Cara membeli saham IPO

Masuk dalam penawaran umum perdana — lebih sering disebut IPO — sepertinya tiket menuju kekayaan. Beli saham baru yang panas dan kemudian jual untuk mendapatkan keuntungan besar hanya beberapa jam atau beberapa hari kemudian, Baik?

Sepertinya sedikit memperlambat pasar IPO. Bahkan di tengah puncak pandemi COVID-19, sejumlah IPO yang telah lama ditunggu-tunggu, termasuk nama-nama besar seperti Airbnb, Snowflake dan Doordash menghantam pasar dengan sangat meriah. Dan 2021 adalah tahun IPO terpanas dalam catatan, dengan banyak saham populer siap untuk memukul pasar.

Tentu saja, meskipun popularitas mereka, bahkan IPO bukanlah hal yang pasti. Untuk setiap stok dongeng yang lepas landas seperti roket setelah debutnya, banyak IPO, seperti Uber dan Lyft, posting hasil loyo dan hanya mandek. Beberapa – seperti layanan pengiriman makanan Blue Apron – bahkan mogok dan terbakar.

Sebelum terburu-buru menginvestasikan sekantong uang tunai, penting untuk mengetahui cara membeli IPO. Inilah cara Anda bisa ikut serta dalam aksi IPO.

Dasar-dasar IPO:Cara kerjanya

Bagaimana cara membeli saham IPO? Pertama, memahami prosesnya:Ketika sebuah perusahaan go public dan menerbitkan saham, ia ingin meningkatkan modal dan membuat saham tersedia untuk dibeli publik. IPO ditanggung oleh bank investasi, broker-dealer atau sekelompok bank investasi dan broker-dealer. Mereka membeli saham dari perusahaan dan kemudian menjual (dan mendistribusikan) saham di IPO kepada investor. Sampai IPO terjadi, perusahaan tetap tertutup.

“Para pialang menemukan rumah untuk potongan terbesar. Jika ada banyak minat, saham dengan sangat mudah jatuh ke tangan investor institusional, ” kata Rob Lutts, presiden dan CIO Cabot Money Management di Salem, Massa.

Tujuan dari IPO di tempat pertama adalah untuk mengumpulkan sejumlah modal bagi perusahaan untuk menjalankan bisnisnya, jadi menjual satu juta saham kepada investor institusi jauh lebih efisien daripada menemukan 1, 000 individu untuk membeli jumlah yang sama.

Tetapi bahkan institusi besar pun sering kali tidak mendapatkan tindakan sebanyak yang mereka inginkan, karena penawaran umum perdana hanya menjual sejumlah saham terbatas.

“Apalagi dengan IPO yang lebih kecil, tidak ada yang benar-benar mendapatkan 100 persen dari isi mereka. Faktanya, tidak ada yang mendapat lebih dari 10 persen dari minat mereka dalam alokasi, ” kata Kathleen Shelton Smith, kepala sekolah di Renaissance Capital, IPO global dan penasihat investasi.

Siapa yang berhak membeli saham IPO?

Bagi sebagian besar investor individu, impian untuk ikut aksi IPO tidak akan pernah terwujud. Sebagai gantinya, itu adalah investor institusi besar yang biasanya mendapatkan akses.

Institusi yang berpartisipasi dalam penawaran umum perdana sering melakukan banyak bisnis dengan broker yang menjamin kesepakatan. Hubungan itu menempatkan mereka pada posisi prima untuk mengakses beberapa saham dalam IPO.

“Ini ditumpuk demi manajer aset besar, tapi ini adalah permainan uang dan semua orang ada di dalamnya untuk menghasilkan uang dan di situlah [saham] pergi — itu pergi ke pelanggan terbaik dari broker tersebut, ” kata Lutt.

Kenyataannya adalah broker Anda menganggap investor individu sebagai target yang tidak menarik untuk IPO. Sebagai gantinya, pengelolaan, karyawan, teman dan keluarga perusahaan yang go public dapat ditawari kesempatan untuk membeli saham dengan harga IPO selain bank investasi, dana lindung nilai dan institusi. Klien dengan kekayaan bersih tinggi dapat dihadiahi dengan saham IPO dari waktu ke waktu juga.

