Apa itu Obligasi Bayi?

Seperti namanya, obligasi bayi adalah surat berharga pendapatan tetap dengan karakteristik ukuran bayi dalam arti nilai nominalnya kecil. Obligasi bayi memiliki nilai nominal Nilai Par Nilai nominal adalah nilai nominal atau nominal obligasi, atau stok, atau kupon seperti yang tertera pada sertifikat obligasi atau saham. Ini adalah nilai statis kurang dari $1, 000 tetapi biasanya berkisar antara $25 dan $500. Contoh ikatan bayi dari New Mountain Finance Corporation digambarkan di bawah ini (per 4 Januari, 2021):

Wesel/obligasi diterbitkan dengan harga $25, dan sebagai akibat dari perubahan hasil yang diperlukan, obligasi diperdagangkan pada $25,28. Tingkat kupon adalah 5,75%, dan karena obligasi tersebut diperdagangkan pada $25,28, hasilnya sedikit lebih rendah dari 5,75% (5,67% per 5 Januari, 2021).

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang harga obligasi, durasi, dan analisis kurva hasil, lihat CFI Fundamental Pendapatan Tetap kursus!

Fitur Obligasi Bayi

Rentang jatuh tempo yang biasa untuk obligasi bayi adalah lima hingga 15 tahun. Namun, bahkan obligasi 50 tahun tersedia di pasar. Obligasi juga sering diterbitkan oleh pemerintah negara bagian dan lokal, seperti kabupaten dan kota. Sebagai akibat dari kekuatan perpajakan entitas tersebut, risiko kredit dan default rendah. Karena itu, obligasi bayi kota biasanya berperingkat tinggi (A atau lebih tinggi).

Sejumlah besar baby bond diterbitkan sebagai zero-coupon bondZero-Coupon BondObligasi zero-coupon adalah obligasi yang tidak membayar bunga dan diperdagangkan dengan harga diskon ke nilai nominalnya. Ini juga disebut obligasi diskon murni atau obligasi diskon besar-besaran. Obligasi ini tidak membayar pembayaran bunga/kupon perantara dan hanya membayar nilai nominal (umumnya $25) pada saat jatuh tempo.

Karena mereka dikeluarkan dengan diskon yang signifikan, jumlah investasi berkurang lebih jauh. Sebagai contoh, obligasi tanpa kupon yang serupa dengan contoh sebelumnya tetapi tanpa pembayaran bunga akan dikenakan biaya $21,09 dengan tiga tahun hingga jatuh tempo dan memberikan pengembalian 5,75%.

Keuntungan dari Obligasi Bayi

Ikatan bayi menguntungkan karena beberapa alasan. Mereka termasuk:

• Harga yang rendah menyebabkan likuiditas yang lebih tinggi untuk obligasi.
• Mereka berdagang di bursa dan karenanya memiliki risiko kredit yang rendah.
• Likuiditas Lebih TinggiLikuiditasDi pasar keuangan, likuiditas mengacu pada seberapa cepat investasi dapat dijual tanpa berdampak negatif pada harganya. Semakin likuid suatu investasi, semakin cepat dapat dijual (dan sebaliknya), dan semakin mudah untuk menjualnya dengan nilai wajar. Semua yang lain dianggap sama, aset yang lebih likuid diperdagangkan dengan harga premium dan aset tidak likuid diperdagangkan dengan harga diskon. juga membantu penerbit untuk menjual obligasi dengan harga premium.
• Investor kecil yang tidak dapat berinvestasi dalam obligasi denominasi yang lebih besar juga dapat berinvestasi.
• Emiten pemerintah memberikan pendapatan bebas pajak dari obligasi tersebut.
• Investor yang biasanya berinvestasi dalam denominasi yang lebih besar dapat melakukan diversifikasi ke sejumlah obligasi bayi.

