3 Saham Bernilai Besar dan Mengapa Harganya Murah Hari Ini

Kita semua menyukai kesepakatan, Baik? Jangan bilang Anda belum mengemudi di jalan ke pompa bensin yang lebih murah itu.

Investor berbelanja juga ketika mereka membeli apa yang disebut saham bernilai. Mereka hanya membeli perusahaan yang tidak akan dibeli orang lain karena investor lain mengabaikan potensi penuh bisnis. Ketika potensi itu akhirnya terwujud dan harga saham naik, nilai yang diuangkan investor.

Seperti yang dikatakan Warren Buffett, “Jika saya dapat membeli uang dolar seharga 90 sen, Aku akan membelinya.”

Berapa Nilai $1?

Meskipun strategi Buffett terdengar mudah, menentukan nilai uang dolar itu bisa rumit. Kunci untuk investasi nilai adalah menyaring semua obrolan dalam berita keuangan dan menemukan “nilai intrinsik” perusahaan—nilai sebuah saham akan miliki jika semua orang di pasar memiliki pemahaman yang sama tentang prospek bisnis.

Setelah Anda dapat menemukan nilai intrinsik itu, bagian selanjutnya mudah:Anda membeli perusahaan yang nilai intrinsiknya lebih tinggi dari harga saham saat ini.

Dapat dimengerti, konsep "nilai" adalah sumber perdebatan sengit dan melibatkan pencarian lebih dalam ke dalam bisnis untuk menemukan sudut pandang yang diabaikan oleh investor lain.

Sebagai contoh, berikut adalah tiga bisnis yang tidak mendapatkan haknya di pasar saat ini.

1. Komunikasi Verizon

• Komunikasi Verizon (NYSE:VZ)
• Harga:$54,01 (per penutupan 29 Sep, 2021)
• Kapitalisasi Pasar:$225.14B

Anda tahu Verizon. Apa yang mungkin tidak Anda ketahui adalah bahwa perusahaan tersebut adalah salah satu saham bernilai terbesar di S&P 500. Saham Verizon telah meningkat hanya 6% dalam tiga tahun terakhir, dibandingkan dengan kenaikan 56% S&P 500. Ingat, investor nilai mencari saham yang tidak dicintai oleh sebagian besar investor, dan Verizon tentu cocok dengan tagihan itu.

Banyak investor ragu untuk berinvestasi di Verizon sekarang karena bisnis nirkabelnya. Perusahaan masih menjadi pemimpin pasar, tetapi pertumbuhan dalam industri itu sendiri melambat dan juga menjadi sangat kompetitif, dengan T-Mobile mencuri pangsa pasar yang signifikan.

Verizon juga banyak dipertaruhkan dalam bisnis televisi berlangganan yang menurun. Industri ini tidak hanya mengalami penurunan karena konsumen memotong kabelnya, tetapi juga membutuhkan banyak pengeluaran untuk pemeliharaan. Karena unit bisnis nirkabel dan TV Verizon, sulit bagi perusahaan untuk meningkatkan penjualan.

Faktanya, pendapatan setahun penuh sebesar $128,3 miliar pada tahun 2020 lebih rendah dari masing-masing dari dua tahun sebelumnya. Verizon juga memiliki utang yang harus dilunasi, yang dapat mempengaruhi profitabilitasnya jika pendapatan perusahaan terus menurun.

Dapat dimengerti jika saham Verizon diperdagangkan dengan harga rendah saat ini, tetapi banyak investor nilai berpikir penurunan harga itu ekstrem. Mereka menunjuk pada potensi pertumbuhan perusahaan dari Internet of Things yang akan didukung oleh konektivitas 5G. Selama Verizon dapat menghasilkan uang dari teknologi yang sedang berkembang ini, saham dapat dianggap sebagai tawaran yang benar hari ini.

Berapa kesepakatannya? Saya akan membahas angka-angkanya sebentar lagi. Sekarang, saham bernilai baik lainnya untuk Anda pertimbangkan.

2. Berkshire Hathaway (alias) Biarkan Warren Buffett menemukan penawaran untuk Anda

• Berkshire Hathaway (saham B) (NYSE:BRK.B)
• Harga:$272,94 (per penutupan 29 Sep, 2021)
• Kapitalisasi Pasar:$627.601B

Warren Buffett menjalankan perusahaan induk Berkshire Hathaway, yang M.O. adalah berinvestasi di perusahaan lain—perusahaan yang menurut Buffett dijual kurang dari nilainya.

