Apa itu Spread Obligasi Hasil Tinggi?

Spread obligasi imbal hasil tinggi, juga dikenal sebagai spread kredit, adalah perbedaan hasil antara beberapa obligasi hasil tinggi, dinyatakan dalam basis poin atau poin persentase. Sebuah obligasi hasil tinggi adalah istilah yang juga mengacu pada obligasi sampah.

Sebagai contoh, jika obligasi A dan obligasi B menawarkan hasil 7% dan 10%, masing-masing, spread imbal hasil antara kedua obligasi tersebut adalah 3% atau 300 basis poin. Juga, imbal hasil obligasi selalu bergerak, jadi mereka tidak tetap, artinya spread pada imbal hasil obligasi terus bergerak.

Obligasi Sampah vs. Obligasi Pemerintah

Obligasi bunga tinggi, atau obligasi sampah, sering dibandingkan dengan obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah. Obligasi tersebut diterbitkan oleh organisasi dengan peringkat kredit yang lemah. Peringkat Kredit Peringkat kredit adalah pendapat suatu lembaga kredit tertentu mengenai kemampuan dan kemauan suatu entitas (pemerintah, bisnis, atau individu) untuk memenuhi kewajiban keuangannya secara lengkap dan dalam batas waktu yang ditetapkan. Peringkat kredit juga menandakan kemungkinan debitur akan gagal bayar.. Akibatnya, memiliki risiko gagal bayar yang tinggi, yang berarti obligasi menawarkan tingkat bunga yang lebih tinggi karena investor perlu diberi kompensasi untuk mengambil profil risiko. Karena itu, obligasi sampah sering disebut sebagai obligasi hasil tinggi karena ada premi risiko.

Di samping itu, obligasi pemerintah lebih aman. Mereka juga datang dengan peringkat kredit yang lebih kuat dan kemungkinan risiko gagal bayar yang lebih rendah. Hasil dari, obligasi pemerintah tidak memberikan hasil yang tinggi dibandingkan dengan obligasi sampah.

Meskipun obligasi sampahJunk BondsJunk Bonds, juga dikenal sebagai obligasi imbal hasil tinggi, adalah obligasi yang dinilai di bawah peringkat investasi oleh tiga lembaga pemeringkat besar (lihat gambar di bawah). Obligasi sampah membawa risiko gagal bayar yang lebih tinggi daripada obligasi lainnya, tetapi mereka membayar pengembalian yang lebih tinggi untuk membuatnya menarik bagi investor. umumnya datang dengan peringkat kredit yang lebih buruk daripada obligasi pemerintah, tingkat bunga yang tinggi adalah mengapa beberapa investor memilih untuk berinvestasi dalam obligasi sampah. Dalam kasus seperti itu, spread obligasi imbal hasil tinggi adalah perbedaan antara imbal hasil obligasi pemerintah versus imbal hasil obligasi sampah.

Jika spread antara obligasi sampah dan obligasi pemerintah meningkat, itu menunjukkan perbedaan yang lebih besar antara hasil kedua obligasi. Lebih lanjut menunjukkan bahwa ada risiko yang lebih besar untuk berinvestasi pada obligasi sampah dibandingkan dengan obligasi pemerintah.

Pentingnya Spread Obligasi Hasil Tinggi

Spread obligasi imbal hasil tinggi menunjukkan hubungan terbalik antara imbal hasil obligasi dan harga obligasi Penetapan Harga Obligasi adalah ilmu menghitung harga penerbitan obligasi berdasarkan kupon, nilai nominal, imbal hasil dan jangka waktu hingga jatuh tempo. Penetapan harga obligasi memungkinkan investor, yang dapat memberi tahu Anda jika satu sektor berkinerja lebih baik daripada sektor lain. Jika harga obligasi naik, akan ada penurunan imbal hasil obligasi. Di samping itu, jika harga obligasi turun, akan ada peningkatan imbal hasil obligasi. Hal ini berguna untuk diketahui karena peningkatan imbal hasil obligasi merupakan indikasi bahwa satu sektor berkinerja lebih baik daripada sektor lainnya.

Sebagai contoh, misalkan imbal hasil antara obligasi sampah di satu sektor tertentu bergerak dari 5% menjadi 5,5%. Sebaliknya, imbal hasil obligasi pemerintah tetap konstan di 3%. Selisih antara obligasi sampah dan obligasi pemerintah bergerak dari 2% menjadi 2,5%, yang menunjukkan bahwa imbal hasil obligasi sampah lebih rendah dari obligasi pemerintah. Dengan memahami sektor mana yang berkinerja lebih baik, investor dapat memanfaatkan spread hasil.

Keuntungan dari Spread Obligasi Hasil Tinggi

Spread obligasi imbal hasil tinggi bermanfaat bagi investor karena dapat digunakan untuk menilai pasar kredit dan mengevaluasi keadaan ekonomi. Sebagai contoh, jika spread antara dua ikatan menjadi lebih besar, ini menyiratkan bahwa ada risiko gagal bayar yang lebih tinggi dalam obligasi sampah. Karena itu, hal ini menunjukkan melemahnya lingkungan makroekonomi. Makroekonomi Makroekonomi mengacu pada studi tentang kinerja ekonomi secara keseluruhan. Sedangkan ekonomi mikro mempelajari bagaimana individu menghasilkan dan memburuknya kualitas kredit yang ditawarkan oleh obligasi sampah.

Selain itu, spread obligasi imbal hasil tinggi dapat digunakan oleh investor untuk memahami berapa banyak hasil tambahan yang bisa mereka dapatkan jika mereka berinvestasi dalam obligasi tertentu daripada obligasi lain. Sebagai contoh, seorang investor dapat membandingkan perbedaan hasil antara dua obligasi sampah. Menghitung spread hasil antara dua obligasi dapat menunjukkan berapa banyak risiko tambahan yang diambil investor jika mereka berinvestasi dalam satu obligasi sampah daripada yang lain.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda ke potensi penuh Anda, sumber daya tambahan ini akan bermanfaat:

• Peringkat ObligasiPeringkat ObligasiPeringkat obligasi adalah representasi dari kelayakan kredit obligasi korporasi atau pemerintah. Pemeringkatan tersebut diterbitkan oleh lembaga pemeringkat kredit dan memberikan evaluasi kekuatan keuangan dan kapasitas penerbit obligasi untuk membayar kembali pokok dan bunga obligasi sesuai dengan kontrak.
• Risiko Default Risiko Default Risiko Default, juga disebut probabilitas default, adalah probabilitas bahwa peminjam gagal melakukan pembayaran pokok dan bunga secara penuh dan tepat waktu,
• Obligasi dengan Hasil Negatif Obligasi dengan Hasil Negatif Obligasi dengan hasil negatif adalah obligasi yang menyebabkan pemegang obligasi kehilangan uang saat jatuh tempo. Ini terjadi ketika pemegang obligasi tersebut akan berakhir dengan uang lebih sedikit daripada yang mereka gunakan untuk membelinya.
• Ketentuan Obligasi Pendapatan Tetap