Haruskah Anda mempertimbangkan ETF untuk portofolio Anda?

Dana yang diperdagangkan di bursa (umumnya dikenal sebagai ETF) adalah pendatang baru di kancah investasi Amerika, telah disetujui untuk diperdagangkan secara publik oleh New York Stock Exchange lebih dari 20 tahun yang lalu. Namun, Pada waktu itu, mereka telah berhasil menangkap sekitar $1,7 triliun uang investor. Mengapa mereka begitu populer, dan haruskah Anda mempertimbangkan untuk berinvestasi di dalamnya?

Selama 40 tahun terakhir kami telah menyaksikan perubahan besar dalam cara Amerika mendanai pensiun. Bagan di bawah ini menunjukkan bagaimana pemberi kerja swasta pensiun dan lainnya manfaat pasti rencana telah tergeser oleh kontribusi pasti rencana (hal-hal seperti IRA, 401(k) rencana dan lainnya):

(sumber:Lembaga Perusahaan Investasi)

Kategori rencana pensiun yang paling populer adalah yang disediakan terutama oleh pemberi kerja, seperti 401(k), 403(b) dan dana pensiun serupa. Secara hukum, dana tersebut hanya diperbolehkan untuk diinvestasikan pada reksa dana, dan itu telah menyebabkan berkembangnya pasar reksa dana yang sangat besar.

Namun, Peserta program pensiun bukan satu-satunya orang yang berinvestasi di reksa dana. Jutaan orang telah membeli reksa dana di luar program pensiun karena manfaat yang mereka berikan:

• Diversifikasi: Cara terbaik untuk mengurangi risiko dalam semua jenis investasi adalah dengan melakukan diversifikasi. Dengan reksa dana, setiap $100 yang Anda sumbangkan dari gaji Anda dapat diinvestasikan ke dalam portofolio beberapa ratus investasi (saham, obligasi atau keduanya).
• Likuiditas: Anda memiliki pembeli yang dijamin ketika Anda ingin menjual, dan hanya butuh satu hari untuk mendapatkan uang Anda dari penjualan.
• Keahlian: profesional, yang tahu pasar investasi, jaga uangmu.

Secara tradisional, kelemahan terbesar reksa dana, Namun, telah menjadi biaya yang terkait dengan setiap dana karena, Mari kita hadapi itu, para profesional yang mengelola dana tersebut mengenakan biaya besar untuk keahlian mereka.

Dana indeks

Reksa dana biasanya jatuh ke dalam salah satu dari dua kelompok:dana yang dikelola dan dana indeks.

Teori di balik dana yang dikelola apakah mereka memiliki ahli yang tahu lebih baik daripada orang lain bagaimana berinvestasi dengan cerdas dan menghasilkan lebih banyak uang sehingga, bahkan setelah biaya mereka dipotong, pemegang reksa dana mereka masih mendapatkan pengembalian yang unggul.

Dana indeks memiliki biaya yang jauh lebih rendah karena dijalankan oleh komputer menggunakan rumus, yang harganya lebih murah daripada manajer dana profil tinggi.

Yang menarik adalah, lembur, dana indeks telah mengungguli dana kelolaan. Hasil dari, mereka menjadi lebih populer, seperti yang ditunjukkan grafik ini:

(sumber:Lembaga Perusahaan Investasi)

Bagan ini mungkin terlihat mengesankan; tetapi, jika Anda mempertimbangkannya dengan cermat, Anda menyadari bahwa dana indeks masih menyumbang kurang dari 20 persen dari semua aset reksa dana. Artinya, lebih dari 80 persen investor reksa dana berinvestasi di reksa dana terkelola. Beberapa waktu lalu diketahui bahwa bisnis reksa dana terkelola menyusut, tidak tumbuh. Jika dana indeks masih memiliki bagian yang kecil, kemana investor reksa dana terkelola akan pergi?

Dana yang diperdagangkan di bursa

Untuk setiap dana indeks dolar yang disedot dari reksa dana terkelola, ETF telah menyedot dua. Sembilan puluh sembilan persen dari semua ETF adalah investasi indeks — sama seperti dana indeks, dengan kata lain. Tampaknya ketika orang melakukan perubahan dari reksa dana yang dikelola, dua kali lebih banyak pergi ke ETF daripada pergi ke dana indeks. Berikut adalah bagan yang disiapkan oleh asosiasi industri pengelola dana, Lembaga Perusahaan Investasi:

(sumber:Lembaga Perusahaan Investasi)

Untuk memastikan, jumlah total yang diinvestasikan dalam ETF masih berupa kentang kecil, dibandingkan reksa dana, tetapi ini adalah salah satu jenis investasi yang tumbuh paling cepat.

