mata uang atau bank akan bervariasi tergantung pada fluktuasi di pasar valas dan akan menjadi harga spot.

Ketika perubahan harga mata uang terjadi semata-mata karena penawaran dan permintaan uang domestik berinteraksi dengan permintaan valuta asing, itu dikenal sebagai pelampung bersih atau pertukaran murni. Hampir tidak ada mata uang yang benar-benar masuk dalam kategori float bersih. Semua mata uang utama dunia dikelola, setidaknya sampai batas tertentu. Mata uang yang dikelola termasuk, tetapi tidak terbatas pada dolar AS, euro Uni Eropa, pound Inggris, dan yen Jepang. Namun, sejauh mana intervensi bank sentral negara bervariasi.

Dalam pertukaran mata uang tetap, pemerintah atau bank sentral mematok kurs pada komoditas, seperti emas, atau ke mata uang lain atau sekeranjang mata uang untuk menjaga nilainya dalam batas yang sempit dan memberikan kepastian yang lebih besar bagi eksportir dan importir. Yuan Tiongkok adalah mata uang signifikan terakhir yang menggunakan sistem tetap. China melonggarkan kebijakan ini pada tahun 2005 untuk mendukung bentuk sistem mata uang mengambang yang dikelola, di mana nilai mata uang dibiarkan mengambang dalam rentang yang dipilih.

Mengapa Menggunakan Mata Uang Terkelola?

Pertukaran mata uang mengambang asli dapat mengalami sejumlah volatilitas dan ketidakpastian. Sebagai contoh, kekuatan eksternal di luar kendali pemerintah, seperti harga komoditas, seperti minyak, dapat mempengaruhi harga mata uang. Sebuah pemerintah akan campur tangan untuk melakukan kontrol atas kebijakan moneter mereka, menstabilkan pasar mereka, dan membatasi beberapa ketidakpastian ini.

Suatu negara dapat mengontrol mata uangnya, Misalnya, dengan membiarkannya berfluktuasi antara satu set batas atas dan bawah. Ketika harga uang bergerak di luar batas ini, bank sentral negara tersebut dapat membeli atau menjual mata uangnya sendiri atau mata uang lainnya.

Dalam beberapa kasus, bank sentral dari satu pemerintah dapat turun tangan untuk membantu mengelola mata uang kekuatan asing. Pada tahun 1995, contohnya, pemerintah AS membeli peso Meksiko dalam jumlah besar untuk membantu meningkatkan mata uang tersebut dan mencegah krisis ekonomi ketika peso Meksiko mulai kehilangan nilainya dengan cepat.