penghematan

Apa itu Penghematan?

Istilah penghematan mengacu pada serangkaian kebijakan ekonomi yang diterapkan pemerintah untuk mengendalikan utang sektor publik. Pemerintah menerapkan langkah-langkah penghematan ketika utang publik mereka begitu besar sehingga risiko gagal bayar atau ketidakmampuan untuk memenuhi pembayaran yang diperlukan atas kewajibannya menjadi kemungkinan yang nyata.

Pendeknya, penghematan membantu mengembalikan kesehatan keuangan kepada pemerintah. Risiko default dapat lepas kendali dengan cepat dan, sebagai individu, perusahaan, atau negara semakin terjerumus ke dalam utang, pemberi pinjaman akan membebankan tingkat pengembalian yang lebih tinggi untuk pinjaman masa depan, mempersulit peminjam untuk mendapatkan modal.

Takeaways Kunci

• Penghematan mengacu pada kebijakan ekonomi yang ketat yang diberlakukan pemerintah untuk mengendalikan pertumbuhan utang publik, ditentukan oleh peningkatan berhemat.
• Ada tiga jenis utama dari langkah-langkah penghematan:peningkatan pendapatan (pajak yang lebih tinggi) untuk mendanai pengeluaran, menaikkan pajak sambil memotong fungsi pemerintah yang tidak penting, dan pajak yang lebih rendah dan pengeluaran pemerintah yang lebih rendah.
• Penghematan kontroversial, dan hasil nasional dari langkah-langkah penghematan bisa lebih merusak daripada jika tidak digunakan.
• Amerika Serikat, Spanyol, dan Yunani semuanya memperkenalkan langkah-langkah penghematan selama masa ketidakpastian ekonomi.

penghematan

Bagaimana Penghematan Bekerja

Pemerintah mengalami ketidakstabilan keuangan ketika utang mereka melebihi jumlah pendapatan yang mereka terima, mengakibatkan defisit anggaran yang besar. Tingkat utang umumnya meningkat ketika pengeluaran pemerintah meningkat. Seperti disebutkan di atas, ini berarti bahwa ada kemungkinan lebih besar bahwa pemerintah federal dapat gagal membayar utang mereka. Kreditur, pada gilirannya, menuntut bunga yang lebih tinggi untuk menghindari risiko gagal bayar atas utang tersebut. Untuk memuaskan kreditur mereka dan mengendalikan tingkat utang mereka, mereka mungkin harus mengambil tindakan tertentu.

Penghematan hanya terjadi ketika kesenjangan—antara penerimaan pemerintah dan pengeluaran pemerintah—menyusut. Situasi ini terjadi ketika pemerintah menghabiskan terlalu banyak atau ketika mereka mengambil terlalu banyak utang. Dengan demikian, pemerintah mungkin perlu mempertimbangkan langkah-langkah penghematan ketika berutang lebih banyak uang kepada krediturnya daripada yang diterimanya dalam pendapatan. Menerapkan langkah-langkah ini membantu mengembalikan kepercayaan pada ekonomi sambil membantu memulihkan keseimbangan anggaran pemerintah.

Langkah-langkah penghematan menunjukkan bahwa pemerintah bersedia mengambil langkah-langkah untuk mengembalikan beberapa derajat kesehatan keuangan ke anggaran mereka. Hasil dari, kreditur mungkin bersedia menurunkan suku bunga utang ketika langkah-langkah penghematan diterapkan. Tapi mungkin ada kondisi tertentu pada gerakan ini.

Contohnya, suku bunga utang Yunani turun setelah bailout pertama. Namun, keuntungan terbatas pada pemerintah yang mengalami penurunan biaya suku bunga. Meskipun sektor swasta tidak dapat mengambil manfaat, penerima manfaat utama dari tarif yang lebih rendah adalah perusahaan besar. Konsumen hanya diuntungkan sedikit dari tarif yang lebih rendah, tetapi kurangnya pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan terus meminjam pada tingkat tertekan meskipun tingkat yang lebih rendah.

Pertimbangan Khusus

Pengurangan pengeluaran pemerintah tidak hanya sama dengan penghematan. Faktanya, pemerintah mungkin perlu menerapkan langkah-langkah ini selama siklus ekonomi tertentu.

Sebagai contoh, penurunan ekonomi global yang dimulai pada tahun 2008 membuat banyak pemerintah mengalami penurunan pendapatan pajak dan mengungkapkan apa yang diyakini sebagian orang sebagai tingkat pengeluaran yang tidak berkelanjutan. Beberapa negara Eropa, termasuk Inggris Raya, Yunani, dan Spanyol, beralih ke penghematan sebagai cara untuk meringankan masalah anggaran.

