Studi Kasus Pilihan

Untuk mempelajari sifat kompleks dan interaksi antara opsi Opsi Saham Opsi saham adalah kontrak antara dua pihak yang memberi pembeli hak untuk membeli atau menjual saham yang mendasarinya pada harga yang telah ditentukan dan dalam jangka waktu tertentu. Penjual opsi saham disebut penulis opsi, dimana penjual dibayar premi dari kontrak yang dibeli oleh pembeli opsi saham. dan aset yang mendasarinya, kami menyajikan studi kasus pilihan. Jauh lebih mudah untuk mempelajari penggunaan dan pembayaran opsi saat kita melihatnya dalam praktik. Pertama, Namun, mari kita bahas secara singkat karakteristik dari dua opsi utama.

Pilihan Studi Kasus:Definisi

Opsi adalah kontrak derivatif yang dibeli, sebagian besar di samping aset yang mendasarinya. Kontrak opsi memberi pembeli hak untuk membeli atau menjual aset dasar dari atau kembali ke penulis opsi pada harga tertentu. Pemegang opsi tidak berkewajiban untuk melaksanakan opsi dan dapat membiarkannya kedaluwarsa jika kondisi pasar tidak menguntungkan untuk dilaksanakan.

Semua opsi datang dengan yang berikut:

• harga strike
• Volume

Harga strike adalah harga aset dasar di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi mereka untuk membeli atau menjual sejumlah aset dasar tertentu. Volume adalah jumlah saham yang mendasari untuk diperdagangkan pada pelaksanaan opsi.

Pilihan mungkin juga pilihan Amerika atau Eropa. Deskriptor tidak terkait dengan lokasi opsi (opsi Amerika dapat dibeli di bursa Eropa). Secara singkat, opsi Amerika dapat dijalankan sebelum dan hingga kedaluwarsa. Opsi Eropa hanya dapat dijalankan pada saat kedaluwarsa.

Pilihan panggilan

Opsi beli adalah hak pemegang opsi untuk membeli aset. Opsi disebut demikian karena memberi pemegangnya kemampuan untuk "memanggil" aset. Pemegang opsi akan membeli jumlah aset yang disepakati pada harga kesepakatan. Opsi panggilan naik nilainya ketika nilai aset dasar meningkat di atas harga kesepakatan opsi. Ini karena opsi kemudian memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli aset dengan harga lebih rendah dari harga pasar saat ini.

Ambil pilihan

Opsi put adalah hak bagi pemegang opsi untuk menjual atau “menempatkan” aset kembali ke pasar. Pemegang opsi menerima x jumlah aset sebagai ganti harga kesepakatan. Nilai opsi put naik ketika nilai aset dasar turun di bawah harga opsi opsi. Ini karena pemegang opsi sekarang dapat menjual aset pada harga yang lebih tinggi dari harga pasar saat ini.

Uang

Pilihan juga memiliki karakteristik yang dikenal sebagai uang. Ketika harga pasar sama dengan harga strike pada kedua jenis opsi, itu dikenal sebagai di uang . Opsi dengan harga kesepakatan di mana latihan akan menguntungkan dikenal sebagai dalam uang pilihan. Sebaliknya, NS kehabisan uang opsi akan mengakibatkan kerugian jika dieksekusi.

Pilihan Studi Kasus Tepat

Mari kita periksa kasus perusahaan yang prihatin dengan kenaikan harga input tertentu. Untuk mempermudah, kami membahas produsen plastik yang prihatin dengan kenaikan harga minyak. Pasar saat ini berada di $25 per barel. Pabrikan takut pasar naik di atas Bullish dan BearishProfesional di keuangan perusahaan secara teratur menyebut pasar sebagai bullish dan bearish berdasarkan pergerakan harga positif atau negatif. Pasar beruang biasanya dianggap ada ketika telah terjadi penurunan harga sebesar 20% atau lebih dari puncaknya, dan pasar bull dianggap sebagai pemulihan 20% dari dasar pasar.$30 per barel.

Untuk mengatasi masalah ini, pabrikan akan membeli opsi panggilan dengan harga $30 per barel. Harga kesepakatan opsi panggilan sama dengan ambang perkiraan yang ditakuti pabrikan.