Jika Anda memiliki akun dengan broker yang membawa perusahaan publik dan kebetulan menyimpan sebagian besar kekayaan Anda dengan broker itu, Anda mungkin bisa meminta jalan ke IPO panas.

“Itu tetap tidak berarti Anda akan masuk. Untuk [IPO] LinkedIn, contohnya, kecuali Anda adalah teman atau keluarga, Anda mungkin kurang beruntung, ” kata Jeremy Carpenter, mantan analis portofolio di Investor Solutions di Miami.

Lutt setuju, "Saya mengelola $ 500 juta dan saya tidak bisa mendapatkan yang benar-benar panas."

Berapa lama sebelum saya bisa menjual saham IPO?

Salah satu daya tarik terbesar dari membeli saham IPO adalah potensi keuntungan yang sangat besar — ​​seringkali pada hari pertama. Ketika saham LinkedIn pertama kali ditawarkan kepada publik, harga naik 109 persen dari $45 menjadi $94,25 pada hari yang sama.

Secara umum, kemungkinan saham IPO Anda dipegang dengan akun pialang dan dapat dijual hampir kapan saja baik secara online atau dengan panggilan telepon. Anda biasanya juga dapat menempatkan limit order dan menetapkan harga dan jumlah saham yang ingin Anda jual.

Namun, laba dari saham yang dimiliki kurang dari satu tahun sejak tanggal pembelian dikenakan pajak sebagai penghasilan biasa, yang seringkali lebih tinggi daripada tingkat keuntungan modal jangka panjang. Dan tentu saja, bahkan jika Anda memegang saham lebih lama, Anda masih akan bertanggung jawab atas pajak atas keuntungan apa pun.

Menemukan IPO dan masuk

Setelah saham diperdagangkan di bursa, investor kecil dan profesional besar memiliki banyak peluang untuk membeli saham. Faktanya, menunggu debut saham sebenarnya bisa menjadi strategi terbaik investor yang lebih kecil ketika datang ke perusahaan publik baru.

Segera setelah bank penjamin emisi menetapkan harga dan mulai berdagang di bursa, individu dapat mulai membeli saham IPO.

Tetapi jika mereka ingin terlibat dalam aksi, calon investor IPO memiliki setidaknya tiga alternatif lain tanpa harus terhubung dengan baik:

Berinvestasi di reksa dana

Pertimbangkan untuk berinvestasi di salah satu dari segelintir reksa dana yang berinvestasi dalam IPO, seperti IPO ETF (IPO) Renaissance Capital.

“Kami benar-benar melihat untuk berinvestasi di perusahaan-perusahaan ini yang belum dikenal oleh pasar dan yang memiliki kemampuan untuk memberi kami keuntungan sangat awal dalam [proses] penemuan harga, ” kata Shelton Smith.

Cari broker yang menawarkan akses IPO

Mengingat betapa panasnya IPO, banyak perusahaan investasi mencari untuk mendapatkan akses investor ke mereka. Pialang ritel Robinhood menawarkan saham baru kepada kliennya sebagai bagian dari program IPO Access-nya.

Program Robinhood menarik, tetapi kemungkinan besar Anda hanya mendapatkan sedikit saham, jika Anda mendapatkan sama sekali. Dan saat ini program hanya tersedia untuk pelanggan secara acak, sehingga Anda dapat mendaftar tetapi Anda hanya memiliki peluang tipis untuk mendapatkan beberapa saham baru.

Program ini kemungkinan akan terbukti populer di kalangan klien Robinhood, setidaknya secara teori, tetapi pertanyaan sebenarnya adalah seberapa efektif hal itu dalam mendapatkan saham baru untuk kliennya.

Buka rekening di bank barang bekas

Alternatif ketiga adalah membuka rekening deposito di bank barang bekas yang dimiliki bersama dan menunggu bank melakukan IPO. Deposan di bank-bank kecil ini bisa mendapatkan akses ke IPO, dan banyak dari mereka menikmati pop yang solid pada hari perdagangan pertama mereka. Kelemahannya adalah bahwa penghematan mungkin menunggu bertahun-tahun sebelum melakukan IPO, dan tidak ada kewajiban untuk melakukannya.

