Apa itu Penarikan Maksimum?

Ringkasan

• Penarikan maksimum (MDD) mengukur penurunan maksimum nilai investasi, seperti yang diberikan oleh perbedaan antara nilai palung terendah dan nilai puncak tertinggi sebelum palung.
• Dengan mengukur perbedaan antara nilai puncak tertinggi dan terendah dari suatu investasi, MDD menunjukkan volatilitas nilainya di masa lalu, yang menyediakan cara yang hampir akurat untuk memprediksi pergerakan harga di masa depan.
• Selain risiko terkait, penarikan maksimum juga bertindak sebagai indikator kinerja pasar.

Penarikan Maksimum sebagai Ukuran Risiko Investasi

Secara luas, risiko investasi mengacu pada kemungkinan terjadinya kerugian pada investasi seseorang. Hal ini dapat terjadi karena penurunan nilai pasarNilai PasarNilai pasar biasanya digunakan untuk menggambarkan berapa nilai aset atau perusahaan di pasar keuangan. Hal ini ditentukan bersama oleh pelaku pasar dan aset atau gejolak pasar secara umum yang disebabkan oleh faktor eksternal. Penarikan maksimum sering digunakan untuk mengukur risiko yang terkait dengan aset tertentu atau portofolio yang terdiri dari sekeranjang aset.

Dengan mengukur perbedaan antara nilai puncak tertinggi dan terendah dari suatu investasi, MDD menunjukkan volatilitas nilainya di masa lalu, dan menyediakan cara yang hampir akurat untuk memprediksi pergerakan harga di masa depan.

Nilai MDD yang rendah menunjukkan sedikit fluktuasi nilai investasi dan, karena itu, tingkat risiko yang lebih rendah, dan sebaliknya. Saat membandingkan dua pilihan investasi, seorang investor yang ingin menerima jaminan pengembalian yang stabil kemungkinan besar akan memilih opsi dengan nilai MDD yang lebih rendah. Di samping itu, investor lain yang bersedia mengambil risiko yang lebih tinggi dengan imbalan pengembalian yang lebih tinggi akan memilih aset dengan nilai MDD yang lebih tinggi.

Selain risiko terkait, penarikan maksimum juga bertindak sebagai indikator kinerja pasar. Penarikan maksimum untuk suatu aset dapat dibandingkan dengan indeks pasar sahamDow Jones Industrial Average (DJIA)Dow Jones Industrial Average (DJIA), juga disebut sebagai "Dow Jones" atau "Dow", adalah salah satu indeks pasar saham yang paling dikenal luas. untuk mengevaluasi kinerja aset relatif terhadap pasar. Jika MDD saham individual lebih kecil dari indeks acuannya, itu berarti yang pertama mengungguli indeks, bahkan jika nilai MDD dari saham tersebut tinggi secara absolut.

Sebagai contoh, MDD Tata Motors tinggi pada -40% selama periode waktu tertentu, dan indeks acuannya, BAGUS, adalah -50%. Meskipun nilai absolutnya tinggi, saham Tata Motors tampil lebih baik dari pasar.

Portofolio yang Dioptimalkan Penarikan

Investor pada akhirnya bertujuan untuk memiliki portofolio aset terbaik yang menawarkan pengembalian yang diharapkan tertinggi dan risiko terkait terendah. Menggunakan penarikan untuk membangun portofolio semacam itu adalah cara yang efektif untuk memastikan investasi dalam usaha yang menguntungkan.

Optimalisasi portofolio menentukan sekeranjang aset berkualitas tinggi berdasarkan pengembalian yang diharapkan Pengembalian yang diharapkan Pengembalian investasi yang diharapkan adalah nilai yang diharapkan dari distribusi probabilitas kemungkinan pengembalian yang dapat diberikannya kepada investor. Pengembalian investasi adalah variabel yang tidak diketahui yang memiliki nilai berbeda yang terkait dengan probabilitas yang berbeda. dan volatilitas. Dengan mengganti MDD untuk volatilitas masing-masing, sekeranjang aset dapat dibuat dengan nilai MDD paling sedikit. Portofolio seperti itu akan menunjukkan tingkat volatilitas terendah di antara kombinasi aset yang berbeda.

Faktanya, portofolio penarikan yang dioptimalkan tidak hanya menawarkan tingkat penarikan yang rendah tetapi juga memastikan bahwa waktu rata-rata yang dibutuhkan aset untuk mendapatkan kembali puncak baru adalah di bawah dua tahun, sebelum penarikan. Hal ini penting karena investor ingin menentukan berapa lama waktu yang dibutuhkan agar investasi mereka mendapatkan kembali nilai tinggi setelah jatuh.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

Bullish dan BearishBullish dan BearishProfesional di bidang keuangan perusahaan secara teratur menyebut pasar sebagai bullish dan bearish berdasarkan pergerakan harga positif atau negatif. Pasar beruang biasanya dianggap ada ketika telah terjadi penurunan harga sebesar 20% atau lebih dari puncaknya, dan pasar bull dianggap sebagai pemulihan 20% dari dasar pasar.

Volatilitas Tersirat (IV) Volatilitas Tersirat (IV) Volatilitas Tersirat – atau hanya IV – menggunakan harga opsi untuk menghitung apa yang dikatakan pasar tentang volatilitas masa depan dari

Keranjang PasarKeranjang PasarKeranjang pasar mengacu pada bundel atau kelompok produk yang dapat menjadi indikator kinerja keseluruhan industri tertentu, sektor, atau segmen pasar.

Tingkat PengembalianTingkat PengembalianTingkat Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian dari suatu investasi selama periode waktu yang dibandingkan dengan biaya awal investasi yang dinyatakan dalam persentase. Panduan ini mengajarkan formula yang paling umum