Apa itu National Securities Markets Improvement Act (NSMIA)?

National Securities Markets Improvement Act (NSMIA) diperkenalkan pada tahun 1996 untuk mengalokasikan modal di pasar keuangan secara lebih efisien. NSMIA mengamandemen Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 yang telah disahkan sebelumnya untuk mempromosikan pengelolaan reksa dana yang lebih efisien. Reksa Dana Reksa dana adalah kumpulan uang yang dikumpulkan dari banyak investor untuk tujuan berinvestasi di saham, obligasi, atau surat berharga lainnya. Reksa dana dimiliki oleh sekelompok investor dan dikelola oleh para profesional. Pelajari tentang berbagai jenis reksa dana, bagaimana mereka bekerja, dan manfaat dan pengorbanan dari berinvestasi di dalamnya, melindungi investor, dan memberikan regulasi yang lebih efektif.

Ringkasan

• National Securities Market Improvement Act (NSMIA) diperkenalkan untuk mengalokasikan modal di pasar keuangan secara lebih efisien.
• NSMIA mengamandemen Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 untuk mempromosikan pengelolaan reksa dana yang lebih efisien, melindungi investor, dan memberikan regulasi yang lebih efektif.
• Surat berharga yang diperdagangkan secara nasional, surat berharga dari perusahaan penanaman modal terdaftar, penjualan kepada pembeli yang memenuhi syarat, dan surat berharga yang diterbitkan dalam penawaran bebas tertentu dikecualikan dari peraturan negara.

Apa yang ditingkatkan NSMIA?

NSMIA disahkan untuk memperbaiki dekade regulasi federal dan negara bagian yang tidak efisien. Sebelum NSMIA, Undang-Undang Sekuritas Federal mengizinkan regulasi negara bagian secara bersamaan di bawah undang-undang langit biru.

Tujuan asli dari undang-undang langit biru adalah untuk melindungi investor dari penipuan. Distribusi sekuritas memerlukan pengungkapan dan kualifikasi berdasarkan undang-undang sekuritas negara.

Penasihat investasi dapat dikecualikan dari pendaftaran SEC karena ukuran, dan mereka diawasi oleh regulator negara. Di sisi lain, broker-dealer tunduk pada peraturan negara bagian dan federal secara bersamaan.

Apa yang Berubah setelah NSMIA Diperkenalkan?

NSMIA menyebabkan dampak material pada tanggung jawab regulator federal dan negara bagian. Akhirnya, itu mengurangi tumpang tindih antara kekuasaan federal dan negara bagian. Undang-undang keamanan negara tidak lagi mengawasi topik-topik berikut:

1. Modal

2. Margin

3. Ikatan

4. Persyaratan penitipan

Dampak NSMIA pada Industri Reksa Dana

Dalam reksa dana, bank mengumpulkan uang investor untuk diinvestasikan dalam instrumen keuangan. Pada tahun 1970, Kongres A.S. pertama kali membahas pertumbuhan reksa dana ketika mereka pertama kali mengamandemen Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940.

Antara tahun 1970 dan 1996, total nilai aset reksa dana naik dari $48 miliar menjadi $3,2 triliun. Pertumbuhan yang luar biasa menyebabkan reksa dana ditawarkan oleh manajer aset tradisional, Bank komersial, perusahaan asuransi jiwa, bank investasi, dll. Selama periode tersebut, reksa dana berkembang dalam hal penawaran yang berbeda dan instrumen yang disertakan.

Perubahan khusus dalam undang-undang perlu dilakukan untuk memperbaiki peraturan seputar reksa dana dan penasihat investasi. Kongres A.S. memutuskan bahwa pemerintah negara bagian tidak boleh memiliki yurisdiksi bersamaan dengan pemerintah federal untuk mengatur penasihat investasi dan perusahaan. Ini menghasilkan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) Komisi Sekuritas dan Bursa AS, atau SEC, adalah lembaga independen dari pemerintah federal AS yang bertanggung jawab untuk menerapkan undang-undang sekuritas federal dan mengusulkan aturan sekuritas. Ini juga bertanggung jawab untuk menjaga industri sekuritas dan bursa saham dan opsi yang mengatur reksa dana dan penasihat investasi.

