Apa itu Isu Panas?

Isu panas adalah penawaran umum perdana (IPO) dengan permintaan publik yang luar biasa yang menjual lebih dari harga penawaran awal pada hari pertama harga publik segera setelah mulai diperdagangkan. Sebelum persembahan, perusahaan penerbit membangkitkan minat dalam penawaran melalui roadshow bertahap.

Dengan jumlah saham yang diperebutkan dan puluhan investor mengantri untuk Proses IPO Proses IPO adalah di mana perusahaan swasta menerbitkan sekuritas baru dan/atau yang sudah ada kepada publik untuk pertama kalinya. 5 langkah yang dibahas secara rinci alokasi, isu panas mengumpulkan banyak perhatian dan kegembiraan, semakin mendorong permintaan investor. Biasanya mengalami kenaikan harga selama hari pertama perdagangan.

Ringkasan

• Hot issue adalah penerbitan awal saham yang permintaannya melebihi jumlah saham dalam penawaran.
• Perusahaan yang hendak membuat hot issue harus memiliki karakteristik yang dapat menarik calon investor.
• Penjamin emisi utama menerbitkan sejumlah saham dalam masalah panas untuk menghindari situasi di mana saham didapat.

Memahami Masalah Panas

Investor tidak siap untuk berpisah dengan uang mereka untuk mendanai perusahaan yang dipegang erat. Namun, perusahaan yang menunjukkan terobosan teknologi baru, seperti perusahaan bioteknologi dengan uji coba tahap akhir atau perusahaan dengan model ekonomi berbagi, dapat menciptakan sensasi dan menarik perhatian investor publik menjelang IPO potensial. Investor percaya bahwa akses mereka ke penawaran umum tersebut dapat meningkatkan aspek menguntungkan lainnya dari bisnis mereka.

Sebelum melakukan penawaran umum, periode kehamilan perusahaan bisa panjang atau pendek, tergantung pada apakah pendiri dan investor memilih untuk mengejar strategi keluar Strategi Keluar Strategi keluar adalah rencana bagi mitra atau pemilik untuk beralih dari kepemilikan perusahaan. Hal ini dicapai melalui merger dan atau menghasilkan beberapa kontrol. Perusahaan juga dapat memilih untuk tidak melakukan penawaran umum, baik secara sukarela maupun tidak sukarela. Keputusan semacam itu dapat dikaitkan dengan prospek bisnis perusahaan yang dimodifikasi atau kondisi pasar yang tidak menguntungkan.

Karakteristik perusahaan baru yang mendorongnya menjadi bisnis yang tumbuh cepat mungkin tidak memungkinkannya untuk menjual sahamnya melalui IPO. Tambahan, sebuah perusahaan swasta terkadang diakuisisi bahkan sebelum go public. Namun, saham perusahaan menjadi isu panas ketika mereka memicu minat di kalangan investor.

Bagaimana Masalah Panas Bekerja

Perusahaan yang diikuti secara luas yang bermaksud untuk memperoleh alokasi IPO mendaftar terlebih dahulu menggunakan Formulir S-1SEC Formulir S-1SEC Formulir S-1 adalah pengajuan yang diperlukan untuk mendaftarkan sekuritas perusahaan yang ingin go public dengan Sekuritas dan Bursa AS. Perusahaan mencantumkan model bisnis dan persaingannya saat ini, rencana penggunaan dana hasil modal, dan informasi penting lainnya. Roadshow yang disponsori penjamin emisi sering kali mengikuti pernyataan pendaftaran. Idenya adalah untuk menghasilkan permintaan pasar dan mengevaluasi prospek pasar sebelum memperkenalkan penawaran kepada pembeli publik yang potensial.

Selama roadshow, tim manajemen emiten yang dituju melakukan presentasi dan pidato singkat. Mereka menampilkan pertunjukan langsung dan materi multimedia mengenai prospek keuangan dan strategi bisnis saat ini.

Standar peraturan berlaku ketat selama roadshow, yang biasanya mencakup penawaran yang dikecualikan dari pendaftaran. Dalam nada yang sama, ketentuan antipenipuan dari undang-undang keamanan juga berlaku untuk pernyataan lisan yang dibuat di roadshow.

