Apa itu Rekomendasi Berat Badan?

Ketika seorang analis pasar menunjuk sebuah sahamStockApa itu saham? Seseorang yang memiliki saham di suatu perusahaan disebut pemegang saham dan berhak untuk mengklaim sebagian dari aset dan pendapatan residual perusahaan (jika perusahaan tersebut dibubarkan). Istilah "saham", "berbagi", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian. atau keamanan sebagai rekomendasi underweight, dia menyatakan keyakinan mereka bahwa saham kemungkinan akan berkinerja buruk dibandingkan dengan beberapa saham patokan, keamanan, atau indeks. Karena itu, investor harus mencurahkan persentase yang lebih kecil dari portofolio investasi mereka untuk kepemilikan di saham itu. Rekomendasi underweight tidak berarti bahwa saham atau sekuritas selalu buruk, dan saham atau sekuritas yang diberi label underweight oleh seorang analis dapat diberi label kelebihan berat atau bobot yang sama oleh analis lain.

Kalau tidak, istilah “underweight” juga dapat digunakan untuk merujuk pada portfolioCapital Allocation Line (CAL) dan Optimal PortfolioPanduan langkah demi langkah untuk membangun portfolio frontier dan capital allocation line (CAL). Garis Alokasi Modal (CAL) adalah garis yang secara grafis menggambarkan profil risiko dan imbalan dari aset berisiko, dan dapat digunakan untuk mencari portofolio optimal. yang tidak memiliki saham atau sekuritas tertentu dalam jumlah yang cukup dalam kaitannya dengan portofolio atau indeks benchmark. Sebagai contoh, jika portofolio benchmark memegang sekuritas XYZ dengan bobot 10% dan portofolio investor hanya memiliki 5% bobot dalam portofolio sekuritas XYZ mereka, maka portofolio investor akan dianggap underweight dalam sekuritas XYZ dibandingkan dengan benchmark.

Rekomendasi Underweight – Penjelasan Singkat

Sebagian besar indeks pasar seperti Dow Jones Industrial Average (DJIA), Komposit NASDAQ, dan Standard &Poor's 500 Index (S&P 500) mengasumsikan bahwa setiap komponen saham dalam indeks harus diberi bobot yang tepat untuk membangun indeks yang secara akurat mencerminkan kinerja pasar secara keseluruhan. Namun, sistem pembobotan yang digunakan oleh berbagai indeks tidak seragam atau konsisten dan, nyatanya, berbeda secara substansial.

Sebagai contoh, Dow Jones Industrial Average menggunakan rata-rata sederhana berdasarkan harga saham, menjadikannya sebagai indeks “berbobot harga”, dan hanya mencakup 30 saham, sedangkan komponen Indeks S&P 500, yang mencakup 500 saham, ditimbang berdasarkan kapitalisasi pasarKapitalisasi PasarKapitalisasi Pasar (Market Cap) adalah nilai pasar terbaru dari saham beredar perusahaan. Kapitalisasi Pasar sama dengan harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah saham yang beredar. Komunitas investasi sering menggunakan nilai kapitalisasi pasar untuk menentukan peringkat perusahaan.

Dengan demikian, saham atau sekuritas dapat dianggap underweight jika dibandingkan dengan satu benchmark tetapi dianggap sama beratnya atau overweight jika dibandingkan dengan benchmark yang berbeda. Sebagai contoh, S&P 500 lebih menyukai perusahaan besar dengan kapitalisasi pasar yang besar dan memberikan bobot lebih pada saham tersebut.

Perhatikan contoh berikut. Sebuah perusahaan jasa keuangan mengeluarkan rekomendasi underweight untuk saham A dan rekomendasi overweight untuk saham B. Seorang investor mengetahui bahwa perusahaan jasa keuangan menggunakan DJIA sebagai indeks benchmarknya. Investor kemudian melihat bahwa kapitalisasi pasar saham A lima kali lebih besar dari kapitalisasi pasar saham B – sebuah fakta yang tidak dicerminkan oleh Dow Jones Industrial Average. Pada kasus ini, meskipun rekomendasi berat badan kurang, lebih sedikit saham A mungkin lebih menguntungkan daripada memegang lebih banyak saham B.

