Apa itu Tanggal Penyelesaian?

Tanggal penyelesaian adalah istilah industri yang mengacu pada tanggal ketika kontrak perdagangan atau derivatif dianggap final, dan penjual harus mengalihkan kepemilikan sekuritas kepada pembeli dengan pembayaran yang sesuai untuk aset tersebut. Ini adalah tanggal sebenarnya ketika penjual menyelesaikan transfer aset, dan pembayaran dilakukan kepada penjual.

Durasi antara tanggal transaksi, juga dikenal sebagai tanggal perdagangan, dan tanggal penyelesaian bervariasi tergantung pada jenis keamanan. Sebagai contoh, tanggal penyelesaian untuk Treasury BillsTreasury Bills (T-Bills)Treasury Bills (atau T-Bills untuk jangka pendek) adalah instrumen keuangan jangka pendek yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS dengan periode jatuh tempo dari beberapa hari hingga 52 minggu. adalah hari kerja berikutnya, dilambangkan sebagai T+1, sedangkan tanggal penyelesaian saham adalah dua hari kerja, dilambangkan sebagai T+2. Tanggal penyelesaian tidak termasuk akhir pekan, yaitu., Sabtu dan Minggu, serta pertukaran hari libur.

Ringkasan

• Tanggal penyelesaian adalah tanggal di mana suatu perdagangan dianggap diselesaikan ketika penjual mengalihkan kepemilikan aset keuangan kepada pembeli dengan pembayaran oleh pembeli kepada penjual.
• Tanggal penyelesaian untuk sekuritas berkisar dari satu hari sampai tiga hari, tergantung pada jenis keamanan.
• Tanggal penyelesaian mempertimbangkan jumlah hari yang telah berlalu sejak tanggal transaksi, tidak termasuk akhir pekan dan hari libur pertukaran.

Memahami Tanggal Penyelesaian

Ketika seorang investor membeli saham, bondObligasi PerusahaanObligasi Perusahaan diterbitkan oleh perusahaan dan biasanya jatuh tempo dalam waktu 1 sampai 30 tahun. Mereka biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada obligasi pemerintah tetapi membawa lebih banyak risiko., kontrak derivatif, atau instrumen keuangan lainnya, ada dua tanggal penting untuk diingat, yaitu., tanggal transaksi dan tanggal penyelesaian. Tanggal transaksi adalah tanggal sebenarnya saat perdagangan dimulai.

Di samping itu, tanggal penyelesaian adalah tanggal akhir ketika transaksi selesai. Itu adalah, tanggal ketika kepemilikan sekuritas dialihkan dari penjual kepada pembeli, dan pembeli melakukan pembayaran untuk keamanan kepada penjual. Tanggal setelmen tidak terjadi pada hari yang sama dengan tanggal transaksi karena memerlukan waktu untuk mengalihkan kepemilikan dan melakukan pembayaran.

Di masa lalu, pengalihan kepemilikan surat berharga Surat Berharga Umum, atau surat berharga, adalah investasi yang secara terbuka atau mudah diperjualbelikan di suatu pasar. Sekuritas yang baik ekuitas atau berbasis utang. dilakukan secara manual, di mana keamanan dikirim melalui surat pos, dan pembeli hanya akan membayar keamanan saat sertifikat diterima. Karena periode pengiriman yang bervariasi, itu umum untuk harga berfluktuasi antara tanggal transaksi dan tanggal penyelesaian.

Pengenalan transaksi elektronik mengurangi jeda antara tanggal transaksi dan tanggal penyelesaian. Obligasi dan saham diselesaikan dalam waktu dua hari kerja, sedangkan tagihan Treasury dan obligasi diselesaikan dalam hari kerja berikutnya. Apabila jangka waktu antara tanggal transaksi dan tanggal penyelesaian jatuh pada hari libur atau akhir pekan, masa tunggu dapat meningkat secara substansial.

Kapan Penyelesaian Terjadi?