Kekurangan Obligasi Bayi

Meskipun keuntungan signifikan mereka, ikatan bayi datang dengan kekurangannya sendiri, yang mungkin termasuk:

• Sebagian besar ikatan bayi dapat dipanggil, yang berarti bahwa penerbit dapat memanggil mereka kembali dan membayar pokok yang disepakati. Investor kehilangan pilihan investasi yang baik karena obligasi layak untuk ditarik kembali hanya ketika suku bunga turun dan nilainya meningkat.
• Sementara obligasi menawarkan likuiditas yang baik, sering pada saat surut, penurunan likuiditas menyebabkan spread bid-ask yang lebar, yang dapat menyebabkan pengembalian yang lebih rendah bagi mereka yang harus menjual.
• Emiten umumnya adalah perusahaan kecil yang tidak akan menarik banyak investasi dengan $1, 000 obligasi. Perusahaan yang lebih kecil datang dengan risiko default yang lebih besar Risiko default RiskDefault, juga disebut probabilitas default, adalah probabilitas bahwa peminjam gagal melakukan pembayaran pokok dan bunga secara penuh dan tepat waktu, .
• Karena ikatan bayi tidak dijamin, mereka datang dengan risiko kredit yang relatif lebih tinggi daripada obligasi/hutang yang dijaminkan serupa. Karena itu, mereka lebih rendah dalam hierarki pembayaran perusahaan.
• Sebagai akibat dari nilai nominal yang lebih rendah, biaya transaksi dan administrasi umumnya lebih tinggi berdasarkan persentase.

Obligasi Bayi Lainnya

Obligasi bayi juga dapat merujuk pada kebijakan yang diusulkan oleh ekonom William Darity dan Darrick Hamilton pada tahun 2010, yang berusaha mengurangi ketidaksetaraan pendapatan rasial di AS. Mereka mengusulkan agar keluarga di kuartil bawah berdasarkan kekayaan harus mendapatkan $50, 000 hingga $60, 000 untuk bayi mereka yang baru lahir. Jumlah tersebut yang diinvestasikan dalam dana yang dikelola secara federal dapat diakses oleh bayi yang baru lahir ketika mereka berusia 18 tahun. Obligasi tersebut dijadwalkan untuk secara signifikan mengurangi ketidaksetaraan kekayaan. Namun, kebijakan tersebut tetap tidak dilaksanakan.

Baru-baru saja, Cory Booker, seorang senator AS dan mantan kandidat presiden dari Partai Demokrat, mengusulkan rencana serupa untuk memberi setiap keluarga yang terdiri dari empat orang jumlah pembayaran tambahan tahunan berdasarkan tingkat pendapatan mereka. Pembayaran tambahan akan meningkat karena pendapatan dalam kaitannya dengan garis kemiskinan federal menurun. Pembayaran yang diusulkan digambarkan di bawah ini:

Bacaan Terkait

CFI menawarkan Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, silakan jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:

• Penetapan Harga ObligasiHarga ObligasiPenentuan harga obligasi adalah ilmu menghitung harga penerbitan obligasi berdasarkan kupon, nilai nominal, imbal hasil dan jangka waktu hingga jatuh tempo. Penetapan harga obligasi memungkinkan investor
• Risiko KreditRisiko KreditRisiko kredit adalah risiko kerugian yang mungkin terjadi akibat kegagalan pihak mana pun untuk mematuhi syarat dan ketentuan kontrak keuangan, terutama,
• Obligasi Daerah Obligasi Daerah Obligasi daerah mengacu pada obligasi atau jaminan pendapatan tetap yang diterbitkan oleh pemerintah kotamadya, kotapraja, atau negara untuk membiayai pemerintahannya
• Non-Callable BondNon-Callable BondObligasi non-callable adalah obligasi yang hanya dibayarkan pada saat jatuh tempo. Penerbit obligasi yang tidak dapat ditarik kembali tidak dapat memanggil obligasi sebelum tanggal jatuh temponya. Ini berbeda dari obligasi yang dapat dipanggil, yang merupakan obligasi di mana perusahaan atau badan yang menerbitkan obligasi memiliki hak untuk membayar kembali nilai nominal obligasi