Pilihan Studi Kasus Transaksi

Pada pembelian opsi panggilan, produsen (pemegang opsi) membayar premi kepada penulis opsi. Premi ditentukan oleh pasar opsi, dan dipengaruhi oleh harga strike dan volume pada kontrak opsi.

Jika pasar tidak pernah melebihi $30 per barel, pilihan berakhir dari uang. Namun, produsen tidak mengalami kerugian besar, karena mereka dapat membiarkan opsi kedaluwarsa dan cukup membeli minyak di pasar di bawah ambang batas $30. Kerugian pada opsi (tidak termasuk keuntungan/kerugian yang diharapkan dari pembelian minyak) hanyalah premi yang dibayarkan kepada penulis.

Jika pasar stabil pada $30 per barel dan tetap di sana, opsi berakhir pada uang. Pemegang opsi dapat menggunakan opsi atau membiarkannya kedaluwarsa. Ini sewenang-wenang, sebagai salah satu cara produsen akan membeli minyak di $30. Di Sini, kerugian atas opsi masih merupakan premi yang dibayarkan kepada penulis.

Jika pasar melebihi $30 per barel, Namun, opsi kedaluwarsa dalam bentuk uang. Pemegang opsi mulai mendapat untung dari opsi tersebut. Jika, Misalnya, pasar di $33, pabrikan akan menggunakan opsi dan membeli minyak dari penulis dengan harga $30 per barel. Pemegang opsi mendapat untung dari tabungan mereka dikurangi premi yang dibayarkan. Pada kasus ini, jika premi adalah $1, keuntungannya adalah $2. Ini ditemukan oleh ($33 – $30) – $1. Dengan demikian, mereka terlindungi dari harga minyak yang naik di atas $30, karena keuntungan opsi mereka setidaknya sebagian akan membiayai tambahan biaya pembelian minyak.

Ringkasan Studi Kasus Pilihan

Dalam contoh kita, opsi panggilan digunakan sebagai lindung nilai terhadap pasar minyak. Interaksi opsi panggilan adalah sama terlepas dari pasar. Dalam contoh kita, kami melihat bahwa opsi out of the money membatasi kerugian bagi produsen plastik hingga premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut ($1 dalam kasus kami). Kelemahannya ada untuk semua harga pasar hingga dan termasuk strike price ditambah premium. Namun, jika harga pasar melebihi strike price ditambah premium, produsen mulai untung. Keuntungan/keuntungan ini tidak terbatas.

Singkatnya, produsen plastik berhasil melakukan lindung nilai terhadap kenaikan harga minyak yang dikhawatirkan. Pembelian opsi panggilan membatasi sisi bawah harga premium tetapi tidak mengunci sisi atas, menjaganya agar tidak terbatas.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® global - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Posisi Long dan ShortPosisi Long dan ShortDalam berinvestasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa keamanan akan naik (saat panjang) atau turun (saat pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi:panjang dan pendek. Seorang investor dapat membeli aset (going), atau menjualnya (menjadi short).
• Cara Membaca Grafik SahamCara Membaca Grafik SahamJika Anda akan aktif berdagang saham sebagai investor pasar saham, maka Anda perlu tahu cara membaca grafik saham. Bahkan para pedagang yang terutama menggunakan analisis fundamental untuk memilih saham untuk berinvestasi masih sering menggunakan analisis teknis pergerakan harga saham untuk menentukan beli dan jual tertentu, grafik saham
• Pola SegitigaPola Segitiga - Analisis TeknisPola segitiga adalah pola grafik umum yang harus diketahui setiap pedagang. Pola segitiga penting karena membantu menunjukkan kelanjutan pasar bullish atau bearish. Mereka juga dapat membantu pedagang dalam melihat pembalikan pasar.
• Apa itu Pemodelan Keuangan? Apa itu Pemodelan Keuangan? Pemodelan keuangan dilakukan di Excel untuk memperkirakan kinerja keuangan perusahaan. Sekilas tentang apa itu pemodelan keuangan, bagaimana &mengapa membangun model.