Mengapa? Dan apakah ada sesuatu yang mungkin Anda lewatkan?

Apa itu ETF?

Pendeknya, ETF adalah dana indeks yang dapat Anda perdagangkan seperti saham. (Kurang dari 1 persen dari semua aset ETF dikelola secara aktif.)

Sekitar 80 persen dari semua ETF dikeluarkan dan dikendalikan oleh rumah investasi "tiga besar":BlackRock Inc., Penasihat Global State Street dan Vanguard, Inc. ETF berinvestasi dalam ratusan saham (atau obligasi, atau apapun) dan, dalam ukuran besar, memiliki manfaat yang sama dengan reksa dana.

Investasi dana indeks dimulai dengan satu dana, mengindeks indeks pasar saham S&P 500. Lembur, banyak dana indeks telah ditambahkan, masing-masing melacak indeks yang berbeda. Faktanya, dana indeks S&P bahkan bukan lagi kategori dana indeks terbesar, seperti yang ditunjukkan oleh grafik ICI berikut:

(sumber:Lembaga Perusahaan Investasi)

Hari ini, Anda memiliki ETF yang mencerminkan dana indeks tersebut, ditambah seluruh array lainnya.

Manfaat ETF

Jika Anda dapat membeli dana indeks dan ETF, yang keduanya berinvestasi dalam indeks yang sama, mengapa seseorang membeli ETF? Untuk investor individu, jawaban singkatnya adalah:tidak ada alasan sama sekali. Anda dapat berinvestasi di sebagian besar indeks dengan dana indeks atau dengan ETF — tetapi ada beberapa perbedaan halus.

Peluang kelas aset. Dengan ETF, Anda dapat berinvestasi pada beberapa jenis aset selain sekuritas. Salah satu yang terbesar adalah emas. Beberapa reksa dana mengklaim sebagai cara untuk berinvestasi emas, tapi mereka biasanya berinvestasi di saham perusahaan emas, dan tidak satupun dari mereka adalah dana indeks. Tidak seperti futures dan kendaraan lain yang berinvestasi di saham emas, obligasi, derivatif atau berjangka, ETF GLD sebenarnya membeli dan menyimpan emas. Faktanya, ia memiliki lebih banyak emas fisik daripada semua kecuali tiga pemerintah nasional. Batang fisik disimpan di lokasi tertentu di London, terdaftar berdasarkan nomor setiap hari di situs webnya, dan diaudit dua kali setahun. Karena itu, GLD mungkin adalah salah satu cara paling aman dan efisien untuk memiliki emas, jika Anda percaya dunia akan pergi ke tempat itu dengan keranjang tangan.

Perlindungan stop-loss. Jika Anda seorang investor pasif dan tidak terlalu memperhatikan pasar saham, Anda memiliki dua strategi untuk menghadapi masalah besar, kerugian mendadak (jenis yang terjadi setiap tujuh hingga 10 tahun sekali):

• Anda bisa keluar dari badai, karena kemungkinan investasi Anda akan lebih dari memulihkan kerugiannya dalam kenaikan yang biasanya mengikuti penurunan, atau
• Anda dapat memotong kerugian Anda dengan menjual saat penurunan mencapai titik tertentu (misalnya, 10 atau 15 persen) dan tunggu sampai badai berlalu.

Jika pilihan Anda adalah yang terakhir, ETF menawarkan Anda pilihan untuk menempatkan perintah stop-loss, sama seperti saham lainnya, dan itu akan dijual secara otomatis.

