Variabilitas

Apa itu Variabilitas?

Variabilitas, hampir secara definisi, adalah sejauh mana titik data dalam distribusi statistik atau kumpulan data berbeda—bervariasi—dari nilai rata-rata, serta sejauh mana titik data ini berbeda satu sama lain. Dalam istilah keuangan, ini paling sering diterapkan pada variabilitas hasil investasi. Memahami variabilitas pengembalian investasi sama pentingnya bagi investor profesional seperti halnya memahami nilai pengembalian itu sendiri. Investor menyamakan variabilitas pengembalian yang tinggi dengan tingkat risiko yang lebih tinggi saat berinvestasi.

Takeaways Kunci

• Variabilitas mengacu pada perbedaan data dari nilai rata-ratanya, dan umumnya digunakan di sektor statistik dan keuangan.
• Variabilitas dalam keuangan paling sering diterapkan pada variabilitas pengembalian, dimana investor lebih memilih investasi yang memiliki pengembalian yang lebih tinggi dengan variabilitas yang lebih kecil.
• Variabilitas digunakan untuk menstandarisasi pengembalian yang diperoleh dari suatu investasi dan memberikan titik perbandingan untuk analisis tambahan.

Memahami Variabilitas

Investor profesional menganggap risiko kelas aset berbanding lurus dengan variabilitas pengembaliannya. Hasil dari, investor menuntut pengembalian yang lebih besar dari aset dengan variabilitas pengembalian yang lebih tinggi, seperti saham atau komoditas, dari apa yang mereka harapkan dari aset dengan variabilitas pengembalian yang lebih rendah, seperti Surat Perbendaharaan Negara.

Perbedaan ekspektasi ini juga dikenal sebagai premi risiko. Premi risiko mengacu pada jumlah yang diperlukan untuk memotivasi investor untuk menempatkan uang mereka di aset berisiko tinggi. Jika suatu aset menunjukkan variabilitas pengembalian yang lebih besar tetapi tidak menunjukkan tingkat pengembalian yang lebih besar, investor tidak akan mungkin untuk menginvestasikan uang dalam aset itu.

Variabilitas dalam statistik mengacu pada perbedaan yang ditunjukkan oleh titik data dalam kumpulan data, sebagai terkait satu sama lain atau sebagai terkait dengan mean. Hal ini dapat diekspresikan melalui jangkauan, varians atau standar deviasi dari kumpulan data. Bidang keuangan menggunakan konsep-konsep ini karena secara khusus diterapkan pada data harga dan pengembalian yang tersirat dari perubahan harga.

Rentang mengacu pada perbedaan antara nilai terbesar dan terkecil yang ditetapkan untuk variabel yang diperiksa. Dalam analisis statistik, rentang diwakili oleh satu nomor. Dalam data keuangan, kisaran ini paling sering mengacu pada nilai harga tertinggi dan terendah untuk hari tertentu atau periode waktu lain. Standar deviasi mewakili spread yang ada di antara titik harga dalam periode waktu tersebut, dan varians adalah kuadrat deviasi standar berdasarkan daftar titik data dalam periode waktu yang sama.

Pertimbangan Khusus Variabilitas dalam Berinvestasi

Salah satu ukuran reward-to-variability adalah rasio Sharpe, yang mengukur kelebihan pengembalian atau premi risiko per unit risiko untuk suatu aset. Intinya, rasio Sharpe menyediakan metrik untuk membandingkan jumlah kompensasi yang diterima investor sehubungan dengan keseluruhan risiko yang ditanggung dengan memegang investasi tersebut. Kelebihan pengembalian didasarkan pada jumlah pengembalian yang dialami di luar investasi yang dianggap bebas risiko. Semua yang lain dianggap sama, aset dengan rasio Sharpe yang lebih tinggi memberikan lebih banyak pengembalian untuk jumlah risiko yang sama.