Fasilitas Penyesuaian Likuiditas

Apa Itu Fasilitas Penyesuaian Likuiditas?

Sebuah fasilitas penyesuaian likuiditas (LAF) adalah alat yang digunakan dalam kebijakan moneter, terutama oleh Reserve Bank of India (RBI) yang memungkinkan bank untuk meminjam uang melalui perjanjian pembelian kembali (repo) atau untuk memberikan pinjaman kepada RBI melalui perjanjian reverse repo. Pengaturan ini efektif dalam mengelola tekanan likuiditas dan menjamin stabilitas dasar di pasar keuangan. Di Amerika Serikat, Federal Reserve mentransaksikan repo dan membalikkan repo di bawah operasi pasar terbukanya.

RBI memperkenalkan LAF sebagai hasil dari Komite Narasimham tentang Reformasi Sektor Perbankan (1998).

Takeaways Kunci

• Sebuah fasilitas penyesuaian likuiditas (LAF) adalah alat kebijakan moneter yang digunakan di India oleh Reserve Bank of India atau RBI.
• RBI memperkenalkan LAF sebagai bagian dari hasil Komite Narasimham tentang Reformasi Sektor Perbankan tahun 1998.
• LAF membantu RBI mengelola likuiditas dan memberikan stabilitas ekonomi dengan menawarkan bank kesempatan untuk meminjam uang melalui perjanjian pembelian kembali atau repo atau untuk memberikan pinjaman kepada RBI melalui perjanjian reverse repo.
• LAF dapat mengelola inflasi dalam perekonomian dengan meningkatkan dan mengurangi jumlah uang beredar.

Dasar-dasar Fasilitas Penyesuaian Likuiditas

Fasilitas penyesuaian likuiditas digunakan untuk membantu bank dalam mengatasi kekurangan kas jangka pendek selama periode ketidakstabilan ekonomi atau dari segala bentuk tekanan lain yang disebabkan oleh kekuatan di luar kendali mereka. Berbagai bank menggunakan sekuritas yang memenuhi syarat sebagai jaminan melalui perjanjian repo dan menggunakan dana tersebut untuk meringankan kebutuhan jangka pendek mereka, sehingga tetap stabil.

Fasilitas tersebut diterapkan setiap hari karena bank dan lembaga keuangan lainnya memastikan mereka memiliki cukup modal di pasar semalam. Transaksi fasilitas penyesuaian likuiditas dilakukan melalui lelang pada waktu yang ditentukan dalam sehari. Entitas yang ingin meningkatkan modal untuk memenuhi kekurangan terlibat dalam perjanjian repo, sedangkan yang kelebihan modal melakukan sebaliknya, dan mengeksekusi repo terbalik.

Fasilitas Penyesuaian Likuiditas dan Perekonomian

RBI dapat menggunakan fasilitas penyesuaian likuiditas untuk mengelola tingkat inflasi yang tinggi. Ia melakukannya dengan meningkatkan tingkat repo, yang meningkatkan biaya pembayaran utang. Ini, pada gilirannya, mengurangi investasi dan uang beredar dalam perekonomian India.

Sebaliknya, jika RBI mencoba untuk merangsang ekonomi setelah periode pertumbuhan ekonomi yang lambat, dapat menurunkan tingkat repo untuk mendorong bisnis meminjam, sehingga meningkatkan jumlah uang beredar. Baru-baru ini, RBI memangkas suku bunga repo sebesar 40 basis poin pada Mei 2020 menjadi 4,00% dari sebelumnya 4,40%, karena aktivitas ekonomi yang lemah, inflasi jinak, dan pertumbuhan global yang lebih lambat. Pada waktu bersamaan, tingkat repo terbalik dipotong menjadi 3,35% dari 3,75%, juga mengalami penurunan sebesar 40 basis poin.

Contoh Fasilitas Penyesuaian Likuiditas

Mari kita asumsikan bank mengalami kekurangan uang tunai jangka pendek karena resesi yang mencengkeram ekonomi India. Bank akan menggunakan fasilitas penyesuaian likuiditas RBI dengan melaksanakan perjanjian repo dengan menjual surat berharga pemerintah kepada RBI dengan imbalan pinjaman dengan perjanjian untuk membeli kembali surat berharga tersebut. Sebagai contoh, katakanlah bank membutuhkan pinjaman satu hari untuk 50, 000, 000 rupee India dan mengeksekusi perjanjian repo pada 6,25%. Bunga yang harus dibayar bank atas pinjaman tersebut adalah 8, 561,64 (₹50, 000, 000 x 6,25% / 365).

Sekarang anggaplah ekonomi sedang berkembang dan bank memiliki kelebihan uang tunai. Pada kasus ini, bank akan melakukan perjanjian reverse repo dengan memberikan pinjaman kepada RBI dengan imbalan surat berharga pemerintah, di mana ia setuju untuk membeli kembali sekuritas tersebut. Sebagai contoh, bank mungkin memiliki 25, 000, 000 tersedia untuk meminjamkan RBI dan memutuskan untuk mengeksekusi perjanjian repo terbalik satu hari pada 6%. Bank akan menerima bunga 4109,59 dari RBI (₹25, 000, 000 x 6% / 365).