Penghematan menjadi hampir penting selama resesi global di Eropa, di mana anggota zona euro tidak memiliki kemampuan untuk mengatasi utang yang menumpuk dengan mencetak mata uang mereka sendiri. Dengan demikian, karena risiko default mereka meningkat, kreditur menekan negara-negara Eropa tertentu untuk secara agresif menangani pengeluaran.

Jenis-Jenis Penghematan

Pada umumnya, Ada tiga jenis utama tindakan penghematan:

• Menghasilkan pendapatan melalui pajak yang lebih tinggi. Metode ini seringkali mendukung lebih banyak pengeluaran pemerintah. Tujuannya adalah untuk merangsang pertumbuhan dengan pengeluaran dan menangkap manfaat melalui perpajakan.
• Model Angela Merkel. Dinamakan setelah kanselir Jerman, langkah ini berfokus pada menaikkan pajak sambil memotong fungsi pemerintah yang tidak penting.
• Pajak yang lebih rendah dan pengeluaran pemerintah yang lebih rendah. Ini adalah metode yang disukai para pendukung pasar bebas.

Pajak

Ada beberapa ketidaksepakatan di antara para ekonom tentang pengaruh kebijakan pajak terhadap anggaran pemerintah. Mantan penasihat Ronald Reagan, Arthur Laffer, terkenal berargumen bahwa pemotongan pajak secara strategis akan memacu aktivitas ekonomi, secara paradoks menghasilkan lebih banyak pendapatan.

Tetap, sebagian besar ekonom dan analis kebijakan setuju bahwa menaikkan pajak akan meningkatkan pendapatan. Ini adalah taktik yang diambil banyak negara Eropa. Sebagai contoh, Yunani meningkatkan tarif pajak pertambahan nilai (PPN) menjadi 23% pada tahun 2010. Pemerintah menaikkan tarif pajak penghasilan pada skala pendapatan atas, bersama dengan menambahkan pajak properti baru.

Mengurangi Pengeluaran Pemerintah

Langkah penghematan yang berlawanan adalah mengurangi pengeluaran pemerintah. Sebagian besar menganggap ini sebagai cara yang lebih efisien untuk mengurangi defisit. Pajak baru berarti pendapatan baru bagi politisi, yang cenderung membelanjakannya untuk konstituen.

Pengeluaran memiliki banyak bentuk, termasuk hibah, subsidi, redistribusi kekayaan, program hak, membayar jasa pemerintah, penyelenggaraan pertahanan negara, tunjangan bagi pegawai negeri, dan bantuan luar negeri. Setiap pengurangan pengeluaran adalah langkah penghematan de facto.

Paling sederhana, program penghematan yang biasanya diberlakukan oleh undang-undang dapat mencakup satu atau lebih dari langkah-langkah berikut:

• Pemotongan atau pembekuan—tanpa kenaikan gaji—gaji dan tunjangan pemerintah
• Pembekuan perekrutan dan pemberhentian pegawai pemerintah oleh pemerintah
• Pengurangan atau penghapusan layanan pemerintah, sementara atau selamanya
• Pemotongan pensiun pemerintah dan reformasi pensiun
• Bunga atas surat berharga pemerintah yang baru diterbitkan dapat dipotong, membuat investasi ini kurang menarik bagi investor, tetapi mengurangi kewajiban bunga pemerintah
• Pemotongan program pengeluaran pemerintah yang direncanakan sebelumnya seperti pembangunan dan perbaikan infrastruktur, kesehatan, dan tunjangan veteran
• Kenaikan pajak, termasuk pendapatan, perusahaan, Properti, penjualan, dan pajak capital gain
• Pengurangan atau peningkatan jumlah uang beredar dan suku bunga oleh Federal Reserve sebagai keadaan yang menentukan untuk menyelesaikan krisis.
• Penjatahan komoditas kritis, pembatasan perjalanan, harga membeku, dan kontrol ekonomi lainnya, terutama di saat perang

Kritik terhadap Kehematan

Efektivitas penghematan tetap menjadi bahan perdebatan yang tajam. Sementara para pendukung berpendapat bahwa defisit besar-besaran dapat mencekik ekonomi yang lebih luas, sehingga membatasi penerimaan pajak, lawan percaya bahwa program pemerintah adalah satu-satunya cara untuk menebus konsumsi pribadi berkurang selama resesi. Memotong pengeluaran pemerintah, banyak yang percaya, menyebabkan pengangguran skala besar. Pengeluaran sektor publik yang kuat, mereka menyarankan, mengurangi pengangguran dan oleh karena itu meningkatkan jumlah wajib pajak pendapatan.