Berkshire banyak berinvestasi di bidang keuangan, energi, dan transportasi. (Ini semua adalah industri yang biasanya dikaitkan dengan investasi nilai.) Buffett baru-baru ini mengatakan bahwa sebagian besar nilai perusahaan berasal dari bisnis asuransinya (termasuk GEICO), rel kereta api Burlington Northern Santa Fe, energi Berkshire Hathaway, dan 5% bunga di Apple.

Kiat pro:Buffett adalah investor utama, tapi dia berbicara tentang investasi menggunakan bahasa yang bisa dimengerti semua orang. Itu membuatnya menjadi guru yang luar biasa. Jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut tentang bisnis dan investasi, lihat surat tahunan terbarunya kepada pemegang saham Berkshire. Buffett memberitahu Anda langsung.

Namun, Fokus nilai Berkshire ditemukan di lebih dari sekadar kepemilikan terbesarnya. Hingga akhir tahun 2020, Berkshire memiliki 5% atau lebih di tiga bank besar, termasuk Bank Amerika, bank New York Mellon, dan US Bancorp.

Adapun mengapa Berkshire adalah kesepakatan hari ini, anggap saja sebagai koleksi perusahaan yang deal ketika Buffett membelinya. Dan kita akan segera mendapatkan beberapa nomor, juga.

Pilih Seperti Seorang Pro

Di mana untuk berinvestasi $500 sekarang

Sebelum Anda membeli Amazon, atau Netflix, atau apel, pertimbangkan ini…

Tim di Motley Fool pertama-tama merekomendasikan masing-masing saham itu lebih dari belasan tahun yang lalu!

• Mereka menemukan Netflix seharga $1,85 per saham, kembali pada hari-hari DVD melalui surat.
• Dan merekomendasikan Amazon dengan harga $15,31 pada tahun 2002, sebelum kebanyakan orang merasa nyaman menggunakan kartu kredit online.
• Dan bahkan memukul Apple pada $4,97 per saham, sekitar sebulan sebelum rilis iPhone pertama.

Lihat di mana saham-saham itu hari ini. Intinya:investasi $ 500 di ketiga saham ini akan bernilai lebih dari $ 200, 000 hari ini!

Dan inilah mengapa itu penting:Layanan investasi andalan The Motley Fool Penasihat Saham baru saja mengumumkan 10 "pembelian terbaik sekarang" teratas mereka di seluruh seluruh pasar saham. Baik Anda memulai dengan $100, $500 atau lebih, Anda pasti ingin mendapatkan detail lengkapnya!

Klik di sini untuk mempelajari lebih lanjut

3. Depot Rumah

• Depot Rumah (NYSE:HD)
• Harga:$336,93 (per penutupan 29 September, 2021)
• Kapitalisasi Pasar:$355.582B

Ritel adalah industri yang terkenal rumit untuk menghasilkan uang, dengan ancaman terus-menerus dari karyawan, pelanggan, dan pemasok—belum lagi gangguan e-commerce.

Banyak investor menghindari sektor ini sama sekali, dan ini memungkinkan investor nilai yang cerdas menemukan peluang seperti The Home Depot. Fokus perusahaan pada perbaikan rumah, dengan material yang sulit dikirim, telah mencegah Amazon bergerak dengan paksa ke ceruknya.

Home Depot juga kompetitif di tingkat toko dengan menyelenggarakan lokakarya yang ditujukan untuk mereka yang mandiri. Tidak seperti pengecer lain yang terganggu, perbaikan rumah tampaknya menjadi pasar yang lebih sulit untuk e-commerce.

Tetapi hal yang paling menarik tentang Home Depot bagi investor nilai saat ini mungkin adalah kesediaan perusahaan untuk membeli kembali sahamnya. Pembelian kembali saham adalah salah satu cara perusahaan dapat menghargai pemegang saham mereka, dan Home Depot telah melakukan ini secara agresif:Dalam lima tahun terakhir, perusahaan telah menurunkan jumlah sahamnya sebesar 14%.

Jumlah saham yang lebih rendah berarti bahwa pemegang saham saat ini memiliki lebih banyak perusahaan. Dengan kata lain, investor yang membeli saham Home Depot lima tahun lalu berhak mendapatkan 14% lebih banyak dari pendapatan perusahaan hanya dengan memegang saham mereka.