Perpajakan bisa sedikit lebih menguntungkan bagi pemilik ETF dibandingkan dengan reksa dana indeks yang identik. Saat Anda membeli investasi apa pun untuk IRA Anda, 401 (k) atau dana pensiun terlindung pajak lainnya, tidak ada implikasi pajak sampai Anda menarik diri, di mana tidak ada perbedaan antara penarikan dana indeks atau ETF. Namun, jika Anda menginvestasikan dana kena pajak dalam "normal, ”yaitu, dikenakan pajak, dana investasi, masalah pajak penghasilan. Baik dana indeks dan ETF membayar dividen, yang kena pajak; tetapi tidak ada perbedaan intrinsik dalam bagaimana dividen dari kedua kendaraan akan dikenakan pajak. ETF bisa sedikit lebih menguntungkan untuk tujuan keuntungan modal karena dana indeks mungkin diperlukan untuk menangkap keuntungan (misalnya, dalam aksi jual, ketika mereka dipaksa untuk menjual) dan itu diteruskan kepada Anda, pemegang. Perpajakan, meskipun, sangat situasional, jadi yang terbaik adalah mendapatkan pendapat profesional untuk melihat apakah generalisasi ini akan berlaku untuk Anda.

Jika perbedaan antara dana indeks dan ETF sangat kecil, dan ada berbagai macam dana indeks yang bisa didapat, mengapa ETF dua kali lebih populer dalam hal menarik investasi baru? Jawabannya adalah investor profesional. ETF menawarkan pro beberapa keuntungan yang tidak terlalu penting bagi individu. Yang pertama adalah likuiditas yang lebih besar. Beli atau jual ETF dieksekusi dalam hitungan detik, dengan biaya rendah, sedangkan transaksi reksa dana biasanya membutuhkan waktu satu hari untuk diselesaikan. Lebih mudah melakukan perdagangan harian di ETF daripada di reksa dana, indeks atau dikelola, dan mereka dapat dibeli dengan margin dan dijual pendek.

Lalu ada ETF yang memungkinkan Anda untuk berinvestasi dalam kebalikan dari investasi yang mendasarinya. Katakanlah Anda berpikir S&P dinilai terlalu tinggi dan akan turun tetapi Anda tidak ingin repot-repot memperpendek indeks. Anda bisa mendapatkan ETF yang memungkinkan Anda membeli "short" sebagai saham biasa. Haruskah tangki pasar, bahwa ETF akan naik dan Anda dapat menghasilkan uang. Ada juga ETF leverage yang memungkinkan Anda memperbesar pergerakan, atas atau bawah, dari sebuah indeks. Khas, manfaat tersebut tidak banyak menarik bagi investor individu konservatif, tetapi ketersediaannya adalah bagian dari apa yang mendorong popularitas ETF.

Dengan kata lain, popularitas ETF yang lebih besar bukan karena beberapa manfaat luar biasa atas dana indeks yang telah Anda lewatkan.

Kekurangan ETF

Beberapa ETF diperdagangkan secara gratis; tetapi untuk individu yang membuat kontribusi bulanan untuk rencana pensiun mereka, komisi pialang bisa berakhir lebih mahal saat membeli ETF. Semakin kecil kontribusi semakin tinggi komisi (biasanya tetap) sebagai persentase dari pembelian. Namun, jika Anda akan memberikan kontribusi lump-sum tunggal, seperti warisan yang kamu terima, biaya transaksi ETF mungkin lebih rendah daripada dana indeks.

ETF yang kurang populer dapat memiliki likuiditas rendah dan spread antara harga bid dan ask bisa tinggi. Kedua masalah tersebut dapat secara dramatis mengurangi profitabilitas investasi. Namun, ETF yang memiliki likuiditas rendah cenderung jenis yang lebih eksotis, tipe yang cenderung dihindari oleh investor individual konservatif. Petunjuk yang digunakan adalah volume harian rata-rata (ADV). ETF dengan ADV yang lebih tinggi umumnya akan lebih likuid dan memiliki spread bid-ask yang lebih sempit.

Garis bawah

Sebagian besar pertumbuhan ETF tampaknya berasal dari investor profesional yang menghargai kombinasi keragaman dan likuiditas mereka.

Untuk individu yang membuat kontribusi investasi bulanan rutin, dana indeks tradisional mungkin masih menjadi pilihan terbaik.

Untuk individu yang berencana untuk menginvestasikan lump sum dalam rekening pajak, ETF dapat menawarkan alternatif investasi hemat biaya untuk reksa dana indeks yang berisi kumpulan sekuritas yang sama. Juga, jika Anda mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam komoditas fisik seperti emas, ETF mungkin menawarkan alternatif investasi yang aman dan berbiaya rendah.

Apa pendapat Anda tentang ETF? Mengingat kelebihan dan kekurangan ETF, apakah Anda akan mempertimbangkannya untuk portofolio Anda?