Apa itu Lindung Nilai Delta?

Delta hedging adalah strategi perdagangan yang mengurangi risiko arah yang terkait dengan pergerakan harga aset dasar. Lindung nilai dicapai melalui penggunaan opsiOpsi:Panggilan dan PutsOpsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu.. Pada akhirnya, tujuannya adalah untuk mencapai keadaan delta netral, mengimbangi risiko pada portofolio atau opsi.

Bagaimana Delta Hedging Bekerja

Umumnya, metode delta hedging yang paling umum adalah ketika investor membeli atau menjual opsi dan mengimbangi risiko dengan membeli atau menjual saham atau ETF dalam jumlah yang sama. Strategi lain akan mencakup volatilitas perdagangan melalui perdagangan netral delta.

Mempertimbangkan bahwa delta hedging dimaksudkan untuk mengurangi volatilitas harga opsi relatif terhadap pergerakan harga aset yang mendasarinya, itu terus-menerus membutuhkan penyeimbangan kembali untuk memastikan risiko dilindung nilai. Delta hedging dikenal sebagai strategi kompleks yang digunakan oleh investor institusi. Investor institusional Investor institusional adalah badan hukum yang mengakumulasi dana dari banyak investor (yang mungkin investor swasta atau badan hukum lainnya) ke atau perusahaan investasi besar.

Pengertian Delta

Delta didefinisikan sebagai perubahan nilai opsi relatif terhadap perubahan pergerakan harga pasar aset dasar. Sebagai contoh, jika opsi saham TSLA menghasilkan delta 0,8, itu menyiratkan bahwa ketika harga pasar saham yang mendasarinya naik sebesar $1 per saham, opsi akan naik $0,8 per $1 kenaikan nilai pasar saham.

Untuk opsi panggilan Opsi Panggilan Opsi panggilan, sering disebut sebagai "panggilan, adalah suatu bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli opsi beli, tapi bukan kewajiban untuk membeli saham atau instrumen keuangan lainnya pada harga tertentu - harga kesepakatan opsi - dalam jangka waktu tertentu., delta berkisar antara 0 dan 1, sementara pada opsi put, itu berkisar antara -1 dan 0. Misalnya, untuk opsi put, delta -0,75 menyiratkan bahwa harga opsi diharapkan naik 0,75, dengan asumsi aset dasar turun satu dolar. Begitu juga sebaliknya.

Jika aset dasar meningkat satu dolar, opsi put diperkirakan akan turun sebesar 0,75. Di samping itu, jika opsi panggilan memiliki delta 0,6, itu berarti nilai panggilan akan naik 60% jika saham yang mendasarinya meningkat satu dolar.

Delta berkorelasi dengan apakah opsi tersebut in-the-money, di-the-uang, atau kehabisan uang. Berdasarkan rentang yang ditentukan di atas, jika delta opsi put adalah -0,5, ini menunjukkan bahwa opsi tersebut adalah at-the-money (harga pasar sama dengan strike price). Untuk opsi panggilan, Namun, a 0,5 delta adalah ketika pemogokan sama dengan harga pasar saham.

In-the-Money

In-the-money adalah istilah yang menunjukkan bahwa kontrak opsi menghasilkan nilai, karena harga kesepakatannya berada dalam posisi yang menguntungkan berdasarkan harga pasar dari aset yang mendasarinya.

Pilihan panggilan

Opsi panggilan adalah in-the-money ketika harga pasar berada di atas harga pelaksanaan. Dalam skenario seperti itu, itu berarti pemegang opsi memiliki kesempatan untuk membeli sekuritas di bawah harga pasar dan pada harga strike.

Sebagai contoh, jika seorang investor menandatangani kontrak opsi panggilan untuk membeli saham Tesla seharga $15 di masa depan dan pada saat kontrak berakhir, harga pasar ekuitas adalah $17, itu berarti panggilan itu dalam uang dan investor akan menghemat $2 per saham yang disepakati.

