Apa itu Akun Diskresi?

Akun discretionary adalah akun untuk investasi yang memungkinkan broker resmi untuk memperdagangkan sekuritas atas nama klien tanpa mendapatkan persetujuan klien untuk setiap perdagangan.

Agar akun discretionary aktif, klien akan menandatangani perjanjian pengungkapan diskresioner dengan broker yang ditunjuk untuk mendokumentasikan persetujuan klien untuk mengizinkan broker berdagang atas nama mereka.

Akun diskresioner juga dikenal sebagai akun terkelola. Banyak perusahaan pialang akan meminta klien untuk mempertahankan saldo akun minimum (mis., $100, 000+) untuk memenuhi syarat dan membayar persentase aset yang dikelola (AUM)Aset yang Dikelola (AUM)Aset yang dikelola (AUM) adalah total nilai pasar dari sekuritas yang dimiliki atau dikelola oleh lembaga keuangan atas nama kliennya. untuk layanan.

Memahami Akun Diskresi

Akun Discretionary adalah akun investasi yang dapat dibuka oleh individu yang memungkinkan broker untuk berdagang atas nama mereka. Rincian perjanjian diuraikan dalam pengungkapan diskresioner dan akan menentukan parameter seputar perdagangan di akun.

Seorang klien mungkin hanya menginginkan ekuitas di atas ambang kapitalisasi pasar tertentu. Ada kasus unik lainnya di mana investor mungkin sangat menghargai lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG)ESG (Lingkungan, Sosial dan Tata Kelola) ESG adalah singkatan dari Environmental, Sosial, dan Tata Kelola, tiga kategori minat yang luas untuk apa yang disebut investor yang bertanggung jawab secara sosial. pertimbangan, dan mungkin ingin menghindari investasi di perusahaan dengan dampak lingkungan yang buruk, seperti beberapa perusahaan energi dan pertambangan.

Seorang klien mungkin menginginkan alokasi aset tertentu juga; tergantung pada selera risiko mereka, mereka mungkin ingin sejumlah tertentu tetap diinvestasikan dalam sekuritas pendapatan tetap yang lebih aman, dan bagian lain dialokasikan untuk sekuritas ekuitas yang lebih berisiko.

Persyaratan investasi bersifat fleksibel dan akan berubah seiring waktu. Saat klien mendekati usia pensiun, mereka mungkin menginginkan alokasi yang lebih tinggi untuk sekuritas yang lebih aman. Situasi unik klien juga dapat berubah dari waktu ke waktu, yang mengharuskan perusahaan pialang untuk memantau dan memperbarui perjanjian pengungkapan diskresioner.

Klien harus dimuka dalam menentukan batasan dan instruksi dalam akun diskresioner, dan perusahaan pialang akan teliti dalam menentukan dengan tepat apa yang diinginkan klien mereka dari layanan mereka.

Robo-Penasihat

Dalam beberapa tahun terakhir, tren baru telah keluar dalam bentuk robo-advisors. Sementara akun discretionary tradisional dikelola oleh pedagang dan pialang manusia, robo-advisors adalah layanan manajemen investasi otomatis yang dipenuhi oleh algoritme dan menggunakan sedikit intervensi dan bimbingan manusia.

Klien dapat memberikan instruksi dan batasan mereka kepada robo-advisor yang mengikuti indeks pasif atau strategi kuantitatif lainnya. Penasihat robo juga dapat mematuhi batasan, seperti memperhatikan pertimbangan LST atau campuran alokasi aset tertentu.

Manfaat bagi perusahaan pialang menggunakan robo-advisors adalah bahwa mereka menghabiskan lebih sedikit biaya operasional untuk sumber daya manusia yang diperlukan untuk menjalankan akun diskresioner, yang, karena itu, mengarah pada biaya yang lebih rendah yang dibebankan kepada klien.

Juga, klien biasanya tidak perlu memenuhi saldo akun minimum, tidak seperti di akun discretionary tradisional.

