ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> Financial management >> menginvestasikan

Apa itu Strangle?

Strangle adalah metode investasiMetode InvestasiPanduan dan gambaran umum metode investasi ini menguraikan cara utama investor mencoba menghasilkan uang dan mengelola risiko di pasar modal. Investasi adalah setiap aset atau instrumen yang dibeli dengan maksud untuk dijual dengan harga yang lebih tinggi dari harga pembelian pada suatu waktu di masa depan (capital gain), atau dengan harapan aset tersebut akan langsung mendatangkan pendapatan (seperti pendapatan sewa atau dividen). dimana investor memegang call dan put option dengan tanggal jatuh tempo yang sama, tetapi memiliki harga strike yang berbeda. Dalam strategi mencekik, pemegang yang berlaku, menggabungkan fitur panggilan dan opsi put ke dalam satu perdagangan, dan posisi keseluruhan adalah bersih dari dua opsi.

Gbr. 1:Mencekik Panjang (Sumber}

Sebuah strangle adalah strategi investasi yang baik jika investor berpikir bahwa keamanan yang mendasarinya rentan terhadap pergerakan harga jangka pendek yang besar. Melakukan strangle berarti bahwa investor bertaruh untuk pergerakan harga yang besar ke atas atau ke bawah pada saham yang mendasarinya.

Meskipun mencekik dan mengangkang serupa, yang pertama melibatkan dua harga strike yang berbeda. Dalam sebuah mengangkang, baik opsi call dan put memiliki harga strike yang sama. Strike price adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, tergantung pada dan tanggal kedaluwarsa.

Ringkasan

  • Strangle mengacu pada strategi perdagangan di mana investor memegang posisi dalam sekuritas dengan call dan put option dengan harga strike yang berbeda, tapi tanggal kadaluarsanya sama..
  • Ini digunakan ketika investor yakin akan ada perubahan harga yang besar pada aset dasar, tapi bingung arahnya..
  • Sebuah strangle berbagi fitur perdagangan serupa dengan straddle, kecuali bahwa yang pertama melibatkan dua harga strike yang berbeda, dan yang terakhir menggunakan harga kesepakatan yang sama.

Cara Kerja Pencekikan

mencekik panjang

Sebuah strangle panjang adalah strategi populer di kalangan investor, di mana baik long call maupun long put dengan harga strike yang berbeda – tetapi dengan tanggal kedaluwarsa yang sama – dibeli secara bersamaan.

Khas, opsi panggilan memiliki harga strike yang lebih tinggi daripada harga pasar saat ini dari saham yang mendasarinya, sedangkan opsi put memiliki strike price yang lebih rendah dari harga pasar saat ini. Strategi perdagangan ini memiliki potensi keuntungan tak terbatas di kedua sisi pasar. Laba diperoleh ketika aset dasar bergerak melampaui titik impas di kedua arah.

Kerugian maksimum terbatas pada premi yang dibayarkan untuk dua opsi dan terjadi ketika aset dasar, saat kadaluarsa, berada di antara harga pasar. Ini memiliki dua titik impas – harga pasar opsi pemogokan panggilan ditambah debit, dan harga kesepakatan dari opsi jual dikurangi debit.

Sebuah pencekikan panjang dipengaruhi oleh efek peluruhan waktu. Sebelum tanggal kedaluwarsa, nilai strangle meningkat dengan peningkatan volatilitasVolatilityVolatility adalah ukuran tingkat fluktuasi harga sekuritas dari waktu ke waktu. Ini menunjukkan tingkat risiko yang terkait dengan perubahan harga sekuritas. Investor dan pedagang menghitung volatilitas keamanan untuk menilai variasi harga masa lalu dan penurunan dengan penurunan volatilitas.

pencekikan pendek

Di samping itu, pencekikan pendek melibatkan investor secara bersamaan penjualan call dan put option pada harga pasar yang berbeda tetapi dengan tanggal jatuh tempo yang sama. Strategi ini bermanfaat bagi investor karena premi dikumpulkan dari penjualan kedua opsi, tetapi hanya jika harga aset dasar tetap dalam dua harga kesepakatan dan opsi keduanya kedaluwarsa.