Ambil pilihan

Opsi put adalah in-the-money ketika harga pasar di bawah harga pelaksanaan. Karena opsi put memberikan hak kepada pemegangnya untuk menjual sekuritas pada harga strike, mereka memiliki kesempatan untuk menghasilkan uang dengan menjual saham mereka pada nilai yang lebih tinggi dari apa yang ditawarkan di pasar.

At-the-Money

At-the-money adalah istilah di mana harga kesepakatan opsi sama dengan harga pasar aset dasar. Opsi panggilan dan jual keduanya dapat menghasilkan uang. Sebagai contoh, jika harga call dan put option pada APPL adalah $100, namun harga pasar juga memiliki nilai yang sama, itu akan menunjukkan bahwa kontrak adalah at-the-money. Selain nilai waktu, kontrak at-the-money menghasilkan nilai intrinsik nol.

Uang Habis

Out-of-the-money adalah ekspresi yang menggambarkan kontrak opsi yang menghasilkan nilai intrinsik nol Nilai IntrinsikNilai intrinsik bisnis (atau keamanan investasi apa pun) adalah nilai sekarang dari semua arus kas masa depan yang diharapkan, didiskontokan pada tingkat diskonto yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat perusahaan yang sebanding, penilaian intrinsik hanya melihat pada nilai yang melekat pada bisnis itu sendiri. sementara mengandung beberapa nilai ekstrinsik. Opsi yang berada di luar perusahaan terjadi dalam keadaan berikut:

Pilihan panggilan

Ketika harga strike lebih tinggi dari harga pasar aset dasar. Artinya investor memiliki kesempatan untuk membeli aset dengan harga yang lebih tinggi dari yang ditawarkan pasar, yang tidak menguntungkan.

Ambil pilihan

Ketika harga strike lebih rendah dari harga pasar aset yang mendasarinya. Ini berarti bahwa investor memiliki hak untuk menjual aset pada harga yang lebih rendah dari apa yang ditawarkan pasar, yang tidak menguntungkan.

Kelebihan Delta Hedging

Lindung nilai delta memberikan manfaat sebagai berikut:

• Ini memungkinkan pedagang untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko fluktuasi harga konstan dalam portofolio.
• Ini melindungi keuntungan dari opsi atau posisi saham dalam jangka pendek sambil melindungi kepemilikan jangka panjang.

Kontra dari Delta Hedging

Lindung nilai delta memberikan kerugian sebagai berikut:

• Trader harus terus memantau dan menyesuaikan posisi yang mereka masuki. Tergantung pada volatilitas ekuitas, investor perlu membeli dan menjual sekuritas masing-masing untuk menghindari lindung nilai yang terlalu rendah atau terlalu tinggi.
• Mengingat ada biaya transaksi untuk setiap perdagangan yang dilakukan, delta hedging dapat menimbulkan biaya yang besar.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• At The Money (ATM)At The Money (ATM)At the money (ATM) menggambarkan situasi ketika harga strike dari sebuah opsi sama dengan harga pasar aset yang mendasarinya saat ini. Ini adalah konsep dari
• Opsi Put Opsi Put Opsi put adalah kontrak opsi yang memberikan hak kepada pembeli, tapi bukan kewajiban untuk menjual sekuritas yang mendasarinya pada harga tertentu (juga dikenal sebagai strike price) sebelum atau pada tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu dari dua jenis opsi utama, jenis lainnya menjadi opsi panggilan.
• Strike PriceStrike Price Harga strike adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, bergantung kepada
• Biaya TransaksiBiaya TransaksiBiaya transaksi adalah biaya yang timbul yang tidak dibebankan kepada setiap peserta transaksi. Mereka adalah biaya hangus yang dihasilkan dari perdagangan ekonomi di pasar. Dalam ekonomi, teori biaya transaksi didasarkan pada asumsi bahwa orang dipengaruhi oleh kepentingan pribadi yang kompetitif.