Situs berikut memberikan daftar lengkap barang bekas yang dimiliki bersama yang mungkin go public di masa mendatang.

Risiko membeli IPO

Investor kecil masih perlu mempertimbangkan pro dan kontra sebelum membeli IPO. Seperti pepatah yang dihormati waktu, pembeli berhati-hatilah. Pembelian IPO bukan tanpa risiko, yang kadang-kadang bisa signifikan.

Berikut adalah risiko terbesar dari IPO:

• Setelah pop hari pertama, saham bisa jatuh. Sementara kemunculan hari pertama dari banyak IPO yang legendaris, itu tidak berarti bahwa masa depan berjalan dengan gembira. Pertimbangkan bahwa beberapa IPO terbang tertinggi akhir-akhir ini telah kehilangan kilau mereka dengan investor Wall Street setelah bulan madu awal.
• Bahkan IPO putih panas bisa jatuh — tidak ada jaminan. Indonesia, Spotify, Uber, Lyft dan bahkan Facebook semuanya turun secara substansial setelah saham mereka debut, dan dari kelompok ini, hanya Facebook dan Spotify yang berhasil melampaui harga IPO mereka secara konsisten.

Diskon yang ditawarkan pada penawaran umum perdana mungkin tidak terlalu besar. Menurut Shelton Smith, harga IPO seharusnya rata-rata, diskon 13-15 persen dari apa yang mungkin menjadi harga perdagangan reguler setelah saham itu publik. Namun, beberapa IPO benar-benar panas kembali jauh lebih baik dari itu.

• IPO membutuhkan penelitian dan analisis. Jika Anda mempertimbangkan untuk membeli IPO, Anda perlu meneliti dan mengevaluasi model bisnis perusahaan. Anda perlu menilai rencana masa depan dan ingin melihat apakah perusahaan secara konsisten menguntungkan atau setidaknya memiliki jalur menuju profitabilitas yang konsisten.
• Jangan berasumsi bahwa IPO menguntungkan — atau akan pernah menguntungkan. Hebatnya, banyak perusahaan datang ke pasar tanpa rencana yang jelas untuk menghasilkan keuntungan yang berkelanjutan.
• Riwayat operasi yang terbatas dapat membuat perusahaan sulit untuk dievaluasi. IPO baru sering kali memiliki sejarah yang terbatas sehingga sulit untuk menilai dan menilainya. Hal ini terutama benar ketika sebuah perusahaan berada dalam industri yang baru lahir, seperti perusahaan dotcom di tahun 1990-an, dan AI, perusahaan ride-sharing dan pembayaran elektronik saat ini.

Untuk mendapatkan beberapa wawasan tentang bagaimana perusahaan bekerja dan bagaimana saham dinilai, investor dapat melihat dokumen pendaftaran besar-besaran yang diperlukan oleh Securities and Exchange Commission untuk semua sekuritas baru.

Dikenal sebagai Formulir S-1, atau Pernyataan Pendaftaran Berdasarkan Securities Exchange Act tahun 1933, dokumen penawaran harus memuat informasi khusus bagi investor, termasuk informasi keuangan, model bisnis, faktor risiko dan informasi tentang industri. Dokumen ini dapat ditemukan di situs web SEC, dan biasanya sarat dengan peringatan dan penafian.

Jika investor dapat mengarungi dokumen, mereka dapat mengumpulkan informasi yang cukup tentang perusahaan baru untuk membuat panggilan tentang penilaian — apakah itu layak dibeli dengan harga yang orang jual?

Intinya

Membeli saham IPO membutuhkan banyak pekerjaan rumah, dan mereka bisa berisiko. Bahkan bagi mereka yang bisa masuk di pop hari pertama, IPO mungkin bukan taruhan yang pasti. Jadi kebanyakan investor individu harus mempertimbangkan perusahaan baru dengan hati-hati, dan adalah bijaksana untuk membatasi ukuran posisi Anda pada setiap saham individual hingga beberapa persen dari kepemilikan Anda.