Apa itu Swap Volatilitas?

Swap volatilitas mengacu pada derivatif keuangan, yang pembayarannya didasarkan pada volatilitas aset yang mendasari keamanan itu, yang merupakan kontrak forward Kontrak forward Kontrak forward, sering disingkat menjadi hanya "maju", adalah perjanjian untuk membeli atau menjual suatu aset pada harga tertentu pada tanggal tertentu di masa depan.

Swap volatilitas memungkinkan investor untuk memperdagangkan volatilitas aset tanpa secara eksplisit memperdagangkan aset dasar. Imbalannya, yang merupakan perbedaan antara volatilitas yang direalisasikan atau aktual dan pemogokan volatilitas, diselesaikan secara tunai.

Ringkasan

• Swap volatilitas mengacu pada derivatif keuangan, imbalannya didasarkan pada volatilitas aset yang mendasari keamanan itu.
• Swap adalah instrumen derivatif yang mewakili kontrak dua pihak di mana mereka menyetujui pertukaran arus kas selama periode tertentu.
• Imbalannya dihitung dengan mengalikan nilai nosional kontrak dengan selisih antara volatilitas aktual dan volatilitas yang telah ditentukan.

Apa itu Swap?

Swap adalah instrumen derivatif yang mewakili kontrak dua pihak di mana mereka menyetujui pertukaran arus kas selama periode tertentu. Karena kontrak didasarkan pada kesepakatan bersama, investor dapat menggunakan fleksibilitas dengan desain, struktur, dan persyaratan khusus dari kontrak. Dengan demikian, ada beberapa variasi swap, dan masing-masing disesuaikan untuk memenuhi kebutuhan para pihak.

Swap juga menawarkan manfaat finansial tambahan dari arus kas masuk alternatif kepada investor. Mereka membantu mendiversifikasi aliran pendapatan mereka. Mereka juga memungkinkan pihak untuk melakukan mitigasi atau lindung nilaiHedging adalah strategi keuangan yang harus dipahami dan digunakan oleh investor karena keuntungan yang ditawarkannya. Sebagai investasi, itu melindungi keuangan individu dari terkena situasi berisiko yang dapat menyebabkan hilangnya nilai. risiko yang terkait dengan kewajiban utang yang memiliki tingkat bunga mengambang.

Swap volatilitas berbeda dari swap tradisional karena merupakan instrumen berbasis hasil. Swap tradisional mencakup pertukaran arus kas, yang mungkin didasarkan pada tarif tetap atau bervariasi. Pertukaran volatilitas, di samping itu, didasarkan pada volatilitas.

Dalam struktur, swap volatilitas menyerupai swap varians, tetapi varians swap lebih umum diperdagangkan di pasar ekuitas. Karena swap volatilitas adalah derivatif over the counter (OTC)Over-the-Counter (OTC)Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak lawan yang dieksekusi di luar bursa formal dan tanpa pengawasan regulator bursa. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer., ada banyak cara untuk membangunnya. Contoh umum termasuk menghitung perbedaan volatilitas setiap hari daripada di akhir kontrak, serta menghitung perbedaan volatilitas secara tahunan.

Hasil untuk Swap Volatilitas

Menggunakan swap volatilitas memungkinkan investor untuk berspekulasi tentang arah dan tingkat pergerakan volatilitas aset dasar. Pergerakan harus independen dari pergerakan harga atau perubahan nilai aset dasar.

Pada saat penyelesaian kontrak, imbalannya harus diperhitungkan. Ini dilakukan dengan mengalikan nilai nosional kontrak dengan selisih antara volatilitas aktual dan volatilitas yang telah ditentukan. Tingkat volatilitas yang telah ditentukan ini adalah angka tetap yang merupakan cerminan dari ekspektasi pasar pada saat dimulainya kontrak forward. Ini dikenal sebagai pemogokan volatilitas.

Ini berbeda dari volatilitas tersirat yang digunakan dalam opsi. Pada awal kontrak, pemogokan volatilitas diatur sedemikian rupa sehingga Net Present Value Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) adalah nilai dari semua arus kas masa depan (positif dan negatif) selama seluruh umur investasi yang didiskon hingga saat ini. dari hasil menjadi sama dengan nol. Lebih-lebih lagi, tidak ada jumlah nosional yang dipertukarkan pada awal kontrak.

Pembayaran =Jumlah Nosional * (Volatilitas – Serangan Volatilitas)

Ketika volatilitas yang direalisasikan berbeda dari pemogokan volatilitas, ada imbalannya.

Contoh Pertukaran Volatilitas

Pertimbangkan situasi di mana pedagang institusional menginginkan pertukaran volatilitas pada indeks seperti S&P 500. Kontrak memiliki nilai nosional $10, 000 dan jatuh tempo 12 bulan. Volatilitas tersirat, menurut sentimen investor yang berlaku adalah, 15%. Dengan demikian, pemogokan volatilitas untuk kontrak adalah 15%.

Setelah 12 bulan, volatilitas yang sebenarnya ternyata 20%. Ini menjadi volatilitas yang direalisasikan. Mengingat bahwa ada perbedaan 5% (20% -15%) antara volatilitas yang direalisasikan dan pemogokan, akan ada imbalannya, yaitu $500 ($10, 000 * 5%).

Penyelesaiannya adalah:Penjual swap volatilitas harus membayar sejumlah $500 kepada pembeli.

Demikian pula, jika volatilitas kemudian turun menjadi 10% setelah selesainya 12 bulan, pembeli akan diminta untuk membayar penjual sejumlah $500.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Tanggal Kedaluwarsa (Derivatif)Tanggal Kedaluwarsa (Derivatif)Tanggal kedaluwarsa mengacu pada tanggal di mana opsi atau kontrak berjangka berakhir. Ini adalah hari terakhir dari validitas kontrak derivatif.
• Bursa Efek Bursa Efek Bursa saham adalah pasar di mana sekuritas, seperti saham dan obligasi, dibeli dan dijual. Bursa saham memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan modal dan investor untuk membuat keputusan berdasarkan informasi harga real-time. Pertukaran dapat berupa lokasi fisik atau platform perdagangan elektronik.
• Volatilitas ArbitraseVolatility ArbitrageVolatility arbitrage mengacu pada jenis strategi arbitrase statistik yang diterapkan dalam perdagangan opsi. Ini menghasilkan keuntungan dari perbedaan
• Volatilitas Tersirat (IV) Volatilitas Tersirat (IV) Volatilitas Tersirat – atau hanya IV – menggunakan harga opsi untuk menghitung apa yang dikatakan pasar tentang volatilitas masa depan dari