Penetapan Harga Saham dalam Isu Panas

Setelah puas bahwa IPO akan menghasilkan keuntungan finansial yang substansial, calon investor membuat pesanan mereka kepada penjamin emisi utama. Pada titik seperti itu, hanya sejumlah saham yang diterbitkan untuk mencegah kelebihan permintaan. Praktik ini didasarkan pada gagasan bahwa permintaan saham yang tinggi akan menyebabkan kenaikan harga. Tolok ukur akuntansi keuangan tidak menentukan harga akhir dari isu panas. Lebih tepatnya, harganya setelah penutupan pasar pada tanggal IPO.

Penjamin emisi menikmati kebijaksanaan tak terbatas mengenai alokasi IPO yang tidak melibatkan pialang-dealer di bawah undang-undang National Association of Securities Dealers (NASD). Setelah menentukan harga penawaran, saham dalam isu panas biasanya dijual dan ditransfer dalam semalam ke rekening investor institusiInstitusional InvestorInstitusional investor adalah badan hukum yang mengakumulasi dana banyak investor (yang mungkin investor swasta atau badan hukum lainnya).

Investor ritel tidak dapat mengakses IPO, dan mereka mungkin dilarang menguangkan kepemilikan mereka dengan perjanjian penguncian yang membatasi. Investor institusional membalik dan memutar saham yang dialokasikan untuk mengamankan keuntungan langsung dari harga perdagangan isu panas yang meningkat di aftermarket.

Dampak Volume Perdagangan Tinggi

Isu hangat dibuka untuk diperdagangkan di bursa saham nasional pada hari berikutnya. IPO terkadang dapat dibuka dengan pop harga minimum 20% dan tetap panas untuk beberapa waktu. Ini mungkin tampak memuaskan bagi para eksekutif perusahaan atas keberhasilan pembukaan IPO, dan akhirnya, membenarkan upaya manajemen untuk memasarkan prospek baiknya. Namun, volatilitas saham merupakan indikator bahwa saham dari isu panas dijual dengan harga yang sangat rendah.

Investor spekulatif atau mereka yang tidak mendapatkan cukup saham selama penawaran awal mengambil saham selama harga muncul segera setelah saham mulai diperdagangkan. Investor seperti itu mengejar keuntungan perdagangan cepat dan tidak menghargai saham sebagai investasi jangka panjang. Ini dapat menyebabkan masalah panas untuk mengalami volume perdagangan yang tinggi selama hari perdagangan pertama.

Juga, skenario seperti itu menimbulkan konsekuensi yang luas bagi penerbit dan dapat mencairkan sahamnya dan menghilangkan kebutuhan modal untuk membuatnya tetap bertahan atau mendanai proyek lain, seperti R&D atau kampanye pemasaran.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® global - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Proses IPO Proses IPO Proses IPO adalah di mana perusahaan swasta menerbitkan sekuritas baru dan/atau yang sudah ada kepada publik untuk pertama kalinya. 5 langkah dibahas secara rinci
• ProspektusProspektus Prospektus adalah dokumen pengungkapan hukum yang wajib diajukan perusahaan kepada Securities and Exchange Commission (SEC). Dokumen tersebut memberikan informasi tentang perusahaan, tim manajemennya, kinerja keuangan terakhir, dan informasi terkait lainnya yang ingin diketahui investor.
• Presentasi Roadshow Presentasi Roadshow Presentasi roadshow adalah serangkaian pertemuan langsung yang diadakan antara tim manajemen perusahaan yang menggalang dana dan investor institusi.
• Use of Proceeds StatementUse of Proceeds StatementPenggunaan laporan hasil adalah dokumen singkat yang merangkum bagaimana perusahaan yang bertujuan untuk mengamankan tambahan modal akan menghabiskan dana. Dengan kata lain, dokumen tersebut memberikan gambaran kepada pembaca tentang aspek bisnis apa yang akan dibelanjakan oleh perusahaan.