Apa Pilihan Amerika vs Eropa vs Bermudan?

Ada berbagai jenis opsi yang berbeda dalam hal pembatasan latihannya. Tiga tipe dasar adalah Amerika, Eropa, dan opsi Bermudan. Mari jelajahi opsi Amerika vs Eropa vs Bermudan untuk mengetahui perbedaannya satu sama lain.

Pilihan persis seperti yang terdengar – pilihan bagi investor yang menggunakan pasar saham. Mereka memberi investor pilihan, tapi tidak ada kewajiban, untuk membeli aset (dengan opsi panggilan Opsi panggilan Opsi panggilanA, sering disebut sebagai "panggilan, adalah suatu bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli opsi beli, tapi bukan kewajiban untuk membeli saham atau instrumen keuangan lainnya pada harga tertentu - harga kesepakatan opsi - dalam jangka waktu tertentu.) pada harga kesepakatan yang telah ditentukan atau menjual aset (dengan opsi jual Opsi jual Opsi jual adalah kontrak opsi yang memberikan pembeli hak, tapi bukan kewajiban untuk menjual sekuritas yang mendasarinya pada harga tertentu (juga dikenal sebagai strike price) sebelum atau pada tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu dari dua jenis opsi utama, jenis lainnya menjadi opsi panggilan.) untuk harga kesepakatan yang ditentukan. Opsi datang dengan periode waktu tertentu di mana opsi dapat dieksekusi dan tanggal ketika opsi tidak lagi berlaku (tanggal kedaluwarsa).

Ringkasan

• Opsi adalah panggilan (di mana pedagang dapat membeli saham dengan harga kesepakatan tertentu) atau menempatkan (di mana pedagang dapat menjual pendek pada harga kesepakatan yang ditentukan).
• Opsi Amerika memungkinkan pedagang untuk menggunakan opsi beli atau jual kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa opsi.
• Opsi Eropa menentukan bahwa seorang pedagang hanya dapat memilih untuk menggunakan (atau tidak) opsinya pada tanggal kadaluarsa.
• Opsi Bermudan memungkinkan trader untuk menggunakan opsinya pada salah satu dari beberapa tanggal tertentu sebelum opsi berakhir; dengan demikian, Opsi Bermudan adalah semacam jalan tengah antara opsi Amerika dan Eropa.

Apa itu Opsi Amerika?

Pilihan Amerika bisa dibilang yang paling terkenal dan paling banyak digunakan. Mereka termasuk, tentu saja, opsi panggilan dan put. Opsi saham di pasar saham AS biasanya memiliki masa kadaluarsa antara tiga bulan dan satu tahun.

Mari kita lihat sebuah contoh. Seorang investor yang membeli opsi panggilan Amerika pada bulan Januari mengetahui bahwa opsinya akan berakhir pada bulan April. Tanggal pasti kedaluwarsa diketahui dan tercantum dalam kontrak opsi. Opsinya menentukan bahwa dia dapat membeli saham di Perusahaan ABC seharga $30 per saham. $30 adalah harga strike opsi Strike Price Harga strike adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, bergantung kepada, harga di mana opsi dapat dieksekusi. Nilai opsi akan berubah, bergerak sinkron dengan aset yang mendasarinya.

Pedagang melihat bahwa harga saham terus naik. Harga saham naik menjadi $60 pada akhir Maret. Dia menggunakan opsinya dan membeli 100 lembar saham dengan harga kesepakatan $30 seharga $3, 000. Dia kemudian berbalik dan menjual sahamnya pada harga pasar saat ini, menerima $6, 000 dari penjualan (100 saham x $60 per saham). Dia mendapat untung $3, 000 karena dia bisa menjual sahamnya dengan harga dua kali lipat dari harga yang dia beli.

Opsi Amerika banyak digunakan karena menawarkan jadwal latihan yang paling fleksibel:opsi ini dapat dilakukan pada hari perdagangan mana pun sebelum masa berlakunya habis.

Apa itu Opsi Eropa?

Opsi Eropa berbeda karena tidak dapat dieksekusi sebelum tanggal kedaluwarsa Tanggal Kedaluwarsa (Derivatif)Tanggal kedaluwarsa mengacu pada tanggal di mana opsi atau kontrak berjangka berakhir. Ini adalah hari terakhir dari validitas kontrak derivatif. Dengan kata lain, mereka hanya dapat dilakukan pada satu tanggal tertentu, yang berarti bahwa para pedagang menikmati lebih sedikit fleksibilitas dalam cara mereka menangani perdagangan opsi.