Home Depot baru-baru ini menyetujui pembelian kembali saham senilai $20 miliar, angka yang saat ini setara dengan 5% dari kapitalisasi pasar perusahaan saat ini, sehingga investor akan terus mendapatkan imbalan melalui pembelian kembali. Home Depot dibangun agar tahan lama, dan investor saat ini memiliki kesempatan untuk membeli pengecer terkemuka ini dengan harga diskon ke pasar saham yang lebih besar.

Angka Bagian dari Penilaian Saham

Ada beberapa cara untuk mengukur nilai di pasar saham. Di Sini, Saya akan menjelaskan beberapa metode paling populer yang digunakan oleh investor kehidupan nyata seperti Anda (apa yang dilakukan analis Wall Street adalah hal lain).

Satu catatan sebelum kita mulai:Jika ini tampak menakutkan dan angka bukan milik Anda, ketahuilah bahwa Anda tidak perlu melakukan semua penelitian dan matematika berbasis data ini sendiri. Ada banyak tempat untuk mendapatkan ide tentang saham bernilai baik yang akan melakukan segalanya untuk Anda, termasuk The Motley Fool, yang—pengungkapan penuh—memiliki Uang Milenial.

Penilaian berbasis pendapatan

Salah satu metode penilaian yang paling mudah adalah rasio price-to-earning (PE). Ini adalah perhitungan sederhana yang membagi harga saham saat ini dengan pendapatan per saham selama 12 bulan terakhir (terkadang disebut “trailing 12 bulan”).

Verizon saat ini memperdagangkan sekitar 11,5 kali penghasilan tambahan, dibandingkan dengan 34,5 kali untuk S&P 500. Itu membuatnya undervalued dibandingkan dengan pasar yang lebih luas.

Kesepakatan lain? Berkshire, yang berdagang hanya dengan 6 kali penghasilan, lagi dengan diskon ke pasar yang lebih besar.

Home Depot saat ini diperdagangkan 24 kali mengikuti pendapatan 12 bulan.

Menggunakan rasio harga terhadap pendapatan untuk membandingkan perusahaan itu sederhana tetapi tidak sepenuhnya akurat. Sebagai permulaan, pendapatan dihitung berdasarkan hasil masa lalu dan seringkali dapat dipengaruhi oleh keuntungan atau kerugian satu kali.

Metrik berbasis pendapatan lainnya termasuk rasio harga terhadap pendapatan ke depan, tetapi ini tergantung pada perkiraan analis yang mungkin tidak akan terwujud jika ekonomi berubah atau jika perusahaan kehilangan pangsa pasar karena pesaing.

Penilaian berbasis aset

Nilai investor lain lebih suka melihat penilaian berbasis aset seperti harga-ke-buku, yang membagi kapitalisasi pasar dengan nilai buku (nilai perusahaan yang dilaporkan dalam laporan keuangan). Alasannya adalah semakin sedikit Anda membayar untuk aset bersih (aset buku dikurangi kewajiban buku), kesepakatan yang lebih baik yang Anda dapatkan.

Ada kekurangan dengan pendekatan ini juga, terutama jika aset tidak menghasilkan pendapatan. Pendekatan lain, seperti buku harga menjadi nyata, mencoba untuk memperbaiki beberapa masalah ini.

Adapun perusahaan kami, Verizon benar-benar impian investor nilai berbasis aset. Berkat aset nirkabel dan TV kabel yang signifikan, perusahaan memiliki nilai price-to-book 3 dibandingkan dengan S&P 500, yang sekarang diperdagangkan pada 900 astronomi!

Karena fokusnya pada keuangan, Buffett suka berbicara tentang nilai buku Berkshire Hathaway. Saat ini, Nilai buku price-to-tangible Berkshire adalah 1,4, sedikit meningkat dari rata-rata historis 10 tahun tetapi secara signifikan lebih rendah dari 900 S&P 500.

Arus kas dan penilaian hybrid

Jenis investor nilai lainnya berfokus pada arus kas. Ini masuk akal karena investor pada akhirnya mencari untuk mendapatkan bayaran tunai daripada pendapatan akuntansi atau aset fisik.

Investor arus kas sering fokus pada kas yang didistribusikan (hasil dividen) sebagai metrik awal mereka, dan investor yang lebih maju sering melihat arus kas operasi atau arus kas bebas sebagai metrik penilaian mereka.

Akhirnya, ada pendekatan hibrida yang menggabungkan pertumbuhan prospektif ke dalam kerangka nilai seperti pertumbuhan dengan harga yang wajar (GARP) atau rasio PEG (harga terhadap pendapatan dibagi dengan perkiraan tingkat pertumbuhan pendapatan).

