Tirani kompleks industri 401(k)

Jika Anda tidak pernah menonton “Frontline, ” Anda melewatkan beberapa jurnalisme terbaik di TV. Saya tidak setuju dengan setiap sudut pandang yang mereka anjurkan, tetapi setiap episode menggugah pikiran dan dilakukan dengan baik.

Baru-baru ini, "Frontline" berfokus pada "Perjudian Pensiun, ” seperti yang mereka beri judul karya itu. Dapat disimpulkan dengan kutipan ini oleh Zvi Bodie, seorang profesor manajemen di Universitas Boston:“Rencana 401(k) benar-benar membebani peserta individu untuk memiliki masa pensiun yang memadai. Dan sebagian besar orang biasa tidak tahu bagaimana melakukannya.”

Itu benar. Seolah-olah Anda tidak memiliki cukup banyak hal yang terjadi dalam hidup Anda, Anda harus menjadi perencana keuangan dan manajer investasi paruh waktu. Anda perlu mencari tahu berapa banyak yang harus dihemat, cara menginvestasikan tabungan Anda, dan bagaimana menariknya dengan cara yang membuatnya bertahan selamanya atau sampai Anda mati, mana yang lebih dulu.

Tentu saja, Anda selalu bisa mendapatkan bantuan dari industri jasa keuangan — khususnya, penyedia reksa dana, karena itu adalah jenis investasi dalam rencana pensiun kebanyakan pekerja. Namun, banyak dari orang-orang ini mengisi rekening pensiun mereka sendiri dengan mengorbankan Anda. Begini cara ekonom Teresa Ghilarducci menjelaskannya kepada “Frontline”:“401(k) adalah satu-satunya produk yang dibeli orang Amerika yang tidak mereka ketahui harganya. Itu juga salah satu produk yang dibeli orang Amerika yang bahkan tidak mereka ketahui kualitasnya. Itu salah satu produk yang orang Amerika beli yang mereka tidak tahu bahayanya. Dan itu karena industri — industri reksa dana — telah mampu melindungi diri dari regulasi yang akan mengekspos bahaya dan harga produk mereka.”

Saya akan menambahkan kekurangan lain dari kompleks industri 401(k):Anda tidak punya pilihan. 401(k) dipilih oleh majikan Anda, yang mungkin menjaga biaya tetap rendah dengan meneruskan biayanya kepada Anda. Saya anggota komite 401(k) di The Motley Fool, dan saya dapat memberitahu Anda bahwa itu memang membutuhkan uang dan waktu pemberi kerja untuk menyediakan rencana pensiun; tidak semudah membuka IRA dengan broker diskon. Rencana tersebut harus memenuhi semua jenis tes yang diamanatkan pemerintah untuk memastikan bahwa rencana tersebut tidak menguntungkan pemberi kerja dan pemilik berpenghasilan tinggi secara tidak proporsional. Jadi perusahaan yang menawarkan program pensiun layak mendapatkan rasa terima kasih, terutama jika mereka cocok dengan kontribusi karyawan. Tapi itu tidak berarti perusahaan-perusahaan ini menghabiskan waktu dan uang yang diperlukan untuk membuat rencana terbaik.

Lalu ada dana sendiri. Episode "Frontline" termasuk wawancara dengan salah satu pahlawan saya, Pendiri Vanguard John Bogle. Kutipan terbaiknya:“Apakah Anda benar-benar ingin berinvestasi dalam sistem di mana Anda menempatkan 100 persen modal … Anda mengambil 100 persen risiko, dan Anda mendapatkan 30 persen dari pengembaliannya?”

Ke mana 70 persen pengembalian lainnya? Kepada perusahaan reksa dana, karena biaya tinggi dan kinerja rendah — menurut Bogle, “Keajaiban pengembalian majemuk diliputi oleh tirani biaya peracikan. Ini adalah fakta matematis. Tidak ada cara untuk menghindarinya.”