Tanggal penyelesaian adalah jumlah hari yang telah berlalu setelah tanggal pembeli dan penjual memulai perdagangan. Singkatan T+1, T+2, dan T+3 digunakan untuk menunjukkan tanggal penyelesaian. T+1 berarti perdagangan diselesaikan pada “tanggal transaksi ditambah satu hari kerja, ” T+2 berarti perdagangan diselesaikan pada “tanggal transaksi ditambah dua hari kerja, ” dan T+3 berarti perdagangan diselesaikan pada “tanggal transaksi ditambah tiga hari kerja.”

Penundaan antara tanggal transaksi dan penyelesaian dikenal sebagai proses penyelesaian ketika pembeli dan penjual diminta untuk memenuhi bagian tawar-menawar mereka agar transaksi diselesaikan.

Sebagai contoh, jika seorang investor membeli saham Microsoft pada hari Senin dengan tanggal penyelesaian T+2, artinya transaksi akan selesai dalam dua hari kerja. Jika tidak ada hari libur nasional dalam seminggu, perdagangan akan selesai pada hari Rabu. Ini adalah tanggal ketika pembeli menjadi pemegang saham perusahaan.

Demikian pula, jika pembeli memulai perdagangan dengan penjual pada hari Jumat dengan tanggal penyelesaian T+2, transaksi akan diselesaikan pada hari Selasa. Tanggal penyelesaian tidak termasuk akhir pekan, dan hanya Senin dan Selasa yang akan dianggap sebagai hari kerja. Tanggal penyelesaian untuk aset keuangan diatur oleh Securities Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC)Komisi Sekuritas dan Bursa AS, atau SEC, adalah lembaga independen dari pemerintah federal AS yang bertanggung jawab untuk menerapkan undang-undang sekuritas federal dan mengusulkan aturan sekuritas. Ini juga bertanggung jawab untuk menjaga industri sekuritas dan bursa saham dan opsi.

Risiko Tanggal Penyelesaian

Jeda antara tanggal transaksi dan tanggal penyelesaian membuat pembeli dan penjual menghadapi dua risiko berikut:

1. Risiko kredit

Risiko kredit mengacu pada risiko kerugian akibat kegagalan pembeli untuk memenuhi kewajiban kontrak perdagangan. Itu terjadi karena waktu yang berlalu antara dua tanggal dan volatilitas pasar. Pembeli mungkin gagal untuk melakukan pembayaran yang disepakati pada tanggal penyelesaian, yang menyebabkan gangguan arus kas.

2. Risiko penyelesaian

Risiko penyelesaian terjadi ketika salah satu pihak yang bertransaksi gagal untuk menghormati bagian mereka dari kontrak dengan pihak lain. Ini terjadi ketika penjual gagal menyerahkan aset dasar, seperti obligasi atau saham, kepada pihak lain dengan imbalan pembayaran atas pertukaran surat berharga.

Risiko penyelesaian juga dapat terjadi ketika pembeli gagal melakukan pembayaran kepada penjual setelah pengalihan kepemilikan sekuritas. Risiko umum terjadi di pasar valuta asing di mana mata uang tidak dibayarkan atau ditransfer pada saat yang bersamaan. Transaksi lintas zona waktu atau lokasi geografis yang berbeda juga dipengaruhi oleh risiko penyelesaian.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)® - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda ke potensi penuh Anda, sumber daya tambahan ini akan sangat membantu:

• Komoditas:Penyelesaian Tunai vs Pengiriman FisikKomoditas:Penyelesaian Tunai vs Pengiriman Fisik Mode penyelesaian untuk sebagian besar opsi dan kontrak berjangka dapat berupa salah satu dari dua metode berikut:Penyelesaian Tunai vs Pengiriman Fisik
• Kalender SpreadCalendar Spread Kalender spread melibatkan pembelian turunan suatu aset dalam satu bulan dan menjual turunan dari aset yang sama di bulan berikutnya.
• Options:Calls and PutsOptions:Calls and PutsOpsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu.
• Term to MaturityTerm to MaturityJangka waktu hingga jatuh tempo adalah sisa umur obligasi atau jenis instrumen utang lainnya. Jangka waktu berkisar antara saat obligasi diterbitkan sampai dengan