Clearinghouse

Clearinghouse:Sebuah Tinjauan

Clearinghouse adalah perantara yang ditunjuk antara pembeli dan penjual di pasar keuangan. Clearinghouse memvalidasi dan menyelesaikan transaksi, memastikan bahwa pembeli dan penjual menghormati kewajiban kontraktual mereka.

Setiap pasar keuangan memiliki clearinghouse atau divisi kliring internal yang ditunjuk untuk menangani fungsi ini.

Memahami Clearinghouse

Tanggung jawab clearinghouse termasuk "kliring" atau menyelesaikan perdagangan, menyelesaikan akun perdagangan, mengumpulkan pembayaran margin, mengatur pengiriman aset kepada pemilik baru mereka, dan melaporkan data perdagangan.

Clearinghouses bertindak sebagai pihak ketiga untuk kontrak berjangka dan opsi, sebagai pembeli bagi setiap penjual anggota kliring, dan sebagai penjual kepada setiap pembeli anggota kliring.

Rumah Kliring

Clearinghouse memasuki gambar setelah pembeli dan penjual melakukan perdagangan. Perannya adalah untuk menyelesaikan langkah-langkah yang menyelesaikan, dan karenanya memvalidasi, transaksi itu. Dalam bertindak sebagai perantara, clearinghouse memberikan keamanan dan efisiensi yang merupakan bagian integral dari stabilitas di pasar keuangan.

Untuk bertindak secara efisien, clearinghouse mengambil posisi berlawanan dari setiap perdagangan, yang sangat mengurangi biaya dan risiko penyelesaian banyak transaksi di antara banyak pihak. Sementara mandat mereka adalah untuk mengurangi risiko, fakta bahwa mereka harus bertindak sebagai pembeli dan penjual pada awal perdagangan berarti bahwa mereka tunduk pada risiko gagal bayar dari kedua belah pihak. Untuk mengurangi hal ini, lembaga kliring memberlakukan persyaratan margin.

Clearinghouse di Pasar Berjangka

Pasar berjangka sangat bergantung pada clearinghouse karena produk keuangannya diungkit. Itu adalah, mereka biasanya melibatkan pinjaman untuk berinvestasi, sebuah proses yang membutuhkan perantara yang stabil.

Setiap bursa memiliki clearinghouse sendiri. Semua anggota bursa diharuskan untuk menyelesaikan perdagangan mereka melalui clearinghouse pada akhir setiap sesi perdagangan dan untuk menyetor sejumlah uang ke clearinghouse, berdasarkan persyaratan margin lembaga kliring, yang cukup untuk menutupi saldo debet anggota.

Takeaways Kunci

• Clearinghouse atau divisi kliring adalah perantara antara pembeli dan penjual di pasar keuangan.
• Dalam bertindak sebagai perantara, clearinghouse memberikan keamanan dan efisiensi yang merupakan bagian integral dari stabilitas pasar keuangan.
• Untuk mengurangi risiko default dalam perdagangan berjangka, lembaga kliring memberlakukan persyaratan margin.

Contoh Lembaga Kliring Berjangka

Asumsikan bahwa seorang pedagang membeli kontrak berjangka. Pada saat ini, clearinghouse telah menetapkan persyaratan margin awal dan pemeliharaan.

Margin awal dapat dilihat sebagai jaminan itikad baik bahwa pedagang mampu menahan perdagangan sampai ditutup. Dana ini dipegang oleh perusahaan kliring tetapi dalam rekening pedagang, dan tidak dapat digunakan untuk perdagangan lain. Tujuannya adalah untuk mengimbangi kerugian yang mungkin dialami pedagang dalam transaksi.

margin pemeliharaan, biasanya sebagian kecil dari persyaratan margin awal, adalah jumlah yang harus tersedia di akun pedagang agar perdagangan tetap terbuka. Jika ekuitas akun trader turun di bawah ambang batas ini, pemegang akun akan menerima panggilan margin yang menuntut agar akun diisi ulang ke tingkat yang memenuhi persyaratan margin awal.

Jika trader gagal memenuhi margin call, perdagangan akan ditutup karena akun tidak dapat menahan kerugian lebih lanjut secara wajar.

Dalam contoh ini, clearinghouse telah memastikan bahwa ada cukup uang di rekening untuk menutupi kerugian yang mungkin diderita pemegang rekening dalam perdagangan. Setelah perdagangan ditutup, dana margin yang tersisa dilepaskan ke pedagang.

Proses ini telah membantu mengurangi risiko default. Dalam ketidakhadirannya, satu pihak dapat mundur dari perjanjian atau gagal menghasilkan uang yang terutang pada akhir transaksi.

Secara umum, ini disebut risiko transaksional dan dihindarkan dengan keterlibatan lembaga kliring.

Lembaga Kliring Pasar Saham

Bursa saham seperti New York Stock Exchange (NYSE) memiliki divisi kliring yang memastikan bahwa pedagang saham memiliki cukup uang di akun untuk mendanai perdagangan yang dilakukan. Divisi kliring bertindak sebagai perantara, membantu memfasilitasi kelancaran transfer saham dan uang.

Seorang investor yang menjual saham saham perlu mengetahui bahwa uangnya akan dikirimkan. Divisi kliring memastikan hal ini terjadi.