Meskipun langkah-langkah penghematan dapat membantu memulihkan kesehatan keuangan ekonomi suatu negara, pengurangan pengeluaran pemerintah dapat menyebabkan pengangguran yang lebih tinggi.

Ekonom seperti John Maynard Keynes, seorang pemikir Inggris yang menjadi bapak aliran ekonomi Keynesian, percaya bahwa adalah peran pemerintah untuk meningkatkan pengeluaran selama resesi untuk menggantikan penurunan permintaan swasta. Logikanya adalah jika permintaan tidak ditopang dan distabilkan oleh pemerintah, pengangguran akan terus meningkat dan resesi ekonomi akan berkepanjangan.

Tetapi penghematan berjalan bertentangan dengan aliran pemikiran ekonomi tertentu yang telah menonjol sejak Depresi Hebat. Dalam keterpurukan ekonomi, jatuhnya pendapatan swasta mengurangi jumlah pendapatan pajak yang dihasilkan pemerintah. Juga, pundi-pundi pemerintah terisi dengan pendapatan pajak selama ledakan ekonomi. Ironisnya, pengeluaran publik, seperti tunjangan pengangguran, lebih dibutuhkan selama resesi daripada boom.

Contoh Kehematan

Amerika Serikat

Mungkin model penghematan yang paling sukses, setidaknya dalam menanggapi resesi, terjadi di Amerika Serikat antara tahun 1920 dan 1921. Tingkat pengangguran dalam perekonomian AS melonjak dari 4% menjadi hampir 12%. Produk nasional bruto riil (GNP) turun hampir 20%—lebih besar dari tahun mana pun selama Depresi Hebat atau Resesi Hebat.

Presiden Warren G. Harding menanggapi dengan memotong anggaran federal hampir 50%. Tarif pajak dikurangi untuk semua kelompok pendapatan, dan utangnya turun lebih dari 30%. Dalam pidatonya di tahun 1920, Harding menyatakan bahwa pemerintahannya "akan mencoba deflasi yang cerdas dan berani, dan menyerang pinjaman pemerintah...[dan] akan menyerang pemerintah berbiaya tinggi dengan segala energi dan fasilitas."

Yunani

Sebagai ganti bailout, Uni Eropa dan Bank Sentral Eropa (ECB) memulai program penghematan yang berusaha untuk mengendalikan keuangan Yunani. Program memotong pengeluaran publik dan pajak meningkat sering dengan mengorbankan pekerja publik Yunani dan sangat tidak populer. Defisit Yunani menurun drastis, tetapi program penghematan negara telah menjadi bencana dalam hal penyembuhan ekonomi.

Terutama, langkah-langkah penghematan telah gagal untuk memperbaiki situasi keuangan di Yunani karena negara tersebut sedang berjuang dengan kurangnya permintaan agregat. Tidak dapat dihindari bahwa permintaan agregat menurun dengan penghematan. Secara struktural, Yunani adalah negara bisnis kecil daripada perusahaan besar, sehingga kurang mendapat manfaat dari prinsip-prinsip penghematan, seperti suku bunga yang lebih rendah. Perusahaan kecil ini tidak mendapatkan keuntungan dari mata uang yang melemah, karena mereka tidak dapat menjadi eksportir.

Sementara sebagian besar dunia mengikuti krisis keuangan pada tahun 2008 dengan tahun-tahun pertumbuhan yang lesu dan kenaikan harga aset, Yunani telah terperosok dalam depresinya sendiri. Produk domestik bruto (PDB) Yunani pada tahun 2010 adalah $299,36 miliar. Pada tahun 2014, PDB-nya adalah $235,57 miliar menurut Perserikatan Bangsa-Bangsa. Ini adalah kehancuran yang mengejutkan dalam kekayaan ekonomi negara, mirip dengan Depresi Hebat di Amerika Serikat pada 1930-an.

Masalah Yunani dimulai setelah Resesi Hebat, karena negara menghabiskan terlalu banyak uang dibandingkan dengan pemungutan pajak. Ketika keuangan negara berputar di luar kendali dan suku bunga utang negara meledak lebih tinggi, negara terpaksa mencari dana talangan atau default atas utangnya. Gagal bayar membawa risiko krisis keuangan besar-besaran dengan keruntuhan total sistem perbankan. Ini juga kemungkinan akan mengarah pada keluarnya euro dan Uni Eropa.