Sebagai contoh, seorang investor membeli opsi beli Eropa untuk membeli 100 saham Perusahaan ABC, dengan harga strike $30 dan tanggal kedaluwarsa pada bulan April. Dia melihat saham naik menjadi $60 pada pertengahan Februari. Namun, tidak seperti pemegang opsi gaya Amerika, dia tidak memiliki kebebasan untuk menggunakan opsinya pada saat itu – dia hanya dapat menggunakan opsi tersebut setelah habis masa berlakunya.

Sayangnya, pada saat berakhirnya opsi, atau kedewasaan, tanggal bergulir, Saham ABC telah jatuh menjadi $35 per saham. Dia masih dapat menggunakan opsinya secara menguntungkan pada tanggal kedaluwarsa – membeli 100 saham dengan harga kesepakatan $30 dan segera menjualnya seharga $35 per saham, tetapi keuntungannya hanya $500. Untuk menentukan laba bersihnya, dia harus mengurangi premi, harga yang dia bayar untuk opsi tersebut, dari laba kotor $500.

pilihan Eropa, untuk alasan ini, biasanya dianggap kurang berharga daripada opsi Amerika, dan dapat, karena itu, biasanya dibeli dengan harga diskon. Perbedaan lain dari opsi Amerika adalah bahwa opsi gaya Eropa biasanya diperdagangkan over-the-counter (OTC)Over-the-Counter (OTC)Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak lawan yang dieksekusi di luar. bursa formal dan tanpa pengawasan dari regulator bursa. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer. daripada di bursa.

Penting untuk dicatat bahwa sementara pedagang opsi Eropa terbatas dalam hal kapan mereka dapat menggunakan opsi, mereka masih bebas untuk menjual opsi mereka ke pedagang lain di pasar sekunder sebelum opsi berakhir. Pada contoh di atas, pedagang opsi Eropa dapat memperoleh keuntungan yang jauh lebih tinggi dari hanya menjual opsinya ketika harga saham pokok melonjak menjadi $60.

Apa itu Opsi Bermudan?

Opsi Bermudan berbeda dari opsi Amerika dan Eropa. Kontrak untuk opsi gaya Bermudan menunjukkan hari-hari tertentu sebelum kedaluwarsa di mana pedagang dapat menggunakan opsinya. Tanggal pelaksanaan yang ditentukan biasanya mendekati waktu tanggal kedaluwarsa opsi. Dengan demikian, Opsi Bermudan berada di antara opsi Amerika dan Eropa dalam hal seberapa banyak kebebasan yang dimiliki pedagang untuk menggunakan opsi tersebut.

Mari kita gunakan skenario yang sama seperti di atas, bahwa seorang pedagang membeli opsi beli pada 100 lembar saham Perusahaan ABC, dengan tanggal kadaluarsa pada bulan April. Seorang pedagang dengan opsi panggilan Bermudan dapat memilih untuk membeli saham Perusahaan ABC seharga $30 per saham ($30 adalah harga kesepakatan yang digunakan dalam semua contoh di atas).

Satu-satunya peringatan adalah dia hanya dapat menggunakan opsinya pada empat hari tertentu di bulan April, sebagaimana diatur dalam kontrak opsi. Dia memiliki lebih banyak kebebasan berolahraga daripada yang dia lakukan dengan opsi Eropa, tetapi masih jauh lebih sedikit kebebasan daripada yang dia miliki dengan opsi Amerika.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi dari Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Options:Calls and PutsOptions:Calls and PutsOpsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu.
• Put-Call Ratio (PCR)Put-Call Ratio (PCR)Put-Call Ratio adalah indikator yang digunakan investor untuk mengukur prospek pasar. Rasio menggunakan volume panggilan dan panggilan selama waktu yang ditentukan
• Pasar Sekunder Pasar Sekunder Pasar sekunder adalah tempat investor membeli dan menjual surat berharga dari investor lain. Contoh:Bursa Efek New York (NYSE), Bursa Efek London (LSE).
• Mekanisme PerdaganganMekanisme PerdaganganMekanisme perdagangan mengacu pada berbagai metode yang digunakan untuk memperdagangkan aset. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan yang digerakkan oleh kutipan dan pesanan