Surat Berharga yang Dikecualikan dari Peraturan Negara

Empat kategori surat berharga yang dikecualikan dari peraturan negara meliputi:

1. Surat berharga yang diperdagangkan secara nasional

Sekuritas yang diperdagangkan secara nasional diperdagangkan di NYSE, AMEX American Stock Exchange (AMEX) American Stock Exchange (AMEX) mulai beroperasi pada tahun 1908 sebagai New York Curb Market Agency. AMEX awalnya terdiri dari pedagang dan pialang, dan NASDAQ. Pemerintah federal dapat mengontrol penawaran dan permintaan pasar melalui kebijakan fiskal untuk meningkatkan persaingan. Kasus hukum mendiktekannya sebagai pengecualian pasar.

2. Efek perusahaan penanaman modal terdaftar

Perusahaan investasi terutama terlibat dalam investasi, menginvestasikan kembali, atau perdagangan surat berharga. Tiga jenis perusahaan investasi adalah reksa dana tertutup, reksa dana, dan perwalian investasi unit.

Reksa dana menjadi federal diatur untuk meningkatkan perilaku kompetitif. Meningkatkan perilaku kompetitif dilakukan dengan mengurangi hambatan masuk ke pasar bagi pembeli dan penjual ekuitas dan utang.

3. Penjualan ke pembeli yang memenuhi syarat

Pembeli yang memenuhi syarat adalah investor canggih yang dapat melindungi diri mereka sendiri dengan cara yang membuat peraturan negara tidak diperlukan. Pembeli yang memenuhi syarat harus konsisten dengan kepentingan umum dan perlindungan investor.

NSMIA diperbolehkan untuk pembeli yang lebih berkualitas, menyebabkan masuknya dana lindung nilaiHedge FundA dana lindung nilai, sarana investasi alternatif, adalah kemitraan di mana investor (investor terakreditasi atau investor institusional) berkumpul, Dana pensiun, dan hibah universitas.

4. Efek yang diterbitkan dalam penawaran tertentu yang dikecualikan

Efek dapat dikecualikan dalam penawaran khusus. Ketika sekuritas ditawarkan oleh entitas yang bukan penerbit, penanggung, atau pedagang, mereka dapat dikecualikan. Ketika sekuritas ditawarkan sesuai dengan pengecualian pialang, broker tidak bisa meminta, atau mengatur untuk meminta, pesanan pelanggan.

Namun, broker dapat menanyakan broker atau dealer lain yang sebelumnya menunjukkan minat dalam 60 hari sebelumnya. Pialang juga dapat menanyakan pelanggan mereka yang memiliki minat yang tidak diminta dalam sepuluh hari terakhir, dan broker dapat memposting harga penawaran dan meminta kutipan.

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Surat Berharga Perdagangan Surat Berharga Perdagangan adalah surat berharga yang dibeli oleh suatu perusahaan dengan tujuan untuk memperoleh keuntungan jangka pendek. Sekuritas diterbitkan dalam industri perusahaan,
• Metode InvestasiMetode InvestasiPanduan dan ikhtisar metode investasi ini menguraikan cara utama investor mencoba menghasilkan uang dan mengelola risiko di pasar modal. Investasi adalah setiap aset atau instrumen yang dibeli dengan maksud untuk dijual dengan harga yang lebih tinggi dari harga pembelian pada suatu waktu di masa depan (capital gain), atau dengan harapan aset tersebut akan langsung mendatangkan pendapatan (seperti pendapatan sewa atau dividen).
• Manajemen Aset Manajemen Aset Manajemen aset mengacu pada proses pengembangan, Pengoperasian, memelihara, dan menjual aset dengan cara yang hemat biaya.
• Undang-undang Sekuritas 1933 Undang-Undang Sekuritas 1933 Undang-Undang Sekuritas 1933 adalah undang-undang sekuritas federal besar pertama yang disahkan setelah jatuhnya pasar saham tahun 1929. Undang-undang ini juga disebut sebagai Kebenaran dalam Undang-Undang Sekuritas, Undang-Undang Sekuritas Federal, atau UU 1933. Itu disahkan pada 27 Mei, 1933 selama Depresi Besar. ...hukum ditujukan untuk memperbaiki beberapa kesalahan