Keuntungan Akun Discretionary

1. Investasi profesional

Investor tanpa banyak pengetahuan sebelumnya tentang investasi atau pasar keuangan bisa mendapatkan wawasan investasi profesional yang disesuaikan dengan profil pengembalian risiko dan keinginan serta keyakinan pribadi mereka.

Tidak seperti alternatif investasi ritel lainnya yang menawarkan reksa dana umum atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs)Vanguard Exchange-Traded Funds (ETFs)Vanguard Exchange-Traded Funds (ETFs) adalah kumpulan sekuritas yang diperdagangkan berbasis indeks yang dikelola dan dikeluarkan oleh Vanguard Group. Mereka memberi investor kesempatan, akun discretionary lebih dipersonalisasi.

2. Kenyamanan

Jika klien cukup memercayai broker mereka untuk membuka akun diskresioner, mereka akan memiliki ketenangan pikiran mengetahui bahwa broker akan melakukan perdagangan yang akan menguntungkan klien.

3. Efisiensi eksekusi

Broker akan dapat melakukan perdagangan dengan lebih efisien. Mereka akan bisa mendapatkan biaya perdagangan yang lebih rendah dan dapat menerapkan ide perdagangan secara lebih efektif ketika mereka tidak harus mendapatkan persetujuan klien sebelum setiap perdagangan.

Sebagai contoh, jika broker menemukan perdagangan yang bermanfaat bagi semua klien, mereka dapat melakukan perdagangan blok besar di mana klien akan mendapatkan kesepakatan yang menguntungkan pada biaya perdagangan secara agregat. Ini adalah contoh skala ekonomi Skala ekonomi mengacu pada keuntungan biaya yang dialami oleh perusahaan ketika meningkatkan tingkat output. Keuntungan muncul karena operasi untuk broker besar.

Kekurangan Akun Discretionary

1. Biaya

Secara umum, akun discretionary akan mengenakan biaya yang lebih tinggi daripada akun non-discretionary karena memerlukan jasa manajer untuk terus-menerus mengelola portofolio, memantau risiko, dan mengeksekusi perdagangan.

2. Risiko fidusia

Manajer akun yang bijaksana memegang standar etika bahwa mereka akan bertindak demi kepentingan terbaik klien mereka. Namun, mungkin ada konflik kepentingan yang substansial sewaktu-waktu, dan ada risiko bahwa manajer mungkin tidak selalu bertindak demi kepentingan terbaik klien.

3. Performa buruk

Seperti kebanyakan strategi investasi aktif, didokumentasikan dengan baik bahwa setelah biaya, akun discretionary berakhir dengan strategi investasi pasif yang berkinerja buruk. Mereka berkinerja buruk dalam indeks pasar yang luas. Sulit bagi strategi seperti itu untuk secara konsisten menghasilkan alpha, terutama ketika mereka memungut biaya yang relatif tinggi.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Kewajiban Fidusia Kewajiban Fidusia adalah tanggung jawab yang diemban oleh pemegang fidusia pada saat berhubungan dengan pihak lain, khususnya yang berkaitan dengan masalah keuangan. Di dalam
• Robo-AdvisorsRobo-AdvisorsRobo-advisors adalah layanan manajemen investasi online yang menggunakan algoritme matematika untuk memberikan nasihat keuangan dengan intervensi manusia yang minimal.
• Surat Berharga Perdagangan Surat Berharga Perdagangan adalah surat berharga yang dibeli oleh suatu perusahaan dengan tujuan untuk memperoleh keuntungan jangka pendek. Sekuritas diterbitkan dalam industri perusahaan,
• Biaya TransaksiBiaya TransaksiBiaya transaksi adalah biaya yang timbul yang tidak dibebankan kepada setiap peserta transaksi. Mereka adalah biaya hangus yang dihasilkan dari perdagangan ekonomi di pasar. Dalam ekonomi, teori biaya transaksi didasarkan pada asumsi bahwa orang dipengaruhi oleh kepentingan pribadi yang kompetitif.