Investor menjalankan strategi short strangle dengan harapan bahwa harga saham yang mendasarinya akan berfluktuasi bolak-balik dalam kisaran, mengakibatkan peluruhan waktu dari kedua opsi. Jika harga meningkat di luar harga strike opsi call atau di bawah harga strike opsi put, opsi akan dieksekusi dan pencekikan pendek akan menyebabkan kerugian.

Investor menyadari keuntungan maksimum yang merupakan premi bersih untuk menulis dua opsi, ketika aset dasar berada di antara harga kesepakatan dari kedua opsi. Fluktuasi bolak-balik menghasilkan keuntungan karena opsi tidak akan dilakukan oleh pemegang opsi.

Seperti mencekik panjang, short strangle memiliki dua titik impas – jumlah kredit premium yang terkumpul dan harga pasar short call, dan harga jual short put dikurangi premi yang terkumpul.

Strangle vs Straddle

Strangle dan straddle memiliki beberapa karakteristik karena mereka memperoleh keuntungan ketika ada pergerakan bolak-balik yang besar dalam keamanan yang mendasarinya. Demikian pula, mengangkang pendek dan mencekik pendek adalah sama, dengan keuntungan terbatas sama dengan premi yang dikumpulkan dari kedua opsi dikurangi biaya perdagangan.

Namun demikian, straddle panjang melibatkan pembelian call dan put option pada harga strike yang sama, di mana keuntungan dapat dibuat ketika harga naik atau turun. Opsi yang dibeli adalah opsi in-the-money.

Dengan tali yang panjang, investor mendapat untung sebelum kadaluarsa ketika harga strike dari call atau put option melebihi total premi yang dibayarkan dari kedua sisi perdagangan. Ini menyiratkan bahwa straddle tidak selalu membutuhkan lompatan harga yang besar untuk menjadi menguntungkan.

Perbedaan lain yang membedakan kedua strategi tersebut adalah bahwa strangle umumnya lebih murah tetapi sarat dengan risiko yang lebih tinggi karena aset dasar harus membuat pergerakan yang lebih besar untuk menghasilkan keuntungan. Hal ini karena dari pilihan uang yang dibeli.

Pro dan Kontra dari Strangle

kelebihan

  • Menawarkan potensi keuntungan pada pergerakan harga naik atau turun
  • Lebih murah dibandingkan dengan strategi perdagangan lain seperti straddle
  • Menawarkan potensi keuntungan tak terbatas di kedua arah

Kontra

  • Hanya menguntungkan setelah perubahan besar-besaran dalam harga kesepakatan aset yang mendasarinya
  • Hadir dengan lebih banyak risiko dibandingkan dengan strategi lain, karena opsi out of money digunakan.
  • Efek peluruhan waktu mengurangi keuntungan

Sumber daya tambahan

CFI menawarkan Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)™ - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

  • StraddleStraddleStrategi straddle adalah strategi yang melibatkan pengambilan posisi long dan short pada suatu sekuritas secara bersamaan. Perhatikan contoh berikut:Seorang trader membeli dan menjual call option dan put option pada saat yang sama untuk aset dasar yang sama pada titik waktu tertentu
  • Opsi:Calls and PutsOptions:Calls and PutsOpsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu.
  • Harga Pasar Harga Pasar Istilah harga pasar mengacu pada jumlah uang untuk apa suatu aset dapat dijual di pasar. Harga pasar barang tertentu adalah titik konvergensi
  • Call PremiumCall PremiumA call premium mengacu pada jumlah di atas nilai nominal yang diterima investor ketika penerbit utang menebus sekuritas lebih awal dari tanggal jatuh temponya.