Apa itu berjangka dalam berinvestasi?

Anda tidak dapat memprediksi masa depan, tetapi Anda dapat mencoba untuk memprediksi — atau melakukan lindung nilai terhadap — berapa biaya elemen tertentu ketika mereka tiba. Kontrak berjangka mewajibkan pembeli untuk menerima pengiriman barang, atau komoditas, pada tanggal tertentu. Di ujung lain kontrak adalah penjual yang bertanggung jawab untuk mengirimkan barang-barang tersebut dengan harga tertentu.

Kontrak masa depan dibeli dan dijual pada berbagai komoditas, mata uang, suku bunga dan indeks, dan mereka adalah bagian besar dari industri keuangan. Lebih dari 25 miliar kontrak berjangka diperdagangkan pada tahun 2020, menurut data dari Asosiasi Industri Berjangka (FIA).

Bagaimana masa depan bekerja?

Pikirkan seorang petani jagung yang harus mengeluarkan ribuan dolar di awal musim tanam dengan harapan bisa menjual untung saat panen tiba. Petani mungkin menggunakan kontrak berjangka untuk melindungi eksposur terhadap harga yang lebih rendah saat panen. Tidak peduli berapa harga sebenarnya ketika jagung sudah matang, petani telah mengunci harga yang menjamin keuntungan.

Di ujung lain dari transaksi itu mungkin ada perusahaan makanan besar yang mengandalkan jagung untuk produknya. Untuk melindungi bisnis, itu akan membeli kontrak petani itu untuk melakukan lindung nilai terhadap membayar harga yang lebih tinggi jika ada kekurangan pasokan.

Perdagangan berjangka di bursa seperti Chicago Mercantile Exchange, dan lembaga kliring bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual untuk menjamin pemenuhan kontrak pada tanggal kedaluwarsanya. Kontrak mungkin tidak diselesaikan selama berminggu-minggu atau berbulan-bulan, tetapi margin harus dipasang dan dipertahankan untuk memastikan integritas pasar.

Ada biaya untuk perdagangan berjangka. dana komoditas, Misalnya, tidak benar-benar memegang silo penuh jagung atau tanker minyak. Sebagai gantinya, mereka memegang kontrak berjangka yang harus diperpanjang sebelum kedaluwarsa. Dengan harga suatu barang di masa depan umumnya lebih tinggi dari harga sekarang, mereka selamanya membeli kontrak berjangka dengan harga lebih tinggi, membayar biaya transaksi, dan kemudian menjualnya sebelum kedaluwarsa dengan harga yang mendekati harga spot level (saat ini). Inilah sebabnya mengapa Anda dapat melihat disparitas yang signifikan antara apresiasi harga komoditas seperti minyak pemanas atau gas alam, tetapi tingkat pengembalian yang jauh lebih rendah atau bahkan negatif pada reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa yang memperdagangkan berjangka tersebut daripada memegang komoditas yang sebenarnya.

Kegunaan untuk masa depan

Selain pembeli dan pemasok yang menggunakan kontrak berjangka untuk melakukan lindung nilai dan mengamankan harga yang sesuai dengan model bisnis mereka, futures juga digunakan untuk berspekulasi tentang kemana harga akan bergerak selanjutnya. Pedagang mungkin membeli atau menjual kontrak untuk jagung berjangka tersebut, tetapi mereka tidak memiliki keinginan untuk benar-benar memiliki jagung. Sebagai gantinya, mereka mencoba memanfaatkan perubahan harga. Kontrak berjangka dapat dibeli dan dijual terus-menerus sampai tanggal kedaluwarsa. Seorang pedagang, Misalnya, mungkin membeli kontrak berjangka untuk minyak mentah pada pukul 10:00 pagi seharga $70 dan menjualnya pada pukul 15:00. untuk $72.

Futures mungkin menawarkan sekilas tentang apa yang akhirnya Anda bayar dalam berbagai barang. Pada saat penulisan ini, kopi berjangka, Misalnya, melonjak karena cuaca dingin yang tidak sesuai musim di Brasil — negara penghasil terbesar di pasar kopi — yang telah menghancurkan pohon kopi. Jika kafe favorit Anda belum mengunci pasokan kacangnya, pasar berjangka menunjukkan bahwa ia akan membayar lebih, dan biaya tersebut kemungkinan akan diteruskan ke tagihan Anda.

Memahami risiko masa depan

Semua investasi datang dengan tingkat risiko, tetapi perdagangan kontrak berjangka bisa menjadi jalan yang sangat berbahaya bagi investor individu dengan pengetahuan terbatas tentang bagaimana masa depan berfungsi. Pialang akan memungkinkan pelanggan untuk memperdagangkan berjangka dengan margin, yang secara efektif memungkinkan Anda untuk meminjam uang untuk memasang taruhan yang lebih besar. Jika taruhan itu tidak berhasil, Anda siap untuk mendapatkan jumlah uang yang lebih besar daripada yang mungkin siap Anda bayarkan.

Saat dana cryptocurrency baru datang ke pasar, maklum bahwa kepemilikan ini sebagian besar terdiri dari kontrak berjangka — bukan cryptocurrency yang mendasarinya. Tingkat volatilitas yang ekstrim berarti bahwa perbedaan kinerja yang signifikan pasti akan terjadi.

Futures vs. opsi

Futures dan opsi sering ditempatkan di ember yang sama ketika membahas investasi, karena keduanya berakar pada skenario harga bagaimana-jika. Namun, ada perbedaan kritis antara keduanya. Kontrak opsi sesuai dengan namanya:Pemegang memiliki opsi untuk memilih apakah akan benar-benar menggunakan opsi untuk membeli atau menjual. Berjangka, di samping itu, harus dieksekusi. Tidak ada pihak yang memiliki kemampuan untuk menolak kontrak.