Untuk kita, kami hanya akan mengatakan bahwa saham Verizon mencapai trifecta investasi nilai dengan membayar hasil dividen 2% di samping metrik menguntungkan perusahaan lainnya.

Sayangnya, Berkshire tidak membayar dividen. Banyak investor bersedia mengabaikan hal ini mengingat Buffett dianggap sebagai salah satu pengalokasi modal terbaik yang pernah ada.

(Meskipun tidak ada dividen tunai, Berkshire tidak mengembalikan uang tunai kepada pemegang saham dalam bentuk pembelian kembali saham, yang dilakukan sebesar 5% dari total saham yang beredar tahun lalu.)

Karakteristik Khas Nilai Saham

Dalam hal investasi nilai, tidak semua industri diciptakan sama. Nilai saham cenderung lebih tua, mendirikan perusahaan dalam fase matang dari siklus bisnis mereka, membuat mereka kurang rentan terhadap gangguan.

Inovasi dan pertumbuhan industri ini cenderung kurang, jadi nilai saham cenderung membayar dividen di atas rata-rata dan/atau pembelian kembali saham untuk memberi penghargaan kepada investor (daripada mengembalikan uang ke bisnis untuk memberi penghargaan kepada pemegang saham dengan memperluas perusahaan).

Banyak nilai saham dikelompokkan dalam beberapa industri. Perbankan dan asuransi terkenal dengan neraca dan basis aset yang kuat, dan sebagian besar membayar dividen di atas rata-rata.

Bahan pokok konsumen seperti produsen makanan, pengecer kotak besar, perusahaan farmasi, telekomunikasi, industri, energi, dan perusahaan material cenderung diklasifikasikan sebagai industri nilai.

Meskipun ada nilai saham di sektor teknologi, teknologi biasanya tidak dikenal sebagai industri nilai. Untuk satu hal, dibutuhkan banyak uang untuk membajak ke pertumbuhan untuk terus mendapatkan pangsa pasar dan tidak terganggu. Ini cocok untuk tingkat pertumbuhan di atas rata-rata tetapi dapat mengurangi arus kas dan pendapatan.

Selain itu, banyak perusahaan teknologi mengoperasikan model aset ringan, yang membuat investor harga-ke-aset menghindari sektor ini.

Mengapa Nilai Saham Memanaskan

Saham S&P 500 naik lebih dari dua kali lipat sejak Maret 2020, ketika pandemi masih baru dan semua orang ketakutan. Meskipun kinerja yang kuat telah tersebar luas, saham pertumbuhan telah mengungguli nilai saham yang keluar dari resesi covid.

Ini adalah bagian dari cerita yang lebih besar:Dalam dekade terakhir, pertumbuhan telah melebihi nilai, tetapi perbedaannya menjadi terlalu besar untuk diabaikan.

Tahun lalu, Morningstar mencatat bahwa saham dengan pertumbuhan kapitalisasi besar mengungguli saham dengan nilai kapitalisasi besar sebesar 32,15 poin persentase, perbedaan yang lebih besar dari pada puncak gelembung dotcom!

Meskipun investor senang dengan keuntungan baru-baru ini, Wall Street semakin khawatir bahwa pasar mungkin akan maju dengan sendirinya.

Kekhawatiran penilaian telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir karena pertumbuhan kapitalisasi besar menyukai Facebook, PayPal, dan bahkan Apple telah jatuh meskipun mengalahkan ekspektasi dalam laporan pendapatan terbaru mereka.

Hasil dari, banyak investor mengevaluasi kembali portofolio mereka dan mencari nilai saham. Jika Anda salah satunya, pertimbangkan Verizon, Berkshire, dan Home Depot saat berikutnya Anda memasukkan uang ke akun pialang Anda!

Jamal Carnett, CFA memiliki saham Berkshire Hathaway (saham B) dan Verizon Communications. The Motley Fool memiliki saham dan merekomendasikan Berkshire Hathaway (saham B) dan Home Depot. The Motley Fool merekomendasikan Verizon Communications dan merekomendasikan opsi berikut:panggilan panjang Januari 2023 $200 di Berkshire Hathaway (saham B), short Januari 2023 $200 menempatkan pada Berkshire Hathaway (saham B), dan panggilan pendek Januari 2023 $265 di Berkshire Hathaway (saham B). Uang Milenial adalah bagian dari jaringan The Motley Fool. Uang Milenial memiliki kebijakan pengungkapan.