Rekomendasi Underweight untuk Calon Investor

Sayangnya, sebagian besar perusahaan jasa keuangan (yang mengeluarkan underweight, berat yang sama, atau rekomendasi kelebihan berat badan) tidak mengungkapkan sejauh mana saham "kurang berat badan" adalah kekurangan berat badan (atau saham yang kelebihan berat badan kelebihan berat badan). Hal ini menimbulkan masalah bagi calon investor yang mencoba memutuskan bagaimana mengalokasikan modal investasinya antara dua saham underweight atau dua saham overweight, hanya berdasarkan rekomendasi analis pasar. Hal ini sering menyebabkan investor benar-benar menghindari semua saham dengan rekomendasi underweight. Strategi perdagangan seperti itu jelas merupakan Garis Alokasi Modal (CAL) dan Portofolio Optimal Panduan langkah demi langkah untuk membangun perbatasan portofolio dan garis alokasi modal (CAL). Garis Alokasi Modal (CAL) adalah garis yang secara grafis menggambarkan profil risiko dan imbalan dari aset berisiko, dan dapat digunakan untuk mencari portofolio optimal. dan dapat mengakibatkan kinerja yang sangat buruk jika rekomendasi yang dikeluarkan ternyata merupakan saran yang buruk.

Lebih-lebih lagi, perusahaan jasa keuangan, serta analis, berbeda dalam kerangka waktu mereka ketika mengeluarkan rekomendasi. Seorang investor jangka panjang yang ingin memaksimalkan keuntungan dalam jangka waktu yang lama mungkin bersedia untuk memegang saham yang menghasilkan pengembalian lebih rendah dari rata-rata dalam jangka pendek, untuk menghindari membayar tarif pajak yang lebih tinggi dan biaya transaksi tambahan.

Investor tidak boleh mengambil peringkat underweight terlalu harfiah. Sebagai gantinya, mereka seharusnya hanya melihatnya apa adanya – opini subjektif dari seorang analis pasar yang percaya bahwa saham tersebut tidak semenarik yang lain. Apakah seorang investor memilih untuk menyetujui rekomendasi tersebut dapat bergantung pada beberapa faktor, seperti berikut ini:

1. Apakah investor dan analis yang mengeluarkan rekomendasi memiliki ideologi dan tujuan investasi yang sama.
2. Apakah investor dan analis membuat keputusan berdasarkan cakrawala waktu yang sama.
3. Yang paling penting, apakah investor yakin analis yang mengeluarkan rekomendasi itu benar.

Kesimpulan

Sayangnya, tidak ada rumus atau program matematika yang dapat memberi tahu investor jika rekomendasi analis pasar benar. Sudah sering terjadi bahwa perusahaan jasa keuangan yang sama yang mengeluarkan rekomendasi untuk saham yang sama telah membuat rekomendasi yang benar selama bulan tertentu dan rekomendasi yang salah mengenai saham selama bulan lain.

Bacaan Terkait

• Penilaian Perusahaan Swasta Teknik Penilaian Perusahaan Swasta3 untuk Penilaian Perusahaan Swasta - pelajari cara menilai bisnis meskipun itu pribadi dan dengan informasi terbatas. Panduan ini memberikan contoh termasuk analisis perusahaan yang sebanding, analisis arus kas diskonto, dan metode Chicago pertama. Pelajari bagaimana para profesional menghargai bisnis
• Metode PenilaianMetode Penilaian Ketika menilai sebuah perusahaan sebagai kelangsungan ada tiga metode penilaian utama yang digunakan:analisis DCF, perusahaan sebanding, dan transaksi sebelumnya
• Berinvestasi:Panduan untuk PemulaInvestasi:Panduan untuk Pemula Panduan Berinvestasi untuk Pemula dari CFI akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan cara memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk berdagang
• Strategi Investasi SahamStrategi Investasi SahamStrategi investasi saham berkaitan dengan berbagai jenis investasi saham. Strategi tersebut adalah nilai, pertumbuhan dan investasi indeks. Strategi yang dipilih investor dipengaruhi oleh sejumlah faktor, seperti situasi keuangan investor, tujuan investasi, dan toleransi risiko.