Saya memilih tulang

Sementara saya secara umum setuju dengan seruan "Frontline" tentang penyimpangan dari industri reksa dana, ada beberapa kontra-poin yang saya ingin melihat mereka alamat. Pertama, episode merekomendasikan dana indeks daripada dana yang dikelola secara aktif, menampilkan lebih banyak cuplikan John Bogle, salah satu tokoh utama lahirnya dana indeks. Namun, akan menarik untuk bertanya kepadanya mengapa Vanguard sendiri secara aktif mengelola dana selama beberapa dekade. Mungkin bahkan pendukung paling terkenal untuk investasi indeks melihat beberapa nilai dalam membayar manajer dana untuk memilih investasi. Dan, untuk kredit Vanguard, biaya dana yang dikelola secara aktif sangat rendah. Saya tahu karena saya memiliki beberapa di antaranya, termasuk beberapa dana indeks mereka.

Episode "Frontline" juga memiliki nostalgia untuk kebaikan, hari tua pensiun manfaat pasti, ketika majikan akan memberi penghargaan kepada karyawan setelah puluhan tahun bekerja dengan cek bulanan di masa pensiun seumur hidup. Seperti banyak acara yang meratapi keadaan pensiun di Amerika, mereka jelas berpendapat bahwa itu lebih baik dari 401(k)s. Namun, kenyataannya adalah bahwa pensiun ini memiliki masalah mereka sendiri. Pertama, bahkan di puncaknya, kebanyakan orang Amerika tidak memiliki pensiun. Setidaknya dengan 401 (k), pekerja dapat menabung untuk pensiun di akun yang diuntungkan pajak, sesuatu yang tidak mereka miliki sebelum akun ini menjadi lazim di tahun 80-an. Juga, pensiun tradisional terutama menguntungkan karyawan yang bekerja untuk perusahaan yang sama selama beberapa dekade. Jika Anda meninggalkan di dalam, mengatakan, lima tahun (seperti yang terjadi ketika saya menjadi guru), Anda tidak punya apa-apa. Uang dalam 401 (k), Namun, bisa dibawa bersamamu.

Plus, banyak pensiun tidak memiliki cukup uang untuk membayar manfaat masa depan dan mengasumsikan (tidak, berdoa) bahwa pengembalian investasi yang terlalu tinggi akan menyelamatkan mereka. Pensiun swasta didukung oleh Pensiun Benefit Guaranty Corporation, tetapi “jaring pengaman” itu sendiri kekurangan dana lebih dari $20 miliar. Pensiun pemerintah didukung oleh pajak, dan mereka akan terpukul keras karena semakin banyak Boomer yang pensiun. Jadi pensiun manfaat pasti bukanlah obat mujarab seperti yang sering digambarkan, sering menggunakan cuplikan film dari tahun 50-an (seperti yang dilakukan "Frontline").

Akhirnya, episode ini menampilkan wawancara dengan orang Amerika biasa yang memiliki sedikit tabungan pensiun, menggambarkan mereka sebagai korban dari perusahaan reksa dana. Dalam banyak hal, mereka pasti begitu. Belum, saat orang-orang ini duduk di dapur dan ruang tamu mereka, menjelaskan kesulitan mereka ke kamera, Mau tidak mau saya memperhatikan bahwa mereka memiliki perabotan yang bagus, TV layar lebar dan kabel. Saya akui bahwa ini agak tidak berperasaan dari saya, tetapi saya memiliki sedikit simpati untuk orang-orang dengan sedikit tabungan tetapi banyak kemewahan. (Ya, TV kabel adalah barang mewah.)

Carpe 401(k)-em

Kabar baiknya bagi Anda adalah bahwa Anda mengambil kendali; Anda sedang membaca blog ini dan mungkin sumber pendidikan keuangan lainnya. Semoga Anda mempelajari cara menabung untuk, dan menghabiskan, masa pensiun, dan bagaimana mengevaluasi reksa dana di sepanjang jalan. Merencanakan pensiun Anda terserah Anda; tidak ada yang melakukannya untuk Anda. Penasihat keuangan memiliki tempat mereka, selama mereka hanya membayar dan fidusia (yaitu, berkewajiban secara hukum untuk mengutamakan kepentingan Anda — standar yang tidak berlaku untuk sebagian besar penasihat keuangan). Tapi bagaimanapun Anda mengelola keuangan Anda, memastikan bahwa itu melakukan lebih banyak untuk pensiun Anda daripada orang lain.