Apa itu Perjanjian Penguncian?

Perjanjian penguncian mengacu pada kontrak yang mengikat secara hukum yang dibuat antara orang dalam dan penjamin emisi dari suatu perusahaan selama penawaran umum perdana (IPO)Penawaran Umum Perdana (IPO)Penawaran Umum Perdana (IPO) adalah penjualan pertama saham yang dikeluarkan oleh perusahaan kepada publik. Sebelum IPO, sebuah perusahaan dianggap sebagai perusahaan swasta, biasanya dengan sejumlah kecil investor (pendiri, teman-teman, keluarga, dan investor bisnis seperti pemodal ventura atau investor malaikat). Pelajari apa itu IPO yang melarang mereka menjual saham mereka untuk jangka waktu tertentu. Orang-orang ini mungkin termasuk pemodal ventura, direksi perusahaanDewan DireksiDewan direksi adalah panel orang yang dipilih untuk mewakili pemegang saham. Setiap perusahaan publik wajib mengangkat dewan direksi., manajer, eksekutif, karyawan, dan keluarga serta teman-teman mereka.

Periode penguncian biasanya berlangsung selama 180 hari, atau enam bulan, tetapi dapat berlangsung dari empat bulan hingga satu tahun. Karena biasanya tidak ada undang-undang federalSecurities and Exchange Commission (SEC) Komisi Sekuritas dan Bursa AS, atau SEC, adalah lembaga independen dari pemerintah federal AS yang bertanggung jawab untuk menerapkan undang-undang sekuritas federal dan mengusulkan aturan sekuritas. Ini juga bertanggung jawab untuk menjaga industri sekuritas dan bursa saham dan opsi yang mengatur perjanjian penguncian, keputusan tentang durasi biasanya dibuat oleh penjamin emisi.

Pentingnya Perjanjian Penguncian

Sebelum suatu perusahaan diperbolehkan untuk go public, penjamin emisi akan meminta orang dalam untuk menandatangani perjanjian penguncian. Tujuannya adalah untuk menjaga stabilitas saham perusahaan selama beberapa bulan pertama setelah penawaran. Praktik tersebut memberikan keteraturan pasar pada saham perusahaan setelah IPO. Ini memungkinkan cukup waktu bagi pasar untuk mengetahui nilai sebenarnya dari saham tersebut. Ini juga memastikan bahwa orang dalam terus bertindak sesuai dengan tujuan perusahaan.

Selama penjualan saham pengendali, pengakuisisi perusahaan terkadang perlu menyetujui klausul penguncian. Ini melarang penjualan kembali aset atau saham selama periode penguncian yang disepakati. Langkah tersebut dimaksudkan untuk menjaga stabilitas harga bagi pemangku kepentingan lainnya.

Perusahaan di bawah pengambilalihan yang tidak bersahabatPengambilalihan yang tidak bersahabatPengambilalihan yang tidak bersahabat, dalam merger dan akuisisi (M&A), adalah akuisisi perusahaan target oleh perusahaan lain (disebut sebagai pengakuisisi) dengan mendatangi langsung pemegang saham perusahaan target, baik dengan membuat penawaran tender atau melalui suara proxy. Perbedaan antara bermusuhan dan ramah terkadang menjelajahi rute yang sama. Pemangku kepentingan yang dibatasi atau “terkunci” hanya diperbolehkan untuk menjual saham mereka setelah berakhirnya periode penguncian. Ini membantu mencegah perilaku oportunistik beberapa orang dalam yang ingin menjual saham dengan harga lebih rendah.

Dampak Perjanjian Lock-up pada Investor

Perjanjian penguncian dimaksudkan untuk memberikan perlindungan kepada investor. Perjanjian penguncian mencoba untuk menghindari skenario di mana sekelompok orang dalam mengumumkan perusahaan yang dinilai terlalu tinggi dan membuangnya pada investor, melarikan diri dengan keuntungan. Individu dengan rencana untuk berinvestasi di perusahaan perlu menentukan waktu periode penguncian akan berakhir. Ini karena orang dalam yang menjual sebagian saham mereka dapat memulai tekanan ke bawah pada saham perusahaan.

Perjanjian penguncian dapat mencakup klausul tambahan yang membatasi jumlah saham yang dapat dijual selama jangka waktu tertentu setelah berakhirnya perjanjian penguncian. Klausul tersebut membantu mencegah penurunan harga saham yang signifikan yang mungkin terjadi akibat peningkatan pasokan yang besar.

Investor perlu mengetahui apakah ada lock-up agreement karena ada kemungkinan besar penurunan harga saham saat lock-up agreement berakhir.

Takeaways Kunci

Penjamin emisi dan orang dalam dalam IPO menyetujui penguncian untuk mencegah orang dalam menjual saham mereka secara oportunis dalam jangka waktu tertentu.

Perjanjian penguncian membantu mengurangi tekanan volatilitas ketika saham perusahaan berada dalam beberapa bulan pertama. Hanya setelah berakhirnya periode penguncian, orang dalam bebas untuk menjual.

Perjanjian penguncian menjadi perhatian investor karena persyaratannya dapat mempengaruhi harga saham. Setelah berakhirnya masa penguncian, orang-orang yang dibatasi diizinkan untuk menjual saham mereka. Ketika sejumlah besar orang dalam keluar, hasilnya bisa menjadi penurunan drastis harga saham.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi dari Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Berinvestasi:Panduan untuk PemulaInvestasi:Panduan untuk Pemula Panduan Berinvestasi untuk Pemula dari CFI akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan cara memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk berdagang
• Saham FAANGSaham FAANGSaham FAANG adalah saham yang diperdagangkan secara publik dari raksasa teknologi AS Facebook, Amazon, Apel, Netflix, dan Google. Mereka termasuk yang terbaik-
• Perjanjian Jual BeliPerjanjian Jual BeliPerjanjian Jual Beli (SPA) merupakan hasil dari negosiasi komersial dan harga utama. Intinya, itu menetapkan unsur-unsur kesepakatan yang disepakati, mencakup sejumlah perlindungan penting bagi semua pihak yang terlibat dan menyediakan kerangka hukum untuk menyelesaikan penjualan properti.
• Waktu Pesanan Perdagangan Waktu Pesanan Perdagangan - Waktu pesanan TradingTrade mengacu pada masa simpan pesanan perdagangan tertentu. Jenis waktu pesanan perdagangan yang paling umum adalah pesanan pasar, pesanan GTC,